2025 Q4-rapport
32 dager siden
‧40min
24,00 DKK/aksje
Ex-dag 18. mars
2,67%Direkteavkastning
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 12 | - | - | ||
| 69 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 225 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Meglerstatistikk
Mest nettokjøp
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |
Mest nettosalg
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q1-rapport 6. mai |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 5. feb. | ||
2025 Q3-rapport 29. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 19. aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 7. mai 2025 | ||
2024 Q4-rapport 26. feb. 2025 |
Kunder besøkte også
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
·for 2 døgn sidenLollands Bank avsluttet tirsdag runden med de børsnoterte bankenes avleggelse av årsrapporter for 2025. Det har generelt vært en udramatisk runde, hvor følelsen er at man må ha luppen frem for å finne noe som overrasker. I en verden som på mange måter rent geopolitisk lider av uforutsigbarhet, så er mangel på dramatikk jo faktisk et ganske fint scenario. Spesielt når det kommer på toppen av noen historisk gode år for bankene. De generelle økningene i bankenes aksjekurser i 2025 har lagt en demper på spekulasjonene om ytterligere aktuelle fusjoner for nærværende – men vi vet alle at de kommer. Og kanskje til og med, når man minst venter det? Jeg maler med en veldig bred pensel når jeg påstår at en stor del av bankene de siste årene med medvind har forsømt å trimme organisasjonene. Det er formentlig ikke slik det oppleves av verken ansatte eller ledelser eller Finansforbundet. Og det har jeg full forståelse for. Men data sier bare noe annet. Bankene har helt forenklet to inntektskilder: Nettorenteinntekter og nettogebyrinntekter. Hvor førstnevnte bestemmes av rentenivået og ikke krever flere ansatte ved høyere inntjening, så er gebyrinntektene naturligvis den mannskapsavhengige variabelen. Flere lånesaker krever flere ansatte (denne hypotesen vil dog nok snart bli utfordret av AI). Nettogebyrinntekten pr. medarbeiderkrone over de siste 12 kvartalene er fallende for de fleste banker (med fire unntak) – og dette i et scenario med fallende renter. Alt annet like burde det være mer gang i gebyrsakene i et lavrentemiljø. Bankene vil naturligvis begrunne dette med stigende compliancekrav. Jeg jobber selv i en bransje hvor årlige effektiviseringer er en selvfølge (og hvor compliancekravene også i mange år har vært kraftig stigende). Disse effektiviseringene har vært en naturlig del av hverdagen langt før inntoget fra AI. Jeg kjenner ikke til mange andre bransjer hvor man i disse årene ville stille seg tilfreds med en fortsatt forverring av «produktiviteten». Ledelsene går naturligvis på en tynn linje i forhold til Finansforbundet, så det er grenser for hvor eksplisitt man kan bli i strategiene og utmeldingene. Og her kommer vi så til det mest interessante momentet i årsrapportene (og de kommende kvartalsrapportene): Hvem kan levere på effektiviseringer når det uunngåelig begynner å komme medvind fra AI. De bankene hvor det lykkes, vil ikke bare stå best i den direkte daglige konkurransen – de vil også stå best i forhold til overlevelse i den fortsatte konsolideringen. Ikke overraskende er størrelse en avgjørende faktor i forhold til utvikling av nye prosesser. Ikke alene er det flere penger å investere for, det er også flere penger å hente på større volumer. Personlig gleder jeg meg til å se om styrkingen av Bankdata etter den indirekte innlemmelsen av Vestjysk Bank og Arbejdernes Landsbank via AL Sydbank, kan medføre bedre løsninger og kanskje til og med besparelser. Så jeg er fortsatt fortrøstningsfull på bransjen i alminnelighet og de større bankene i særdeleshet. Derfor selger jeg heller ikke ut som følge av den nåværende uroen på markedet. Min erfaring sier meg at det kan sagtens bli verre før det blir bedre – men jeg har ikke sett noe ennå, som stiller spørsmålstegn ved den langsiktige attraktiviteten av norske banker. PS. Hvis det er noen av dere som manglet utdyping av hvilke danske banker som faktisk hadde hatt fremgang i forholdet mellom nettogebyrinntekter pr. medarbeiderkrone over de seneste 12, så bekrefter disse at størrelse har betydning (i denne sammenheng): Danske Bank, Jyske Bank, Sydbank og Djurslands Bank! Merk at mine analyser ikke omfatter Nordea og Ringkjøbing Landbobank.
