Roger Kristiansen
Det følgende er kommentar som ble lagt ut til abonnenter på TaktiskInside.com på onsdag, men den er like aktuell idag.
- Tallene i Statoil var litt blandet, og den må vise fornyet momentum. Aksjen er grunnet tallene flyttet til Watch m.h.p salg.
- Men oljeprisen følger scenarioet jeg har spekulert på de siste to ukene. Igår sluttet WTI på 54, og har tatt ut nedre del av target på 54/55.
- Det er fortsatt mye short igjen slik at det kan faktisk inntreffe at oljen stiger forbi mitt kortsiktige target. Men oljeprisen understøtter olje- og oljeservice aksjene på kort sikt.
- Det er imidlertid høy risiko forbundet med oljeprisutviklingen fordi det er 883 mill. fat long, og hvem skal hedgefondene selge til for å ta gevinster?
- Rekorden for netto long i Brent/WTI var 1025 mill. fat olje. Men når oljen stiger 5 dollar på marginalt med kjøp fra hedgefondene og short covering på ca. 30-40 mill. fat. Hva blir konsekvensen hvis hedgefondene ønsker å ta gevinster på 300-400 mill. fat?
- Jeg opprettholder mitt oljepris scenario på 54-55 dollar for WTI (kan overskyte grunnet short-covering) men velger hedgefondene å ta gevinster når det ikke er shorts igjen og “alle” har kjøpt så forventer jeg en nedgang på 15-20 %.
- I siste analyse så ser jeg også på muligheten for at jeg må redusere fallpotensialet til 10-15 % grunnet etableringen av en høyere trading-range. Men dette avgjøres av hvor aggressivt hedgefondene vil ta gevinster.
Men uansett så skal oljen ned når short-coveringen er ferdig, og da vil trolig olje- og oljeservice selskapene også være kraftig overkjøpt. Kan vise seg å bli en en dårlig kombinasjon!
