STOH Kapital
Påsken er forbi og vi er i full gang igjen. Siden forrige kommentar i uke 12 har Oslo Børs steget nærmere 30 poeng, og etter en oppgang på 1,84% i går åpnet børsen i dag på nærmere 830. Oljeprisen har siden uke 12 passert 70$ fatet, og har vært en pådriver for stigningen på Oslo Børs. En viktig pådriver for den siste økningen i oljeprisen finner vi i Midtøsten med den tilspissende situasjonen mellom Russland og USA etter gassangrepet i Syria. Det blir spennende å følge med på hvilke reaksjoner USA vil komme med og hvordan dette vil påvirke svingningene i oljeprisen.
Vi har tidligere denne uken besluttet å selge oss ut til Borregaard til en kurs på 72,50 NOK. Kontantene vi fikk disponibelt ble i dag reinvestert i Golden Ocean Group for 60,35 NOK. GOGL har hatt hard medfart i år etter å ha vært oppe i godt over 70 per aksje, men har de siste par ukene hatt en solid oppgang siden bunnen på 56.45 i år. Vi har troen på videre oppgang i tiden fremover her. Borregaard har vært stabil og vi ser ingen store triggere fremover.
Baltic Dry-indeksen har vært svak i 2018 og uroligheter i makrobildet har bidratt negativt. Med en relativt lav P/E-multippel på 13 og P/NAV på rundt 1 anser vi Golden Ocean som et godt kjøp på nåværende tidspunkt.
