Roger Berntsen
Disclaimer: Det er viktig å påpeke at denne børskommentaren er ment som generell informasjon, og skal ikke forstås som investeringsråd. Formålet er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene, for å øke forståelsen og kunnskapen om disse områdene.
Morgenrapport – fredag 15. mars
- Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,4]%.
Våre spådommer, utarbeidet klokken 07:10 i dag, baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag, deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte torsdag.
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,8 prosent i snitt i går.
- West Pharmaceutical Services Inc (3,5%), Halliburton Co (3%), Alphabet Class C (2,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Lennar Corp (-7,6%), Enphase Energy Inc (-6,6%), VF Corp (-5,8%), endte på bunn.
Aksjene falt på Wall Street torsdag, etter at forrige måneds PPI-tall kom inn vesentlig høyere enn ventet. Investorer frykter at summen av de siste makroøkonomiske tallene (KPI, US Nonfarm Payrolls, PPI) vil tvinge Federal Reserve til å holde rentene høye lenger enn forventet. PPI-tallene, eller Produsentprisindeksen, måler gjennomsnittsendringen over tid i salgsprisene som innenlandske produsenter mottar for deres produksjon.
En vesentlig høyere enn ventet økning i PPI indikerer at produksjonskostnadene øker, noe som ofte kan føre til høyere forbrukerpriser siden produsentene kan velge å videresende disse kostnadene til kundene. Dette kan igjen bidra til inflasjon. Samlet sett indikerer en forventning om at rentene vil holdes høye lengre enn ventet en mer restriktiv pengepolitikk fra Fed for å bekjempe inflasjon, noe som kan ha en nedkjølende effekt på økonomisk aktivitet og aksjemarkedet.
Asia
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -1 prosent i snitt fredag morgen.
Det er liten drahjelp å få fra Asia i dag. Investorene i regionen sendte alle børsindeksene nedover på fredag. Hang Seng-indeksen, som for øvrig har kommet seg noe opp i den senere tid, ledet an nedover i natt. Det gjenstår å se om dette er starten på en større korreksjon.
Å forstå dynamikken rundt korreksjoner i aksjemarkedet krever grunnleggende innsikt i hvordan aksjemarkeder fungerer og hvordan ulike faktorer historisk sett har påvirket dem. En korreksjon i aksjemarkedet refererer til en nedgang på 10 % eller mer fra en nylig topp, og de er en naturlig del av markedsdynamikken. Historien lærer oss at korreksjoner, selv om de kan være smertefulle på kort sikt, er en del av en sunn markedsøkonomi. De hjelper med å justere for overvurderinger og skape muligheter for investorer til å kjøpe verdifulle aksjer til lavere priser.
Markedet er i stor grad drevet av to følelser: frykt og grådighet. Under oppgangstider kan grådighet drive prisene til urealistiske høyder, noe som ofte ikke er bærekraftig på lang sikt. På samme måte kan frykt under nedgangstider føre til at investorer irrasjonelt selger ut aksjer, noe som resulterer i at prisen på selv de mest stabile og verdifulle aksjene faller. Ved å gå mot strømmen kan en investor potensielt sikre seg aksjer til priser som reflekterer mer enn deres faktiske verdi.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 85,23 dollar per fat, opp 0,3 prosent fra torsdagens nivåer. Gassprisen (Henry Hub Natural Gas) er opp 4,1 prosent i samme periode.
- 1 USD koster i skrivende stund: 10,58 NOK; 10,35 SEK; 6,85 DKK og 0,92 EUR, mens 1 EUR koster: 11,5 NOK; 11,26 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er invertert (toårs renten, som står i 4,69 er høyere enn tiårs renten, som står i 4,28).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,3 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Basert på gårsdagens overraskende høye tall for Produsentprisindeksen (PPI) og de umiddelbare reaksjonene i markedet, står finansmarkedene overfor en ny runde med usikkerhet. Det betydelige hoppet i PPI signaliserer økte produksjonskostnader, noe som potensielt kan føre til høyere priser for forbrukerne i tiden fremover. Dette øker presset på Federal Reserve (Fed) i deres vedvarende kamp mot inflasjonen.
For rentemarkedet betyr denne utviklingen en forventning om at rentene vil forbli høye lenger enn tidligere antatt. Dette perspektivet har direkte implikasjoner for både låntakere og sparere, samt har bredere økonomiske konsekvenser. Høyere renter kan gjøre det mer kostbart å finansiere alt fra boliglån til bedriftsinvesteringer, noe som potensielt kan bremse økonomisk aktivitet.
For valutamarkedet kan en forventning om vedvarende høye renter i USA styrke dollaren, siden investorer søker høyere avkastning på investeringer denominert i amerikanske dollar. En sterkere dollar kan imidlertid vanskeliggjøre situasjonen for amerikanske eksportører ved å gjøre deres varer dyrere på internasjonale markeder.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
