Retningsløst i Asia i natt. Amerikanske jobbtall i fokus

^{Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.}

Morgenrapport – fredag 5. januar

• Vi tror Oslo Børs åpner ned -0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.

^{Våre spådommer, utarbeidet klokken 07:14 i dag, baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag, deriblant S&P 500 futures som er ned 0,5 % siden Oslo Børs stengte torsdag.}

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,3 prosent i snitt i går.

Det amerikanske aksjemarkedet har steget ni uker på rad, en rekke som etter alt å dømme vil bli brutt i dag. Sett i et historisk perspektiv, er denne seiersrekken blant de lengste, og derfor er den også verdt å nevne. Oppturen har i stor grad vært drevet av fallende renter. Verdens viktigste rente, den 10-årige statsrenten i USA, steg til fem prosent i fjor høst før den brått snudde etter Federal Reserves ‘pivot’ i november.

Når Federal Reserve gjennomfører en “pivot” i sin pengepolitikk, som ofte innebærer en endring fra å heve for å bekjeme uønsket inflasjon til å senke rentene for å stimulere til økomisk vekst. I aksjemarkedet kan en slik pivot lede til en oppgang, da lavere renter kan stimulere økonomisk vekst og forbedre bedriftenes lånevilkår.

I rentemarkedet fører en pivot vanligvis til fallende renter, noe som øker verdien på eksisterende obligasjoner. I valutamarkedet kan en pivot som reduserer rentene føre til en svekkelse av amerikanske dollar, noe som påvirker både eksport og import ved å gjøre amerikanske varer billigere i utlandet og utenlandske varer dyrere i USA. Disse endringene understreker viktigheten av Federal Reserves beslutninger og deres innvirkning på global økonomi.

^{Carnival Corp (3,1%), Epam Systems Inc (2,7%), Dollar General Corp (2,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen. APA Corp (US) (-7,3%), Walgreens Boots Alliance Inc (-5,1%), ON Semiconductor Corp (-3,9%), endte på bunn.}

Asia

• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,2 prosent i snitt fredag morgen.

Det endte relativt retningsløst på de asiatiske børsene fredag, noe som betyr at det er lite støtte å hente fra den regionen i dag. Investorene venter nå på månedens viktigste makrotall – US Non-farm Payrolls-tallene, som offentliggjøres 14.30. Avhengig av om disse tallene overrasker positivt eller negativt, kan de sende aksjemarkedene i en bestemt retning.

Disse tallene overvåkes nøye av Federal Reserve (den amerikanske sentralbanken), som baserer sine rentebeslutninger delvis på utviklingen i arbeidsmarkedet. Sterke jobbtall kan føre med seg høyere inflasjon og tvinge Federal Reserve til å øke rentene og vica versa.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 78,04 dollar per fat, opp 0,3 prosent fra torsdagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er opp 1,4 prosent i samme periode.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,29 NOK; 10,22 SEK; 6,82 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 11,17 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,39 er høyere enn tiårs renten, som står i 4).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,22 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).

Spenningsnivået i Midtøsten har økt markant de siste dagene, noe som er negativt for det brede aksjemarkedet og ikke minst de mindre valutaene, inkludert de nordiske. Geopolitisk usikkerhet, som den økende spenningen i Midtøsten, fører ofte til negativ påvirkning på aksjemarkedene fordi investorer blir mer risikoaverse og søker sikrere investeringer. Dette skyldes at slike usikkerheter kan forstyrre globale økonomiske aktiviteter, spesielt i områder som er vitale for verdensøkonomien, som oljeproduksjon i Midtøsten.

Historisk har hendelser som den kalde krigen, terrorangrepene 11. september, og den arabiske våren vist hvordan geopolitiske kriser kan føre til markedsvolatilitet, men markedene har en tendens til å tilpasse seg over tid avhengig av konfliktens varighet og økonomiske konsekvenser.

^{Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.}

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.