Kvartalsrapport (Q3)
NY
2 dager siden‧11min
0,20 NOK/aksje
Siste utbytte
Ordredybde
Oslo Børs
Antall
Kjøp
2 000
Selg
Antall
1 969
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 915 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 73 | - | - | ||
| 1 000 | - | - |
Høy
4,78VWAP
Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
VWAP
Høy
4,78Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Selskapshendelser
| Kommende | |
|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q4) | 13. feb. 2026 |
| Historisk | ||
|---|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q3) | 14. nov. | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q2) | 28. aug. | |
| 2024 Generalforsamling | 19. juni | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q1) | 16. mai | |
| 2024 Kvartalsrapport (Q4) | 27. feb. |
Data hentes fra Millistream, Quartr
Kunder besøkte også
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDette ser lovende ut. Marginen bedrer seg fra q2 til q3, noe som viser at de er på riktig vei. Med dagens nto resultat (i q3 alene) på knappe 10 mill vil videre vekst og marginforbedring forsvare høyere MC. Det er også verdt å merke seg at Austevoll Rørteknikk ikke er integrert i resultatet, deres siste betydelige kontrakt på 50 mill og målsetting om 7-9 % margin vil legge igjen ytterligere 3-4 mill på resultatet.
for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenSynes rapporteringen fortsatt er uoversiktlig og villedende… Men enig i at dette er et turnover case på sikt
·for 2 døgn siden · EndretDetaljert DCF-beregning for EQVA ASA med 6-måneders målpris Ved bruk av Q3 2025 kvartalsrapporten og finansielle høydepunkter fra EQVA ASA (publisert 14. november 2025), har jeg konstruert en diskontert kontantstrømmodell (DCF) for å estimere den indre verdien og utlede en 6-måneders målpris (til mai 2026). Modellen projiserer frie kontantstrømmer (FCF) over en 5-årig eksplisitt periode (2026-2030), beregner en terminalverdi, og diskonterer disse tilbake ved hjelp av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Nøkkelantakelser • Basisårinntekter (2025): NOK 1 400 millioner (ekstrapolert fra YTD Q3 2025 inntekter på NOK 1 079 millioner, forutsatt at Q4-veksten stemmer overens med den 44% YTD YoY økningen og inkluderer ART-oppkjøpets innvirkning). • Inntektsvekstrater: 25% (2026), 20% (2027), 15% (2028), 10% (2029), 5% (2030) – reflekterer høy kortsiktig vekst fra M&A og organisk ekspansjon, avtagende til en stabil langsiktig rate. • EBITDA-margin: 10% (liten økning fra nåværende 9.7% YTD, drevet av skala- og effektivitetsgevinster). • Avskrivningsrate: 5% av inntektene (i tråd med aktiva-basen for industritjenester). • Capex-rate: 5% av inntektene (for vedlikehold og vekst, i tråd med bransjenormer). • Endring i netto arbeidskapital (ΔNWC): 10% av inkrementelle inntekter (for å ta hensyn til arbeidskapitalbehov under vekst). • Skattesats: 22% (Norsk selskapsskattesats). • WACC: 10% (risikofri rente ~3-4%, aksjerisikopremie ~5-6%, beta ~1.2 for small-cap industriselskaper, justert for moderat gjeld). • Terminal vekstrate: 3% (reflekterer langsiktige norske BNP/inflasjonstrender). • Nettogjeld: NOK 210 millioner (fra Q3-rapportens balansedata). • Utestående aksjer: 91.7 millioner (basert på markedsverdi og nylige prisdata). Trinn-for-trinn DCF-beregning 1 Projiser