Blandet utvikling i Asia. Kinesiske makrotall i fokus

^{Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.}

Morgenrapport – tirsdag 2. januar

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.

^{Våre spådommer, utarbeidet klokken 06:59 i dag, baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag, deriblant S&P 500 futures som er ned 0,2 % siden Oslo Børs stengte mandag.}

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,6 prosent i snitt i fredag.

En rekke børsindekser steg mer enn de fleste kunne drømt om i 2023, ikke minst de amerikanske. Den teknologitunge Nasdaq-indeksen økte med hele 43 prosent, etter å ha ledet an gjennom hele året.

Fjorårets oppgang ble i stor grad drevet av en håndfull gigantselskaper, deriblant Nvidia, Microsoft, Apple, Meta, Alphabet, Tesla og Amazon (The Magnificent 7). Imidlertid, mot slutten av året, etter at Federal Reserve signaliserte at rentetoppen sannsynligvis var nådd, begynte de mindre selskapene gradvis å ta en mer fremtredende rolle. Det store spørsmålet blir derfor om det er de små- og mellomstore selskapene som skal drive veksten i 2024.

Boston Scientific Corp (2,7%), Molina Healthcare Inc (1,4%), Hershey Co (1,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen. Albemarle Corp (-3,3%), Warner Bros Discovery Inc (-2,7%), PayPal Holdings Inc (-2,6%), endte på bunn.

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,4 prosent i snitt tirsdag morgen.

Svake PMI-tall fra Kina satte sitt preg på de asiatiske børsene tirsdag, så det er ingen drahjelp å hente derfra i dag. Både Hang Seng og Shanghai CSI 300 endte markant ned. Den japanske børsen, som var fjorårets klare vinner i regionen, holdt stengt i natt.

Mange investorer håper og tror at 2024 skal bli året da Asia igjen viser vei. De asiatiske børsene har underprestert sammenlignet med de amerikanske de siste årene på grunn av flere faktorer:

USA’s økonomiske stabilitet og vekst gir investorer en følelse av sikkerhet, mens asiatiske markeder ofte oppleves som mindre stabile og forutsigbare. Amerikanske børser nyter godt av streng regulering og transparens, i motsetning til noen asiatiske markeder.

Valutasvingninger, med dollaren som en stabil reservevaluta, spiller også en rolle. Videre bidrar handelskonflikter og geopolitiske spenninger til usikkerhet i Asia. Til slutt, teknologisektorens dominans i USA og ulik håndtering av Covid-19 pandemien har også bidratt til forskjellene i børsmarkedenes ytelse.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 78,46 dollar per fat, opp 1,4 prosent fra mandagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er opp 4,7 prosent i samme periode.
• 1 USD koster i skrivende stund; 10,17 NOK, 10,1 SEK, 6,76 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster; 11,2 NOK, 11,14 SEK og 7,45 DKK.
• Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,26 er høyere enn tiårs renten, som står i 3,89).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,16 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

Oljeprisen falt med mer enn ti prosent i 2023, til tross for betydelig geopolitisk usikkerhet. Mot slutten av året svekket også dollaren seg som følge av Federal Reserves politikkendring. Oljeprisen spiller en kritisk rolle i verdensøkonomien, da den påvirker energikostnader, nasjonal inntekt for oljeeksporterende land, og global inflasjon. Prisen på olje er tett knyttet til verdensøkonomiens vekstutsikter, siden økt økonomisk aktivitet øker etterspørselen og dermed prisen.

I tillegg påvirker dollarens verdi oljeprisen, ettersom en svakere dollar kan øke etterspørselen ved å gjøre olje billigere i andre valutaer. Organisasjonen av oljeeksporterende land (OPEC) har også betydelig innflytelse ved å justere oljeproduksjonen, noe som kan heve eller senke oljeprisene avhengig av deres beslutninger. Samlet sett er oljeprisen et barometer for global økonomisk helse og geopolitisk dynamikk.

^{Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.}

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.