Blandet i Asia i natt. Sentralbanker i fokus denne uken

^{Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.}

Morgenrapport – mandag 11. desember

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,4]%.

^{Våre spådommer, utarbeidet klokken 07:11 i dag, baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag, deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte fredag.}

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,5 prosent i snitt i går.
• Paramount Global (12,1%), Warner Bros Discovery Inc (6%), Lululemon Athletica Inc (5,4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• Enphase Energy Inc (-3,9%), Dollar General Corp (-3,8%), Illumina Inc (-3,6%), endte på bunn.

US Nonfarm Payrolls, ofte omtalt som månedens viktigste nøkkeltall, kom inn mer eller mindre som ventet på fredag. Fasiten viste at det ble skapt 199 000 arbeidsplasser utenfor jordbrukssektorene i forrige måned. Arbeidsledigheten endte på 3,7 prosent.

Investorer reagerte positivt på tallene og sendte alle de viktige indeksene oppover. Ettersom inflasjonspresset ser ut til å normalisere seg som en følge av Federal Reserves kraftige rentehevninger det siste halvannet året, uten at veksten i økonomien har kollapset, tror de fleste at vi vil unngå en alvorlig resesjon.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,1 prosent i snitt mandag morgen.

Urovekkende svake inflasjonstall fra Kina bidro til aksjefall både i Hongkong og Shanghai mandag. Nikkei 225, derimot, steg markant etter å ha falt kraftig på fredag. Ifølge fersk statistikk fra kinesiske myndigheter, falt inflasjonen med 0,5 prosent de siste 12 månedene. Investorenes reaksjon på de svake inflasjonstallene fra Kina kan ses i lys av flere faktorer.

Lav inflasjon signaliserer ofte svak økonomisk aktivitet, noe som kan lede til bekymring for global økonomisk vekst, spesielt gitt Kinas rolle som en økonomisk drivkraft. Dette kan føre til økt risikoaversjon blant investorer, med en flytting av kapital fra aksjer til tryggere investeringer. Samtidig kan forventninger om stimulerende tiltak fra sentralbanken, som rentekutt, på kort sikt skape en positiv reaksjon i markedet. Imidlertid varierer investorenes respons basert på deres individuelle risikotoleranse og perspektiver på økonomiens langsiktige utsikter.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,42 dollar per fat, opp 0,3 prosent fra fredagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er ned -5,6 prosent i samme periode.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,91 NOK; 10,48 SEK; 6,93 DKK og 0,93 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,28 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,74 er høyere enn tiårs renten, som står i 4,25).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,21 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

Denne uken avholder Federal Reserve, samt ECB, Bank of England og Norges bank sine siste rentemøter for året. Markedet priser inn at rentetoppen i denne syklusen er nådd, og det spekuleres nå i at de første rentekutteten vil komme allerede i 1. kvartal neste år.

Dersom Federal Reserve bestemmer seg for å holde renten uendret, samtidig som de signaliserer muligheten for rentekutt i nær fremtid, kan dette ha en blandet innvirkning på de finansielle markedene. En uendret rente vil opprettholde status quo i obligasjonsmarkedene, mens forventninger om fremtidige rentekutt kan føre til optimisme i aksjemarkedet, ettersom lavere renter generelt støtter økonomisk vekst og bedriftsinntekter. Samtidig kan utsiktene til lavere renter på mellomlang sikt føre til en svekkelse av den amerikanske dollaren, ettersom lavere renter gjør valutaen mindre attraktiv for valutahandlere og investorer.

I råvaremarkedene kan lavere renteutsikter også styrke etterspørselen, ettersom råvarer ofte blir mer attraktive i et miljø med lavere renter.

^{Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.}

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.