inntekter: ◦ 2025: NOK 1,400M ◦ 2026: 1,400 × 1.25 = NOK 1,750M ◦ 2027: 1,750 × 1.20 = NOK 2,100M ◦ 2028: 2,100 × 1.15 = NOK 2,415M ◦ 2029: 2,415 × 1.10 = NOK 2,657M ◦ 2030: 2,657 × 1.05 = NOK 2,789M 2 Beregn årlige nøkkeltall (2026-2030): For hvert år: ◦ EBITDA = Inntekter × 10% ◦ Avskrivninger = Inntekter × 5% ◦ EBIT = EBITDA - Avskrivninger ◦ NOPAT = EBIT × (1 - 0.22) ◦ ΔNWC = 0.10 × (Inntekter - Tidligere Inntekter) ◦ Capex = Inntekter × 5% ◦ FCF = NOPAT + Avskrivninger - Capex - ΔNWC 3 Resultat: ◦ 2026: EBITDA = 175M, Dep = 87.5M, EBIT = 87.5M, NOPAT = 68.25M, ΔNWC = 35M, Capex = 87.5M → FCF = 68.25 + 87.5 - 87.5 - 35 = NOK 33.25M ◦ 2027: EBITDA = 210M, Dep = 105M, EBIT = 105M, NOPAT = 81.9M, ΔNWC = 35M, Capex = 105M → FCF = 81.9 + 105 - 105 - 35 = NOK 46.9M ◦ 2028: EBITDA = 241.5M, Dep = 120.75M, EBIT = 120.75M, NOPAT = 94.185M, ΔNWC = 31.5M, Capex = 120.75M → FCF = 94.185 + 120.75 - 120.75 - 31.5 = NOK 62.685M ◦ 2029: EBITDA = 265.65M, Dep = 132.825M, EBIT = 132.825M, NOPAT = 103.6035M, ΔNWC = 24.15M, Capex = 132.825M → FCF = 103.6035 + 132.825 - 132.825 - 24.15 = NOK 79.4535M ◦ 2030: EBITDA = 278.9325M, Dep = 139.46625M, EBIT = 139.46625M, NOPAT = 108.783675M, ΔNWC = 13.2825M, Capex = 139.46625M → FCF = 108.783675 + 139.46625 - 139.46625 - 13.2825 = NOK 95.501175M 4 Diskonter FCF til nåverdi: ◦ PV(FCF_t) = FCF_t / (1 + WACC)^t ◦ PV 2026: 33.25 / 1.10^1 ≈ 30.227M ◦ PV 2027: 46.9 / 1.10^2 ≈ 38.760M ◦ PV 2028: 62.685 / 1.10^3 ≈ 47.101M ◦ PV 2029: 79.4535 / 1.10^4 ≈ 54.259M ◦ PV 2030: 95.501175 / 1.10^5 ≈ 59.303M ◦ Total nåverdi av FCF: NOK 229.65M 5 Terminalverdi (TV): ◦ TV ved utgangen av 2030 = FCF_2030 × (1 + Terminal vekst) / (WACC - Terminal vekst) = 95.501 × 1.03 / (0.10 - 0.03) ≈ 95.501 × 1.03 / 0.07 ≈ 1,404.43M ◦ Nåverdi av TV: 1,404.43 / 1.10^5 ≈ NOK 872.54M 6 Selskapsverdi (EV): ◦ EV = Nåverdi av FCF + Nåverdi av TV = 229.65 + 872.54 = NOK 1,102.19M 7 Egenkapitalverdi og pris per aksje: ◦ Egenkapitalverdi = EV - Nettogjeld = 1,102.19 - 210 = NOK 892.19M ◦ Fair verdi per aksje = Egenkapitalverdi / Aksjer = 892.19 / 91.7 ≈ NOK 9.73 6-måneders målpris (til mai 2026) • Nåværende pris (14. november 2025): ~NOK 4.37 (basert på siste sluttkurs). • DCF-modellens indre verdi på NOK 9.73 antyder betydelig oppside. Imidlertid, tatt i betraktning markedsdynamikk, integrasjonsrisiko fra nylige oppkjøp (f.eks. ART), og potensiell sektorvolatilitet, reflekterer en 6-måneders målpris en delvis omvurdering. • Basisscenario mål: NOK 5.50 (+26%) – antar stabil ordreinnstrømning og delvis multippelekspansjon til ~0.6x EV/Sales (fra nåværende ~0.3-0.4x). • Bull-scenario: NOK 6.20 (+42%) – hvis Q4 2025-resultatene overgår forventningene og ART-integrasjonen øker veksten. • Bear-scenario: NOK 4.00 (-9%) – hvis makroøkonomisk motvind eller forsinkede ordrer påvirker ytelsen. Følsomhetsanalyse • Lavere vekstscenario: Hvis vekstratene faller med 5% årlig (f.eks. 20%/15%/10%/5%/0%), faller fair verdi til ~NOK 7.50. • Høyere WACC (12%): Fair verdi reduseres til ~NOK 8.00. • Disse følsomhetene understreker modellens avhengighet av vekst- og diskonteringsrenteantakelser. Ansvarsfraskrivelse: Dette er ikke finansiell rådgivning. DCF-modellen bygger på estimater og fremadrettede antakelser fra Q3-rapporten. Gjennomgå fullstendige innleveringer og konsulter en profesjonell rådgiver før du investerer.
