Slik har porteføljen min utviklet seg i desember 2020

Før jeg prøver meg på en oppsummering av dette året, vil jeg ønske deg en riktig god jul. Det er viktig å få noen dager med familie, venner eller seg selv før vi skal inn i et nytt år. Spesielt etter 2020. I dette innlegget skal jeg prøve meg på en slags oppsummering av året og nevne ting du garantert har glemt i mylderet av hendelser.

For en start på et nytt tiår vi har vært vitne til. Dette er et år jeg tror få av oss vil la passere uglemt. Jeg er ikke overtroisk, men ifølge det kinesiske horoskopet viste året 2019 at det var «grisens år». Vi vet alle hvordan livet til en gris er. Man er glad hele året, der man blir foret opp og får masse pleie og kjærlighet. Helt til slaktingen nærmer seg, da er det slutt. Der kommer 2020 inn, som angivelig i forhold til kinesisk horoskop er «rottens år»- det må jo sies å være en morsom tilfeldighet, sett i ettertid. Både for samfunnet, men også finansmarkedet.

Så er vi tilbake til denne famøse oppsummeringen jeg snakket om i innledningen. Under skal jeg ramse opp 20 saker som hver for seg faktisk er ganske store, men som regelrett er blitt glemt av vår selektive hjerne gjennom coronaåret 2020. Dette er som sagt bare et knippe saker, det har også skjedd uhorvelig mye mer som jeg ikke har fått med under.

1. Protester mot det kinesiske overformynderiet i Hong Kong
2. Australia og California blir rammet av store skogbranner
3. Impeachment av Donald Trump
4. UK og Gibraltar trekker seg fra EU
5. Italia plasserer 16 millioner mennesker i karantene. I mars og april måned er hele verden i prinsippet stengt ned
6. Kongo melder om første utbrudd av Ebola – samtidig med Corona
7. Amerikansk WTI olje går i negativ prising – man får betalt for å «kjøpe» olje
8. Nær en million mennesker blir rammet av flom i Somalia – 25 dør
9. Vladimir Putin erklærer «nasjonal krise» etter en oljelekkasje på 20000 tonn i Sibir
10. Twitter forteller at flere prominente kjendiser, Ceo’s og politikere er blitt hacket
11. Stor eksplosjon i Libanon- 135 døde og over 300000 blir hjemløse
12. Ukrainsk fly styrter i Teheran – 176 døde
13. Terrorangrep i Frankrike, Østerrike og USA
14. 2020 er et av de varmeste årene i historien (av det man har data på)
15. USA tiltaler 6 Russiske offiserer for et massivt cyberangrep
16. Kobe Bryant, Chadwick Boseman, Sean Connery og flere andre kjendiser og kulturprofiler har forlatt oss
17. Den Iranske majoren Qassem Soleimani blir drept
18. Saudi Arabia og Russland starter en priskrig i oljemarkedet
19. Det er satt verdensrekord i stimuli til finansmarkedene
20. BLM bevegelsen setter sitt preg globalt

Hva har skjedd av viktige og uviktige ting i aksjemarkedet?

Når det gjelder verdens aksjemarkeder så har det også vært litt av en reise så langt i 2020. Vi var vitne til voldsomme svingninger i mars måned, før vi egentlig siden midten av mars- har opplevd en stor opptur på verdens børser. Stikk i strid med realøkonomien, hvorfor dette er skjedd aner jeg ikke, men en må konstatere at det er slik situasjonen er i dag. Uansett, her er noen av de tingene som er skjedd i dag – både med grafer og skriv:

• Innkjøpsindeksene har opplevd sin raskeste nedtur og opptur i historien. «Kvadratrot- oppgangen» er et faktum.

• Brent oljen er ned 22 prosent i 2020, men opp 150 prosent siden bunnen i mars
• Av alle handlebare råvarer er det tømmer som har steget mest i år, med 117 prosent
• Av råvareindekser er det tørrlastindeksen Baltic Dry som er mest opp i år- 40 prosent
• «Verdens viktigste rente» Amerikanske 10 årig statsobligasjon er ned 50 prosent i år
• Av renter som har steget mest i år, er Zambias 10 årige rente opp 5,5 prosent i år
• Rundt 20 prosent av S&P-500 er FANGM aksjer
• Teknologisektoren er i skrivende stund størst på S&P-500 indeksen, med 22 prosent.
• Nastaq sin markedsverdi er i skrivende stund større enn BNP til hele EU
  

• Det er satt rekord i antall børsnoteringer i Norge i 2020 (over 50 stykker)
• Av disse børsnoteringene er det 98 prosent som ikke tjener penger
• Forbrukernes gjeld i forhold til BNP er på «All-time-high»
• Det vil bli produsert mellom 2 og 3 milliarder doser av coronavaksine i 2021
• Vi har passert 80 millioner koronatilfeller i verden, 1,7 millioner er døde, mens 57 millioner er blitt friske
• PAYPAL er selskapet som har steget mest på S&P-500 indeksen, med 121 prosent. Apartment Investment & Management har falt mest, med 90 prosent nedgang.
• Tesla er mer verdt enn alle selskapene på Oslo Børs
• Hadde du investert i en ny Rolex i 2019, ville du kunne solgt den for dobbel pris i 2020
• Fear and Greed indeksen til CNN er i slutten av desember på nøytralt nivå
• Novavaz INC har steget 3100 prosent i år
• FluoGuide er Nordens «beste aksje» i år, med en oppgang på 1656 prosent
• Bitcoin er opp 295 prosent i år til over 27000 USD
• Det mest søkte ordet på Google for 2020 var «Election results», tett fulgt av Coronavirus og Kobe Bryant
• Samtlige målbare land har høyere P/E multippel enn sitt 15 årlige snitt
  

• «Alle» tror på et sinnsykt inntjeningsår i 2021.

