Slik har min fondsportefølje taklet korona-krasjen

Min fondsportefølje har falt 14 % hittil i år (per 8. april), noe som er vesentlig svakere enn verdensindeksen (-6 %). Mindreavkastningen skyldes dels valutasikring, dels overvekt i Norge og dels svak avkastning i Nordnet Smart 15.

Vi gjør endringer for fond på nordnet.no. fra 1. september. Du kan lese mer om den nye fondsprisingsmodellen her.

I påskeutgaven av #pengepodden snakker jeg og mine to gode kolleger, Mads Johannessen og Roger Berntsen, om utviklingen i våre porteføljer. Lytt til Pengepodden her.

Aller først: Fondssparing er et maratonløp, og ikke en 100 meter. Jeg synes likevel det er interessant å vurdere verdiutviklingen i min portefølje i første kvartal, spesielt siden jeg hadde rigget porteføljen for noe dårligere tider. Jeg hadde tenkt riktig, med at en defensiv fondsportefølje generelt vil falle mindre i en nedtur, men jeg hadde valgt feil defensive fond (Nordnet Smart 15, Sissener Canopus og KLP AksjeGlobal Flerfaktor II) – samt valgt å valutasikre en stor andel av porteføljen…

Jeg er naturlig nok ikke fornøyd med utviklingen så langt i år, og tenker på at jeg ville spart tid og penger hvis jeg hadde holdt meg til ett globalt indeksfond… Det enkleste er ofte det beste 🙂

I kakediagrammet under ser du min fondsportefølje, som for tiden består av 13 fond.

Fondsbytter i 1. kvartal

Siden nyttår har jeg gjort en del endringer i porteføljen min:

• I midten av januar kjøpte jeg et nytt og spenstig globalt teknologifond: BGF Next Generation Technology. Se beskrivelse av fondet lenger ned. Kjøpet ble gjort ved å selge meg litt ned i DNB Teknologi samt at jeg solgte litt i Storebrand Global Multifcator Valutasikret.
• 25. mars byttet jeg noen globale aksjefond mot valutasikrede varianter, fordi jeg ønsker å ta et taktisk veddemål på at norske kroner vil styrke seg på mellomlang sikt. Jeg solgte ca 50 % av min beholdning i Storebrand Indeks – Alle Markeder og Storebrand Global Solutions A (ikke valutasikrede globalt aksjefond) og byttet til KLP AksjeGlobal Indeks IV A (valutasikret globalt aksjefond). Les mer om hvorfor jeg mener dette kan være noe å vurdere for aktive sparere i dette blogginnlegget.
• 25. mars solgte jeg 50 % av min beholdning i Nordnet Indeksfond Norge samt Sissener Canopus. Sistnevnte har falt 17 % hittil i år, og det er for mye verdifall for et hegdefond, synes jeg, så jeg solgte fondet. Disse pengene står nå i kontanter (6 % av porteføljen) og vil reinvesteres i løpet av noen uker. Jeg må bare tenke meg godt om hva jeg tror er fornuftig i disse turbulente tider.

13 fond er for mange

Å ha hele 13 fond i en portefølje er veldig mange, og langt flere enn hva jeg anbefaler andre å ha. Men jeg synes det er morsomt å eie flere fond, og se om jeg klarer å slå verdensindeksen. Husk på at en mengde aktive fond til slutt ender opp som «verdens dyreste indeksfond».

Mine fond kan grupperes i fem fondskategorier:

• Ca 40 % av porteføljen min er indeksfond
• Ca 20 % er multi asset fond (Smart 15)
• Ca 25 % er aktive aksjefond (derav 10 % teknologifond)
• Ca 10 % er faktorfond
• Ca 6 % kontanter

Avkastning hittil i år

Alle som vil kanfølge mine porteføljer på Shareville.(For å se navn på fondene og få varsel når jeg kjøper og selger, må man være Nordnetkunde.) Jeg har to Shareville-kontoer. Grafen under viser utviklingen i min aksjesparekonto 01.01-8.04.20 versus Storebrand Indeks Alle Markeder (ikke valutasikret), et globalt indeksfond som følger verdensindeksen MSCI All Countries, dvs inklusive vekstmarkeder.

Grafen under viser utviklingen i min pensjonskapitalbevis-konto 01.01-8.04.20:

Hittil i år (per 8.04.20) har min portefølje gitt minus 14 % avkastning, målt som et vektet gjennomsnitt av mine 13 fond på mine to Sharevillekontoer. Dette er bedre enn Oslo Børs (minus 21 %), men lavere enn All World indeksen i NOK (minus 6 %). Jeg velger å sammenligne min porteføljeavkastning med All World indeksen i NOK, her vist ved Storebrand Indeks Alle Markeder (ikke valutasikret), siden jeg har en overvekt av globale aksjefond. (All World-indeksen i norske kroner har for ordens skyld falt med ca 18 %, så jeg ligger p.t. foran den.)