for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenInnlegget er slettet.
for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenFortjeneste hittil i 2025 er ca 16,5 mill for videreført virksomhet.- for 2 døgn siden · Endretfor 2 døgn siden · EndretBuldremonster hva vil du si om 3 kvartal? Eller hva vil andre eksperter si? Er dette bra?for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDet var et ok kvartal. De sitter igjen med 9,8 mill i q3 eller 11 øre pr aksje. (19 øre hittil i år). (kilde: nederst på side 24 i presentasjonen). Klarer de samme resultat i q4 så ender de på rundt 30 øre i fortjeneste pr aksje for hele 2025. Men i q4 2024 tok de ut store bonuser og det ble et svakt q4 resultat så vi får se. Tenker at dette alt i alt var et fint steg på veien, men at større investorer nok vil se flere kvartal på rad med vekst og økt lønnsomhet før de fatter interesse.
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Nyheter og Analyser
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Kvartalsrapport (Q3)
NY
2 dager siden‧11min
0,20 NOK/aksje
Siste utbytte
Nyheter og Analyser
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDette ser lovende ut. Marginen bedrer seg fra q2 til q3, noe som viser at de er på riktig vei. Med dagens nto resultat (i q3 alene) på knappe 10 mill vil videre vekst og marginforbedring forsvare høyere MC. Det er også verdt å merke seg at Austevoll Rørteknikk ikke er integrert i resultatet, deres siste betydelige kontrakt på 50 mill og målsetting om 7-9 % margin vil legge igjen ytterligere 3-4 mill på resultatet.for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenSynes rapporteringen fortsatt er uoversiktlig og villedende… Men enig i at dette er et turnover case på sikt
- ·for 2 døgn siden · EndretDetaljert DCF-beregning for EQVA ASA med 6-måneders målpris Ved bruk av Q3 2025 kvartalsrapporten og finansielle høydepunkter fra EQVA ASA (publisert 14. november 2025), har jeg konstruert en diskontert kontantstrømmodell (DCF) for å estimere den indre verdien og utlede en 6-måneders målpris (til mai 2026). Modellen projiserer frie kontantstrømmer (FCF) over en 5-årig eksplisitt periode (2026-2030), beregner en terminalverdi, og diskonterer disse tilbake ved hjelp av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Nøkkelantakelser • Basisårinntekter (2025): NOK 1 400 millioner (ekstrapolert fra YTD Q3 2025 inntekter på NOK 1 079 millioner, forutsatt at Q4-veksten stemmer overens med den 44% YTD YoY økningen og inkluderer ART-oppkjøpets innvirkning). • Inntektsvekstrater: 25% (2026), 20% (2027), 15% (2028), 10% (2029), 5% (2030) – reflekterer høy kortsiktig vekst fra M&A og organisk ekspansjon, avtagende til en stabil langsiktig rate. • EBITDA-margin: 10% (liten økning fra nåværende 9.7% YTD, drevet av skala- og effektivitetsgevinster). • Avskrivningsrate: 5% av inntektene (i tråd med aktiva-basen for industritjenester). • Capex-rate: 5% av inntektene (for vedlikehold og vekst, i tråd med bransjenormer). • Endring i netto arbeidskapital (ΔNWC): 10% av inkrementelle inntekter (for å ta hensyn til arbeidskapitalbehov under vekst). • Skattesats: 22% (Norsk selskapsskattesats). • WACC: 10% (risikofri rente ~3-4%, aksjerisikopremie ~5-6%, beta ~1.2 for small-cap industriselskaper, justert for moderat gjeld). • Terminal vekstrate: 3% (reflekterer langsiktige norske BNP/inflasjonstrender). • Nettogjeld: NOK 210 millioner (fra Q3-rapportens balansedata). • Utestående