Nordnet Kapitalforvaltning
Nordnet Smarte Porteføljer ble påvirket av markedsuroen i slutten av oktober og alle Smartfondene hadde negativ avkastning. Smart 5 var ned 0,79 %, Smart 10 på -1,44 % og Smart 15 på -2,71 %.
Avkastning for Smartfondene siste måned med mer
| Oktober | Hittil i år | Siste 12 mnd | start (okt 18) | Volatilitet | |
| Smart 5 | -0,79 % | -10,23 % | -11,76 % | -4,32 % | 9,00 % |
| Smart 10 | -1,44 % | -17,05 % | -17,99 % | -8,13 % | 16,44 % |
| Smart 15 | -2,71 % | -26,54 % | -26,06 % | -13,63 % | 26,55 % |
Mer om de ulike aktivaklassene:
Aksjer: Den positive utviklingen for amerikanske og europeiske aksjer de første ukene i oktober ble visket bort den siste uken i måneden, da volatiliteten i markedet økte. Amerikanske aksjer falt -2,7% i oktober, og europeiske aksjer falt -5,4%. Asia var den regionale vinneren, med sterke kinesiske tall som hjalp aksjer i vekstmarkedet med 2,1% i løpet av måneden.
Aksjeindeksavkastning i oktober
| Indeks | Avkastning oktober |
| ESG Europe: | -5,79% |
| ESG USA: | -2,01% |
| ESG Pacific Asia: | -1,26% |
Renter (globale statsobligasjoner) bidro svakt negativt i oktober. Det samme gjorde kredittobligasjoner, inflasjon (råvarer og børsnotert eiendom/REIT). Et negativt bidrag fikk vi også fra Alternativer (markedsnøytrale faktorstrategier).
Se tabeller under for avkastningstall for de ulike aktivaklassene for Smart 5, 10 og 15.
PS: Dette vil være siste månedsrapporten for Nordnet Smarte Porteføljer. Vi startet med disse månedsrapportene fordi dette var en ny og ukjent fondstype som krevde forklaring. Nå har andelseierne blitt kjent med mekanismene i fondene. Vi skal også være så ærlige å innrømme at avkastningen har vært svak relativt til markedet, og av den grunn har ikke Smartfondene blitt den suksessen vi hadde håpet på.
Avkastning, risiko og aktivaallokering i de ulike Smartfondene per 31.10.20
Smart 5:
Smart 10:
Smart 15:
Anbefaler dere at man bare selger det man har igjen fordi dere har ingen tro på at disse vil øke i framtiden?
Fondene/algoritmene er konstruert for å håndtere historiske kriser, men ingen ny krise er lik den forrige? Og en ikke-forventet tweet kan få markedet til å svinge. Derav resultatet.
Godt poeng. Det er nok noe av sannheten. Hilsen Bjørn Erik, spareøkonom
Hadde vært interessant å høre en analyse av hvorfor volatiliteten er nesten dobbel av intendert verdi. Tema for en nært forestående podcast? Når jeg ser disse tallene er jeg veldig glad for at jeg solgte rett før 2020.
Hei Andreas. Når svingningene øker så raskt klarer ikke modellen å respondere raskt nok. Da får du volatilitet på disse nivåer. Som vi skrev i månedsrapporten for mars: “Dette viser svakheten ved risikoparitetsfond: I ekstreme perioder hvor alle aktivaklasser faller i verdi fungerer ikke diversifiseringen mellom høyrisiko og lavrisiko aktivaklasser etter planen. Ved ekstremt raske verdifall vil dessuten denne typen fond som regel vekte ned aktivaallokeringen for sent, og motsatt – og dermed tape mot tradisjonelle fond med tilsvarende risiko. Skjer det derimot mer gradvise fall og gradvise oppganger, vil risikoparitetsfondene som regel overprestere. Det samme så vi under finanskrisen… Les mer »
Herregud, disse “smarte” porteføljene leverer grusomme resultater. Hvor lenge kan dere tilby dette mislykkede produktet til Nordnet-kundene?
Hei Renate. Vi har også uttrykt skuffelse for de svake resultatene i Smartfondene flere ganger. Som vi har skrevet i flere månedsrapporter: Den svake avkastningen til Smartfondene siste år skyldes hovedsakelig: 1. Valutasikring har vært ugunstig. 2. Aktivaklassene råvarer og markedsnøytrale faktorstrategier har gjort det dårlig. 3. Høy aksjeandel under det kraftige og rekordraske børsfallet i mars medførte til betydelige verdifall. Aksjeandelen ble gradvis redusert i løpet av mars, men ikke raskt nok. En lav aksjeandel i april og mai medførte at Smartfondene kun fikk mindre glede av oppgangen. Fotr egen regning kan jeg legge til: Jeg er fristet til… Les mer »