Min portefølje

YTD performance: 0,3 Oslo Børs: +2,38%

Panoro Energy
Swedish Match
Kahoot
Sparebank 1 Midt Norge
Hunter Group
Mowi
Sagax AB
Endur

Fond: DNB Teknologi, DNB Global Indeks (spareavtale hver måned)

Kjøp: Endur, Swedish Match
Salg: PCI Biotech, Pareto Bank

Jeg klarte omsider å karre meg over i positivt territorium for året i løpet av desember. Året som helhet har vært meget svakt for min portefølje. Dette er selvsagt ikke ønskelig og gøy å bevitne. Det som har reddet min portefølje er i første rekke mine utenlandske fond, som har gjort det godt i år. Samtidig har mange av mine råvarepregede selskaper gjort en god sluttspurt etter positive vaksinenyheter. Ser jeg derimot på 3 og 5 års sikt, ligger jeg greit foran Oslo Børs som indeks, men det er helt sikkert mange som har gjort det mye bedre enn meg. Til dere bøyer jeg meg i støvet – gratulerer. Uansett, jeg har skrevet mye om at jeg er positiv til råvaresektoren og nå tror jeg endelig jeg faktisk kan ha et poeng. Verden vil nå sette et stort fokus på «recovery» etter corona-året 2020. Da vil man etter sigende sette økt fokus på veibygging, opprusting og vekst i verden. Dette tilfaller tradisjonell industri som olje, aluminium, gjødsel og stålproduksjon – for å nevne noe. Per i dag ser porteføljesammensetningen min slik ut:

• 25 prosent cash
• 23 prosent fond
• 52 prosent aksjer

Grunnen til denne store kontantbeholdningen er rett og slett et stort innskudd i slutten av året. Ja, 2020 har vært et spareår. Jeg har vært heldig i Kahoot, som har steget kraftig på slutten av 2020 og der har jeg hengt meg på. Samtidig har jeg kjøpt aksjer i Swedish Match. Dette er et kvalitetsselskap som har vist gode marginer i en årrekke. Jeg er dessverre også meget bekjent med deres «moat» hvor det er veldig vanskelig å slutte med snus. Derav tenkte jeg tiden var inne etter et lite fall siste måneden, å ta en posisjon. Jeg tror deres satsning i USA blir avgjørende i tiden fremover, der ligger det et stort potensiale. En annen joker er når EU omsider godkjenner handel av snus i sitt internmarked, som merkelig nok ikke er godkjent enda. Nok en rar beslutning av EU. I tillegg til denne posisjonen har jeg investert litt i industriselskapet Endur.

Dette er et resultat av fusjonen mellom gamle BergenGroup og Endur Holding. Selskapet leverer produkter, tjenester og løsninger innenfor akvakultur, energi, industri og maritim service. Selskapet har opplevd et utfordrende marked i 2020 grunnet corona, men har interessante planer for fremtiden. Satsningen innenfor akvakultur er spesielt spennende og her planlegger selskapet å tilby sine tjenester. De ser også på muligheten for vindmøller, noe annet jeg tror vil vokse i fremtiden. Selskapet hentet nettopp 125 m på 1,2kr og ledelsen har selv uttalt at en turnover på 2-3 mrd innen noen år er målet. Nettoprovenyet skal brukes til å delfinansiere oppkjøpet av BMO Entreprenør og til videre vekst og generelle selskapsformål. Om denne veksten kommer vet jo ingen, men jeg synes planene er spennende. Norge bør ha en forse på blant annet akvakultur og satsning på havvind. Selskapet har allerede fått mindre kontrakter på ulike prosjekter gjennom BMO og jeg håper dette fortsetter.

– Dette er ingen anbefaling, men mer en liten tanke på hva mitt rasjonale er bak investeringen.

Veien videre

I første rekke skal vi alle ha en fortsatt god romjul og en fin nyttårsfeiring. Neste år blir som alltid meget spennende, med vaksinespenning, oppstart av økonomien og lignende. Hva de neste månedene vites ikke, men hvis du husker tilbake til det jeg skrev i første avsnitt er 2021 ifølge kinesisk horoskop oksens år.

Det er noe vi i aksjemarkedet er relativt positive til, så får man se.

Riktig god jul og godt nyttår!

Mads

Vedlagt er min episode med Paul Harper om børsåret 2020 og inn i 2021

https://www.nordnet.no/blogg/pengepodden-paul-harper-om-borsaret-2021/