Nordnet Kapitalforvaltning
Januar ble en svak måned for aksjemarkedet, men en god måned for rentemarkedet. Smart 5 ga 0,2 % avkastning i januar, på grunn av sterk avkastning på rentedelen. Smart 10 ga minus 0,3 % avkastning. Smart 15 ga minus 1,4 % avkastning pga negativ avkastning fra aksjer, råvarer og faktorstrategier, og avkastningen på rentedelen var ikke nok til å veie opp.
Etter et fantastisk 2019 begynte markedene det nye tiåret i godt driv, men det endret seg raskt mot slutten av januar. Årsaken til den plutselige endringen var bekymring for coronaviruset. Optimismen etter fase 1-handelsavtalen mellom USA og Kina ble raskt glemt.
Spenningene mellom USA og Iran avtok raskt og var knapt merkbare i markedene. Storbritannia forlot EU for godt, og valgene i USA starter.
Økonomiske data viser fortsatt forbedringer, og frykten for en lavkonjunktur er betydelig redusert.
Avkastning for Smartfondene siste måned hittil i år
| Januar | Hittil i år | |
| Smart 5 | 0,21 % | 0,21 % |
| Smart 10 | -0,29 % | -0,29 % |
| Smart 15 | -1,35 % | -1,35 % |
Mer om de ulike aktivaklassene:
Aksjer: Utviklede aksjemarkeder hadde en flat måned, mens fremvoksende markeder, og spesielt Hang Seng-indeksen i Hong Kong (som falt 7 %), ble negativt påvirket av coronautbruddet.
Renter: Den beste aktivaklassen for januar var rentepapirer. Sikre obligasjoner blir ofte betraktet som trygge havner i usikre tider, og stiger ofte i verdi når aksjemarkedene faller. Statsobligasjoner ga bedre avkastning enn aksjemarkedene, og amerikanske dollar og japanske yen styrket seg.
Råvarer: Råvarer ble også påvirket negativt. Olje og metaller hadde en kraftig kursfall forklart med forventninger om mindre etterspørsel etter transport og bygging.
Faktorstrategier: Faktorstrategier hadde en tøff måned og endte litt ned.
Avkastning i de ulike aktivaklassene og eksponering
Enkelte av våre kunder har etterspurt mer detaljert informasjon om hvilke aktivaklasser som bidrar til avkastning fra måned til måned, og hvor stor den nominelle eksponeringen er i hver aktivaklasse. Derfor har vi lagt inn noen grafer som viser dette under. Merk at summen av aktivaklassene er mer enn 100 %, og høyest i Smart 15. Det innebærer fondet bruker gearing for å vekte opp lavrisikoaktiva som (trygge) renter.
Les mer om denne gearingen her: Hva er så smart ved Nordnet Smarte Porteføljer
Smart 5:
Smart 10:
Smart 15:
Avkastning siden oppstart i okt. 2018 til 5. feb 2020
Vi har lagt inn en ny indeks i diagrammet for Smart 10 og Smart 15 for å få en ny relevant sammenligning.
Nordnet Smart 5
(Avk. siden 23.10.18: +6,2 %, 2,8 % bak referanseindeks. Kilde:Morningstar 05.02.20)
Nordnet Smart 10
(avk. siden 23.10.18: + 10,7 %, 2 % foran Morningstar kategori. 7,9 % bak Morningstars referanseindeks, som består av 50 % Verdensindeksen (ikke valutasikret) og 50 % norske statsobligasjoner.) Kilde:Morningstar 05.02.20)
Nordnet Smart 15
(avk. siden 23.10.18: +18 %, + 0,7 % foran Morningstar kategori. 2,9 % bak et valutasikret globalt indeksfond som KLP AksjeGlobal Indeks IV A) Kilde:Morningstar 05.02.20)
Hei
Hadde vært fint å kunne sett allokeringen i fondene for å forstå mekanismen litt mer.
Fungerer allokeringen slik dere ønsker?
Kan dere også si litt om fondene har fungert som planlagt med tanke på volatilitetsmål og evt hvorfor/hvorfor ikke?
Avkastningen har jo nesten stått i ro i et halvt år…
Hei Eivind. Jeg har fått hjelp av mine svenske kapitalforvaltningskolleger til å besvare spørsmålene dine: Den nominelle allokeringen i de ulike aktivaklassene har vi begynt å vise i månedsrapportene for 2020. Smartfondene har en langsiktig strategi som er ment å prestere over forskjellige markedssykluser. Smartfondene er basert på en allokeringsmiks og diversifisering, i stedet for å være en taktisk strategi med markedstiming. I 4. kvartal 2018 var dette til vår fordel, mens det i 4. kvartal 2019 ikke var så vellykket i sammenligning med andre strategier med mer aksjerisiko. 2019 var et eksepsjonelt år da FED for første gang siden… Les mer »
Det hadde vært veldig fint å få kunne sett underliggende instrument, trenger ikke real-time. Men å fått et lite bilde av hva fondet faktisk investerer i, fra tid til annen.
Hei Hermann. Vi har lagt ut et white paper på nordnet.no som beskriver Smartfondene i detalj. På side 7 til 9 kan du se de 30 indeksene som Smartfondene investerer i. Som du forstår er det flere tusen verdipapirer (aksjer, rentepapirer, råvarer mm) som inngår i disse indeksene. LEs white paperet her: https://classic.nordnet.no/download/18.3ed428c01666ce50bf5a496/1544031314148/Whitepaper+Nordnet+Smarte+Portef%C3%B8ljer.pdf
Hilsen Bjørn Erik, spareøkonom
Hei
Har Nordnet Smart 10 6,42% avk hittil i 2020. Det kan ikke være riktig? Bra dere forteller mer om underliggende aktiva . Det er bare å legge ut mer info.
Hei, du har naturligvis helt rett. Avkastningen for 2020 er rettet nå.