aksjer: 91.7 millioner (basert på markedsverdi og nylige prisdata). Trinn-for-trinn DCF-beregning 1 Projiser inntekter: ◦ 2025: NOK 1,400M ◦ 2026: 1,400 × 1.25 = NOK 1,750M ◦ 2027: 1,750 × 1.20 = NOK 2,100M ◦ 2028: 2,100 × 1.15 = NOK 2,415M ◦ 2029: 2,415 × 1.10 = NOK 2,657M ◦ 2030: 2,657 × 1.05 = NOK 2,789M 2 Beregn årlige nøkkeltall (2026-2030): For hvert år: ◦ EBITDA = Inntekter × 10% ◦ Avskrivninger = Inntekter × 5% ◦ EBIT = EBITDA - Avskrivninger ◦ NOPAT = EBIT × (1 - 0.22) ◦ ΔNWC = 0.10 × (Inntekter - Tidligere Inntekter) ◦ Capex = Inntekter × 5% ◦ FCF = NOPAT + Avskrivninger - Capex - ΔNWC 3 Resultat: ◦ 2026: EBITDA = 175M, Dep = 87.5M, EBIT = 87.5M, NOPAT = 68.25M, ΔNWC = 35M, Capex = 87.5M → FCF = 68.25 + 87.5 - 87.5 - 35 = NOK 33.25M ◦ 2027: EBITDA = 210M, Dep = 105M, EBIT = 105M, NOPAT = 81.9M, ΔNWC = 35M, Capex = 105M → FCF = 81.9 + 105 - 105 - 35 = NOK 46.9M ◦ 2028: EBITDA = 241.5M, Dep = 120.75M, EBIT = 120.75M, NOPAT = 94.185M, ΔNWC = 31.5M, Capex = 120.75M → FCF = 94.185 + 120.75 - 120.75 - 31.5 = NOK 62.685M ◦ 2029: EBITDA = 265.65M, Dep = 132.825M, EBIT = 132.825M, NOPAT = 103.6035M, ΔNWC = 24.15M, Capex = 132.825M → FCF = 103.6035 + 132.825 - 132.825 - 24.15 = NOK 79.4535M ◦ 2030: EBITDA = 278.9325M, Dep = 139.46625M, EBIT = 139.46625M, NOPAT = 108.783675M, ΔNWC = 13.2825M, Capex = 139.46625M → FCF = 108.783675 + 139.46625 - 139.46625 - 13.2825 = NOK 95.501175M 4 Diskonter FCF til nåverdi: ◦ PV(FCF_t) = FCF_t / (1 + WACC)^t ◦ PV 2026: 33.25 / 1.10^1 ≈ 30.227M ◦ PV 2027: 46.9 / 1.10^2 ≈ 38.760M ◦ PV 2028: 62.685 / 1.10^3 ≈ 47.101M ◦ PV 2029: 79.4535 / 1.10^4 ≈ 54.259M ◦ PV 2030: 95.501175 / 1.10^5 ≈ 59.303M ◦ Total nåverdi av FCF: NOK 229.65M 5 Terminalverdi (TV): ◦ TV ved utgangen av 2030 = FCF_2030 × (1 + Terminal vekst) / (WACC - Terminal vekst) = 95.501 × 1.03 / (0.10 - 0.03) ≈ 95.501 × 1.03 / 0.07 ≈ 1,404.43M ◦ Nåverdi av TV: 1,404.43 / 1.10^5 ≈ NOK 872.54M 6 Selskapsverdi (EV): ◦ EV = Nåverdi av FCF + Nåverdi av TV = 229.65 + 872.54 = NOK 1,102.19M 7 Egenkapitalverdi og pris per aksje: ◦ Egenkapitalverdi = EV - Nettogjeld = 1,102.19 - 210 = NOK 892.19M ◦ Fair verdi per aksje = Egenkapitalverdi / Aksjer = 892.19 / 91.7 ≈ NOK 9.73 6-måneders målpris (til mai 2026) • Nåværende pris (14. november 2025): ~NOK 4.37 (basert på siste sluttkurs). • DCF-modellens indre verdi på NOK 9.73 antyder betydelig oppside. Imidlertid, tatt i betraktning markedsdynamikk, integrasjonsrisiko fra nylige oppkjøp (f.eks. ART), og potensiell sektorvolatilitet, reflekterer en 6-måneders målpris en delvis omvurdering. • Basisscenario mål: NOK 5.50 (+26%) – antar stabil ordreinnstrømning og delvis multippelekspansjon til ~0.6x EV/Sales (fra nåværende ~0.3-0.4x). • Bull-scenario: NOK 6.20 (+42%) – hvis Q4 2025-resultatene overgår forventningene og ART-integrasjonen øker veksten. • Bear-scenario: NOK 4.00 (-9%) – hvis makroøkonomisk motvind eller forsinkede ordrer påvirker ytelsen. Følsomhetsanalyse • Lavere vekstscenario: Hvis vekstratene faller med 5% årlig (f.eks. 20%/15%/10%/5%/0%), faller fair verdi til ~NOK 7.50. • Høyere WACC (12%): Fair verdi reduseres til ~NOK 8.00. • Disse følsomhetene understreker modellens avhengighet av vekst- og diskonteringsrenteantakelser. Ansvarsfraskrivelse: Dette er ikke finansiell rådgivning. DCF-modellen bygger på estimater og fremadrettede antakelser fra Q3-rapporten. Gjennomgå fullstendige innleveringer og konsulter en profesjonell rådgiver før du investerer.
