Mads Johannesen
Vi er helt i sluttfasen av rapporteringen for året 2023. Kort oppsummert kan vi si at det amerikanske markedet leverer varene, mens her hjemme har selskapene totalt sett skuffet. Mye av dette er selvsagt grunnet dårlige tall fra de store sykliske selskapene. Nå skifter markedet fokuset til makroøkonomi igjen.
Selv om rapporteringssesongen ikke har vært noe å skryte av i Norge, har selskapene «over dammen» levert til gangs. Etter at 97 prosent av S&P-500 selskapene har levert tall, er fasit at 73 prosent av selskapene leverer positive resultat per aksje. De to selskapene i USA jeg vil trekke frem er Meta og NVIDIA. Disse selskapene leverte monstertall og har hjulpet indeksene i USA til nye høyder. Her hjemme har flere shippingselskaper levert godt, samt en del mindre selskaper innenfor gitte nisjebransjer. Dog er nok det viktigste for indeksen laksesktoren. Grunnet noe høy etterspørsel, svak krone og trøbbel i Chile kan stort sett alle selskapene i sektoren vise til gode resultater. I tillegg guider de positivt fremover som gjør laks til et godt sted å være også fremover.
Disse gode internasjonale resultatene har også ført til at vi er i, eller nært på all-time-high resultater for de fleste indekser rundt om i verden. Dette er selvsagt gledelig for den jevne fondsinvestor, som drar nytte av høye aksjekurser og svak norsk krone. På et vis er dette en veldig styrke for økonomien, som trass alt vokser til tross for høye markedsrenter. Slikt sett skal man egentlig ikke håpe på lavere renter, for da er det noe som går dårligere enn i dag. Paradoksalt nok.
Min portefølje
YTD performance: 3,4% Oslo børs: -2,4% Dow Jones World index: 7%
Sparebank 1 Midt Norge
Sagax AB (ubetydelig)
Kitron (ubetydelig)
Wilhelm Wilhelmsen Holding
Smart Craft
Kjøp: Smart Craft
Salg: Tesla
Min portefølje har i likhet med totalmarkedet vært gjennom en god måned. For min del er mye drevet av den store eksponeringen jeg har i Mowi, som la bak seg en solid måned. Ellers så hadde jeg en rask trade i Tesla, som jeg solgte i slutten av februar måned med ca 10 prosents gevinst. Dette var ikke store posten, men en liten gevinst på et så kort veddemål er alltid hyggelig. Ellers så har jeg kjøpt Smart Craft som et nytt tilskudd i min portefølje. Selskapet er en nisje aktør som tilbyr ERP systemer til bygg og anleggsbransjen. Dette er det få som driver med og selskapet har vist en solid vekst in både ordre og inntjening i lengre tid. Jeg tror også dette selskapet er en oppkjøpskandidat på sikt, da de fortsatt bare har nordisk eksponering. For en større aktør, det være seg et fond eller en industriell aktør, kan dette bli en større global spiller på sikt. I mellomtiden sitter jeg godt posisjonert i et vekstselskap som driver godt og ikke er priset helt ekstremt dyrt.
Veien videre
Som jeg skrev i innledningen, er vi ferdig med 2023 og vi går nå inn i en periode der makroøkonomien igjen har alt fokus. Det står ikke på nyhetsstrømmen og i tillegg er vi inne i et valgår, i hovedsak i USA, som markedet til stadighet begynner å ta innover seg. Det blir spennende å følge med. /Mads