(Siden oppstart av mine to Sharevilleporteføljer i januar / februar 2018 har jeg hatt ca 5 % totalavkastning. I 2019 hadde jeg ca 25 % avkastning.)

Valutasikring m.m. har gitt mindreavkastning

Mindreavkastningen skyldes i hovedsak tre faktorer:

• Jeg har i over ett år har valgt å valutasikre nesten 40 % av fondsporteføljen (Nordnet Smart 15, Storebrand Global Multifactor Valutasikret og KLP Aksje Global Flerfaktor II), fordi jeg har ment at kronekursen har vært unormalt lav. Dette har vært et kostbart taktisk veddemål så langt (med unntak av de siste to ukene). Dermed har jeg ikke har fått full glede av kronesvekkelsen, som hittil i år har vært på 15-20 %. I slutten av mars valgte jeg å øke valutasikringen ytterligere ved å kjøpe KLP AksjeGlobal Indeks IV A, så nå er knppe 60 % av fondsporteføljen min valutasikret. Så får vi se om jeg får rett til slutt på kronekursen.
• I tillegg har han en overvekt av norske aksjefond som investerer på Oslo Børs (ca 9 % av porteføljen), og Oslo Børs har gjort det svakere enn verdensindeksen.
• Mitt nest største fondsinnehav er Nordnet Smart 15, et valutasikret multi asset-fond med risikoparitetsstrategi. Dette fondet har falt hele 30 % så langt i år. Det er mye mer enn et valutasikret globalt indeksfond (minus 20 %), som er en relevant sammenligning. Dette fondet står nå på min «overvåkningsliste», dvs at jeg vurderer salg, siden fondet er konstruert for å takle nedturer bedre enn ordinære aksjefond, men har falt mer enn de fleste globale aksjefond i år. Les mer om årsakene til den svake avkastningen i Smartfondenes siste månedsrapport.

Disse fondene har gitt meravkastning

• BGF Next Generation Technology: +6 % hittil i år – per 8.4.20.(siden jeg kjøpte fondet den 15. januar har fondet riktignok gitt minus 3 % avkastning)
• DNB Teknologi: 0,0 % hittil i år
• DNBGrønt Norden: -1 % hittil i år

Kort omtale av mitt nye teknologifond: BGF Next Generation Technology

Fondet er et globalt IT-bransjefond som investerer i ny teknologi. Forvalter er BlackRock Global Funds, en av verdens største forvaltere.Fondet fokuserer på neste generasjon tekniske områder som kunstig intelligens, datastyring, automatisering, robotikk, teknisk analyse, e-handel, betalingssystemer, kommunikasjonsteknologi og generativ design, står det på nettsiden til fondet.

Fondet hadde 50 % avkastning i 2019, marginalt foran referanseindeksen MSCI World Information Technology. Til sammenligning ga DNB Teknologi 32 % avkastning i 2019. Hittil i år (per 8.4.20) har fondet gitt pluss 6 % avkastning i NOK, mot DNB Teknologi 0,04 %.

BGF-fondet har bare litt over ett års historikk, så det har ikke rukket å få rangering av Morningstar ennå. Det krever minst tre års historikk. Årlig avgift i fondet er 1,82 %, noe som er i høyeste laget, men jeg lot meg friste likevel.

Jeg solgte meg litt ned i DNB Teknologi for å finansiere det nye tek-fondet. Samt at jeg solgte litt i Storebrand Global Multifcator Valutasikret. I så måte solgte jeg meg ned i verdens mest verdifulle IT-selskaper (Google, Facebook og Microsoft er de tre største postene i DNB Teknologi) og kjøpte meg opp i mindre og trolig også mer risikable IT-selskaper som satser på ny teknologi. Jeg hadde ikke hørt om noen av de fem største postene i fondet (Magazine Luiza SA, Twilio Inc., Advanced Micro Devices Inc., DELIVERY HERO SE NA O.N., Ringcentral Inc.) før jeg sjekket de opp. De fem selskapene driver hhv med detalj/netthandel, skytjenester, mikroprosessorer, online matbestilling og skytjenester.I så måte diversifiserer jeg porteføljen min ytterligere ved å ta inn dette fondet, men i nye og trolig også mer risikable selskaper.

Mine to teknologifond utgjør ca 10 % av min fondsportefølje. Dette er de eneste bransjefondene jeg har. Teknologibransjen har levert meravkastning i mange år, og jeg tror det vil fortsette. Når det er sagt: Jeg har dårlig track record når det gjelder å slå verdensindeksen. De siste 20 årene (!) har jeg forsøkt å time markedet og forsøkt å finne vinnerfond, vinnerbransjer og vinnerregioner (de siste årene riktignok kun med min taktiske portefølje). I 2 av 3 år har jeg tapt på å forsøke å være smart. Men jeg har lært masse – og interessen har medført at jeg gradvis har skutt inn mer og mer penger i fondssparingen min:)

Les også: Her er min forrige porteføljeoppdatering – fra november 2019.