- for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenInnlegget er slettet.for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenFortjeneste hittil i 2025 er ca 16,5 mill for videreført virksomhet.
- for 2 døgn siden · Endretfor 2 døgn siden · EndretBuldremonster hva vil du si om 3 kvartal? Eller hva vil andre eksperter si? Er dette bra?for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDet var et ok kvartal. De sitter igjen med 9,8 mill i q3 eller 11 øre pr aksje. (19 øre hittil i år). (kilde: nederst på side 24 i presentasjonen). Klarer de samme resultat i q4 så ender de på rundt 30 øre i fortjeneste pr aksje for hele 2025. Men i q4 2024 tok de ut store bonuser og det ble et svakt q4 resultat så vi får se. Tenker at dette alt i alt var et fint steg på veien, men at større investorer nok vil se flere kvartal på rad med vekst og økt lønnsomhet før de fatter interesse.
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Oslo Børs
Antall
Kjøp
2 000
Selg
Antall
1 969
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 915 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 73 | - | - | ||
| 1 000 | - | - |
Høy
4,78VWAP
Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
VWAP
Høy
4,78Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Kunder besøkte også
Selskapshendelser
| Kommende | |
|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q4) | 13. feb. 2026 |
| Historisk | ||
|---|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q3) | 14. nov. | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q2) | 28. aug. | |
| 2024 Generalforsamling | 19. juni | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q1) | 16. mai | |
| 2024 Kvartalsrapport (Q4) | 27. feb. |
Data hentes fra Millistream, Quartr
Kvartalsrapport (Q3)
NY
2 dager siden‧11min
Nyheter og Analyser
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Selskapshendelser
| Kommende | |
|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q4) | 13. feb. 2026 |
| Historisk | ||
|---|---|---|
| 2025 Kvartalsrapport (Q3) | 14. nov. | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q2) | 28. aug. | |
| 2024 Generalforsamling | 19. juni | |
| 2025 Kvartalsrapport (Q1) | 16. mai | |
| 2024 Kvartalsrapport (Q4) | 27. feb. |
Data hentes fra Millistream, Quartr
0,20 NOK/aksje
Siste utbytte
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDette ser lovende ut. Marginen bedrer seg fra q2 til q3, noe som viser at de er på riktig vei. Med dagens nto resultat (i q3 alene) på knappe 10 mill vil videre vekst og marginforbedring forsvare høyere MC. Det er også verdt å merke seg at Austevoll Rørteknikk ikke er integrert i resultatet, deres siste betydelige kontrakt på 50 mill og målsetting om 7-9 % margin vil legge igjen ytterligere 3-4 mill på resultatet.for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenSynes rapporteringen fortsatt er uoversiktlig og villedende… Men enig i at dette er et turnover case på sikt