·for 13 t sidenMin tese er her: 1) Jyske bank har ennå ikke annullert aksjene kjøpt i fjor. Når det skjer, vil nøkkeltall være bedre. 2) Nåværende kursfall begynner faktisk å bety noe i forhold til nåværende aksjetilbakekjøp, hvor vi, alt annet likt, ville ha forventet en langsom stigning i kursen, slik at vi snart ville være i 1000. Nå skal vi kanskje helt ned i 800. Som langsiktig investor og med dette som min største posisjon - kjøpte mer i dag - ser jeg det bare som positivt. Jeg kan fylle på ytterligere og tilbakekjøpsprogrammet gir mer value for money. Jeg er dog redd for om Jyske bank er frekke nok til å for alvor å gå all-in på AI. Som kunde i banken må jeg dog si at jeg har nærmest utelukkende møtt ansatte jeg IKKE har vært imponert av. Så selv litt AI bør hjelpe mye her :)- ·for 3 døgn sidenceo kjøper opp - sier det bare
·for 3 døgn siden · EndretDet gjør han hver måned. Så intet nytt der. - ·3. mars · EndretJeg kan ikke se hvorfor Jyske bank skulle være utsatt på grunn av Midtøsten-konflikten. Deres eksponering er primært mot privatpersoner og de fleste inntektene er dessuten fra boliglån, så deres inntjening kan ikke påvirkes så mye som andre banker. Jeg tror fortsatt på kurs 1200 om et år, særlig på grunn av tilbakekjøpene, hvor en lavere kurs bare gir en knivsspiss flere aksjer som annulleres. Jeg ser dette som støy. Intet annet. Det er nok også et element av "selg vinnere - kjøp olje, våpen m.m."
·13. feb.God timing for aksjetilbakekjøpet (3 mrd), nå som kursen faller får aksjonærene mer verdi av tilbakekjøpet 😉😉·14. feb. · Endretrent matematisk betyr disse dykkene ikke så mye, selv om det var kortsiktige tilbakekjøp. Men det forhindrer wash-out-effekt, hvor folk går i panikk, da ofte 20% av free float aksjer kjøpes. Man burde derfor tenke at de som vil selge, alle har solgt ut i løpet av det siste året. Mitt kursmål er fortsatt rundt 1200-1250 om et år. Jeg venter litt på at de nye nøkkeltallene implementeres ovenpå siste regnskap og aksjedestruction. Det skjer først på generalforsamlingen i mars
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
2025 Q4-rapport
32 dager siden
‧40min
24,00 DKK/aksje
Ex-dag 18. mars
2,67%Direkteavkastning
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- ·for 2 døgn sidenLollands Bank avsluttet tirsdag runden med de børsnoterte bankenes avleggelse av årsrapporter for 2025. Det har generelt vært en udramatisk runde, hvor følelsen er at man må ha luppen frem for å finne noe som overrasker. I en verden som på mange måter rent geopolitisk lider av uforutsigbarhet, så er mangel på dramatikk jo faktisk et ganske fint scenario. Spesielt når det kommer på toppen av noen historisk gode år for bankene. De generelle økningene i bankenes aksjekurser i 2025 har lagt en demper på spekulasjonene om ytterligere aktuelle fusjoner for nærværende – men vi vet alle at de kommer. Og kanskje til og med, når man minst venter det? Jeg maler med en veldig bred pensel når jeg påstår at en stor del av bankene de siste årene med medvind har forsømt å trimme organisasjonene. Det er formentlig ikke slik det oppleves av verken ansatte eller ledelser eller Finansforbundet. Og det har jeg full forståelse for. Men data sier bare noe annet. Bankene har helt forenklet to inntektskilder: Nettorenteinntekter og nettogebyrinntekter. Hvor førstnevnte bestemmes av rentenivået og ikke krever flere ansatte ved høyere inntjening, så er gebyrinntektene naturligvis den mannskapsavhengige variabelen. Flere lånesaker krever flere ansatte (denne hypotesen vil dog nok snart bli utfordret av AI). Nettogebyrinntekten pr. medarbeiderkrone over de siste 12 kvartalene er fallende for de fleste banker (med fire unntak) – og dette i et scenario med fallende renter. Alt annet like burde det være mer gang i gebyrsakene i et lavrentemiljø. Bankene vil naturligvis begrunne dette med stigende compliancekrav. Jeg jobber selv i en bransje hvor årlige effektiviseringer er en selvfølge (og hvor compliancekravene også i mange år har vært kraftig stigende). Disse effektiviseringene har vært en naturlig del av hverdagen langt før inntoget fra AI. Jeg kjenner ikke til mange andre bransjer hvor man i disse årene ville stille seg tilfreds med en fortsatt forverring av «produktiviteten». Ledelsene går naturligvis på en tynn linje i forhold til Finansforbundet, så det er grenser for hvor eksplisitt man kan bli i strategiene og utmeldingene. Og her kommer vi så til det mest interessante momentet i årsrapportene (og de kommende kvartalsrapportene): Hvem kan