Roger Berntsen
Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.
Morgenrapport – fredag 23. februar
- Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.
Våre spådommer, utarbeidet klokken 07:11 i dag, baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag, deriblant S&P 500 futures som er opp 0,5 % siden Oslo Børs stengte torsdag.
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,8 prosent i snitt i går.
- NVIDIA Corp (16,4%), Moderna Inc (13,5%), Advanced Micro Devices Inc (10,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- ETSY Inc (-8,4%), Newmont Corporation (-7,6%), Teleflex Inc (-5,3%), endte på bunn.
Nvidia prises nå til 1940 milliarder dollar etter å ha steget nye 16 prosent på torsdag. Ingen selskaper i historien har lagt på seg mer i markedsverdi på en dag enn Nvidia. Spørsmålet alle stiller seg nå, er om ‘himmelferden’ vil fortsette eller ikke.
Etterspørselen etter selskapets produkter har drevet prisene på disse til værs, og dermed også profittmarginen. Dersom andre selskaper tar igjen Nvidia, vil også marginene naturlig nok falle. Enn så lenge er det ingen som er i nærheten, men konkurrentene, med AMD i spissen, gjør det de kan for å minske gapet. Nvidias ‘moat’ (konkurransefortrinn) eller styrke ligger i deres programvare. Nvidias konkurransefortrinn ligger primært i deres programvareutvikling, som har skapt et betydelig gap mellom dem og konkurrentene, med AMD som den nærmeste utfordreren.
Selskapets evne til kontinuerlig å innovere og tilby avansert programvare som møter krevende markedsbehov, sikrer deres ledende posisjon. Dette fundamentet av innovativ programvare er nøkkelen til Nvidias fortsatte ‘himmelferd’ i teknologimarkedet, selv om spørsmålet om varigheten av denne veksten forblir.
Asia
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt fredag morgen.
Det var ingen tegn til gevinstsikring i Asia fredag, etter torsdagens solide opptur. Den japanske børsen, som steg til ny all-time high i går, var for øvrig stengt i dag på grunn av feiringen av ‘Emperor’s Birthday’. Ettersom resultatsesongen for 4. kvartal mer eller mindre er over, vil investorenes fokus i større grad rettes mot generelle utviklingstrekk i verdensøkonomien og ikke minst kommende rentemøter.
De fleste børsindeksene i Asia endte på stedet hvil, dermed er det ingen ekstra drahjelp å få fra den regionen i dag.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 83,17 dollar per fat, opp 0,1 prosent fra torsdagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er ned -2,2 prosent i samme periode.
- 1 USD koster i skrivende stund; 10,5 NOK, 10,31 SEK, 6,88 DKK og 0,92 EUR, mens 1 EUR koster; 11,4 NOK, 11,17 SEK og 7,45 DKK.
- Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,71 er høyere enn tiårs renten, som står i 4,33).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,31 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
De ‘høye’ rentene verden over (med unntak av i Japan) ser ut til å vedvare inn i første halvår av 2024. Mange hadde håpet på rentekutt fra Federal Reserve allerede i mars, men basert på ferske uttalelser fra viktige medlemmer i Fed, må vi sannsynligvis vente til andre halvår før kuttene kommer.
Samlet sett kan vedvarende høye renter ha en kjølende effekt på verdensøkonomien ved å redusere forbruk og investeringer, påvirke valutakurser og handelsbalanser, samt legge press på råvarepriser og finansmarkeder. Balansen mellom å kontrollere inflasjon gjennom høyere renter og å opprettholde økonomisk vekst er en kontinuerlig utfordring for sentralbanker verden over.
Undertegende har eierinteresser i Nvidia og AMD, to selskaper som er nevnt i dette innlegget
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