- ·for 2 døgn siden · EndretDetaljert DCF-beregning for EQVA ASA med 6-måneders målpris Ved bruk av Q3 2025 kvartalsrapporten og finansielle høydepunkter fra EQVA ASA (publisert 14. november 2025), har jeg konstruert en diskontert kontantstrømmodell (DCF) for å estimere den indre verdien og utlede en 6-måneders målpris (til mai 2026). Modellen projiserer frie kontantstrømmer (FCF) over en 5-årig eksplisitt periode (2026-2030), beregner en terminalverdi, og diskonterer disse tilbake ved hjelp av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Nøkkelantakelser • Basisårinntekter (2025): NOK 1 400 millioner (ekstrapolert fra YTD Q3 2025 inntekter på NOK 1 079 millioner, forutsatt at Q4-veksten stemmer overens med den 44% YTD YoY økningen og inkluderer ART-oppkjøpets innvirkning). • Inntektsvekstrater: 25% (2026), 20% (2027), 15% (2028), 10% (2029), 5% (2030) – reflekterer høy kortsiktig vekst fra M&A og organisk ekspansjon, avtagende til en stabil langsiktig rate. • EBITDA-margin: 10% (liten økning fra nåværende 9.7% YTD, drevet av skala- og effektivitetsgevinster). • Avskrivningsrate: 5% av inntektene (i tråd med aktiva-basen for industritjenester). • Capex-rate: 5% av inntektene (for vedlikehold og vekst, i tråd med bransjenormer). • Endring i netto arbeidskapital (ΔNWC): 10% av inkrementelle inntekter (for å ta hensyn til arbeidskapitalbehov under vekst). • Skattesats: 22% (Norsk selskapsskattesats). • WACC: 10% (risikofri rente ~3-4%, aksjerisikopremie ~5-6%, beta ~1.2 for small-cap industriselskaper, justert for moderat gjeld). • Terminal vekstrate: 3% (reflekterer langsiktige norske BNP/inflasjonstrender). • Nettogjeld: NOK 210 millioner (fra Q3-rapportens balansedata). • Utestående aksjer: 91.7 millioner (basert på markedsverdi og nylige prisdata). Trinn-for-trinn DCF-beregning 1 Projiser inntekter: ◦ 2025: NOK 1,400M ◦ 2026: 1,400 × 1.25 = NOK 1,750M ◦ 2027: 1,750 × 1.20 = NOK 2,100M ◦ 2028: 2,100 × 1.15 = NOK 2,415M ◦ 2029: 2,415 × 1.10 = NOK 2,657M ◦ 2030: 2,657 × 1.05 = NOK 2,789M 2 Beregn årlige nøkkeltall (2026-2030): For hvert år: ◦ EBITDA = Inntekter × 10% ◦ Avskrivninger = Inntekter × 5% ◦ EBIT = EBITDA - Avskrivninger ◦ NOPAT = EBIT × (1 - 0.22) ◦ ΔNWC = 0.10 × (Inntekter - Tidligere Inntekter) ◦ Capex = Inntekter × 5% ◦ FCF = NOPAT + Avskrivninger - Capex - ΔNWC 3 Resultat: ◦ 2026: EBITDA = 175M, Dep = 87.5M, EBIT = 87.5M, NOPAT = 68.25M, ΔNWC = 35M, Capex = 87.5M → FCF = 68.25 + 87.5 - 87.5 - 35 = NOK 33.25M ◦ 2027: EBITDA = 210M, Dep = 105M, EBIT = 105M, NOPAT = 81.9M, ΔNWC = 35M, Capex = 105M → FCF = 81.9 + 105 - 105 - 35 = NOK 46.9M ◦ 2028: EBITDA = 241.5M, Dep = 120.75M, EBIT = 120.75M, NOPAT = 94.185M, ΔNWC = 31.5M, Capex = 120.75M → FCF = 94.185 + 120.75 - 120.75 - 31.5 = NOK 62.685M ◦ 2029: EBITDA = 265.65M, Dep = 132.825M, EBIT = 132.825M, NOPAT = 103.6035M, ΔNWC = 24.15M, Capex = 132.825M → FCF = 103.6035 + 132.825 - 132.825 - 24.15 = NOK 79.4535M ◦ 2030: EBITDA = 278.9325M, Dep = 139.46625M, EBIT = 139.46625M, NOPAT = 108.783675M, ΔNWC = 13.2825M, Capex = 139.46625M → FCF = 108.783675 + 139.46625 - 139.46625 - 13.2825 = NOK 95.501175M 4 Diskonter FCF til nåverdi: ◦ PV(FCF_t) = FCF_t / (1 + WACC)^t ◦ PV 2026: 33.25 / 1.10^1 ≈ 30.227M ◦ PV 2027: 46.9 / 1.10^2 ≈ 38.760M ◦ PV 2028: 62.685 / 1.10^3 ≈ 47.101M ◦ PV 2029: 79.4535 / 1.10^4 ≈ 54.259M ◦ PV 2030: 95.501175 / 1.10^5 ≈ 59.303M ◦ Total nåverdi av FCF: NOK 229.65M 5 Terminalverdi (TV): ◦ TV ved utgangen av 2030 = FCF_2030 × (1 + Terminal vekst) / (WACC - Terminal vekst) = 95.501 × 1.03 / (0.10 - 0.03) ≈ 95.501 × 1.03 / 0.07 ≈ 1,404.43M ◦ Nåverdi av TV: 1,404.43 / 1.10^5 ≈ NOK 872.54M 6 Selskapsverdi (EV): ◦ EV = Nåverdi av FCF + Nåverdi av TV = 229.65 + 872.54 = NOK 1,102.19M 7 Egenkapitalverdi og pris per aksje: ◦ Egenkapitalverdi = EV - Nettogjeld = 1,102.19 - 210 = NOK 892.19M ◦ Fair verdi per aksje = Egenkapitalverdi / Aksjer = 892.19 / 91.7 ≈ NOK 9.73 6-måneders målpris (til mai 2026) • Nåværende pris (14. november 2025): ~NOK 4.37 (basert på siste sluttkurs). • DCF-modellens indre verdi på NOK 9.73 antyder betydelig oppside. Imidlertid, tatt i betraktning markedsdynamikk, integrasjonsrisiko fra nylige oppkjøp (f.eks. ART), og potensiell sektorvolatilitet, reflekterer en 6-måneders målpris en delvis omvurdering. • Basisscenario mål: NOK 5.50 (+26%) – antar stabil ordreinnstrømning og delvis multippelekspansjon til ~0.6x EV/Sales (fra nåværende ~0.3-0.4x). • Bull-scenario: NOK 6.20 (+42%) – hvis Q4 2025-resultatene overgår forventningene og ART-integrasjonen øker veksten. • Bear-scenario: NOK 4.00 (-9%) – hvis makroøkonomisk motvind eller forsinkede ordrer påvirker ytelsen. Følsomhetsanalyse • Lavere vekstscenario: Hvis vekstratene faller med 5% årlig (f.eks. 20%/15%/10%/5%/0%), faller fair verdi til ~NOK 7.50. • Høyere WACC (12%): Fair verdi reduseres til ~NOK 8.00. • Disse følsomhetene understreker modellens avhengighet av vekst- og diskonteringsrenteantakelser. Ansvarsfraskrivelse: Dette er ikke finansiell rådgivning. DCF-modellen bygger på estimater og fremadrettede antakelser fra Q3-rapporten. Gjennomgå fullstendige innleveringer og konsulter en profesjonell rådgiver før du investerer.
- for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenInnlegget er slettet.for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenFortjeneste hittil i 2025 er ca 16,5 mill for videreført virksomhet.
- for 2 døgn siden · Endretfor 2 døgn siden · EndretBuldremonster hva vil du si om 3 kvartal? Eller hva vil andre eksperter si? Er dette bra?for 2 døgn sidenfor 2 døgn sidenDet var et ok kvartal. De sitter igjen med 9,8 mill i q3 eller 11 øre pr aksje. (19 øre hittil i år). (kilde: nederst på side 24 i presentasjonen). Klarer de samme resultat i q4 så ender de på rundt 30 øre i fortjeneste pr aksje for hele 2025. Men i q4 2024 tok de ut store bonuser og det ble et svakt q4 resultat så vi får se. Tenker at dette alt i alt var et fint steg på veien, men at større investorer nok vil se flere kvartal på rad med vekst og økt lønnsomhet før de fatter interesse.
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Oslo Børs
Antall
Kjøp
2 000
Selg
Antall
1 969
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 915 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 1 000 | - | - | ||
| 73 | - | - | ||
| 1 000 | - | - |
Høy
4,78VWAP
Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
VWAP
Høy
4,78Lav
4,38OmsetningAntall
0,3 65 582
Meglerstatistikk
Fant ingen data