levere på effektiviseringer når det uunngåelig begynner å komme medvind fra AI. De bankene hvor det lykkes, vil ikke bare stå best i den direkte daglige konkurransen – de vil også stå best i forhold til overlevelse i den fortsatte konsolideringen. Ikke overraskende er størrelse en avgjørende faktor i forhold til utvikling av nye prosesser. Ikke alene er det flere penger å investere for, det er også flere penger å hente på større volumer. Personlig gleder jeg meg til å se om styrkingen av Bankdata etter den indirekte innlemmelsen av Vestjysk Bank og Arbejdernes Landsbank via AL Sydbank, kan medføre bedre løsninger og kanskje til og med besparelser. Så jeg er fortsatt fortrøstningsfull på bransjen i alminnelighet og de større bankene i særdeleshet. Derfor selger jeg heller ikke ut som følge av den nåværende uroen på markedet. Min erfaring sier meg at det kan sagtens bli verre før det blir bedre – men jeg har ikke sett noe ennå, som stiller spørsmålstegn ved den langsiktige attraktiviteten av norske banker. PS. Hvis det er noen av dere som manglet utdyping av hvilke danske banker som faktisk hadde hatt fremgang i forholdet mellom nettogebyrinntekter pr. medarbeiderkrone over de seneste 12, så bekrefter disse at størrelse har betydning (i denne sammenheng): Danske Bank, Jyske Bank, Sydbank og Djurslands Bank! Merk at mine analyser ikke omfatter Nordea og Ringkjøbing Landbobank.·for 13 t sidenMin tese er her: 1) Jyske bank har ennå ikke annullert aksjene kjøpt i fjor. Når det skjer, vil nøkkeltall være bedre. 2) Nåværende kursfall begynner faktisk å bety noe i forhold til nåværende aksjetilbakekjøp, hvor vi, alt annet likt, ville ha forventet en langsom stigning i kursen, slik at vi snart ville være i 1000. Nå skal vi kanskje helt ned i 800. Som langsiktig investor og med dette som min største posisjon - kjøpte mer i dag - ser jeg det bare som positivt. Jeg kan fylle på ytterligere og tilbakekjøpsprogrammet gir mer value for money. Jeg er dog redd for om Jyske bank er frekke nok til å for alvor å gå all-in på AI. Som kunde i banken må jeg dog si at jeg har nærmest utelukkende møtt ansatte jeg IKKE har vært imponert av. Så selv litt AI bør hjelpe mye her :)
- ·for 3 døgn sidenceo kjøper opp - sier det bare·for 3 døgn siden · EndretDet gjør han hver måned. Så intet nytt der.
- ·3. mars · EndretJeg kan ikke se hvorfor Jyske bank skulle være utsatt på grunn av Midtøsten-konflikten. Deres eksponering er primært mot privatpersoner og de fleste inntektene er dessuten fra boliglån, så deres inntjening kan ikke påvirkes så mye som andre banker. Jeg tror fortsatt på kurs 1200 om et år, særlig på grunn av tilbakekjøpene, hvor en lavere kurs bare gir en knivsspiss flere aksjer som annulleres. Jeg ser dette som støy. Intet annet. Det er nok også et element av "selg vinnere - kjøp olje, våpen m.m."
- ·13. feb.God timing for aksjetilbakekjøpet (3 mrd), nå som kursen faller får aksjonærene mer verdi av tilbakekjøpet 😉😉·14. feb. · Endretrent matematisk betyr disse dykkene ikke så mye, selv om det var kortsiktige tilbakekjøp. Men det forhindrer wash-out-effekt, hvor folk går i panikk, da ofte 20% av free float aksjer kjøpes. Man burde derfor tenke at de som vil selge, alle har solgt ut i løpet av det siste året. Mitt kursmål er fortsatt rundt 1200-1250 om et år. Jeg venter litt på at de nye nøkkeltallene implementeres ovenpå siste regnskap og aksjedestruction. Det skjer først på generalforsamlingen i mars
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 12 | - | - | ||
| 69 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 225 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Meglerstatistikk
Mest nettokjøp
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |
Mest nettosalg
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |
Kunder besøkte også
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q1-rapport 6. mai |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 5. feb. | ||
2025 Q3-rapport 29. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 19. aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 7. mai 2025 | ||
2024 Q4-rapport 26. feb. 2025 |
2025 Q4-rapport
32 dager siden
‧40min
Nyheter
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q1-rapport 6. mai |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2025 Q4-rapport 5. feb. | ||
2025 Q3-rapport 29. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 19. aug. 2025 | ||
2025 Q1-rapport 7. mai 2025 | ||
2024 Q4-rapport 26. feb. 2025 |
24,00 DKK/aksje
Ex-dag 18. mars
2,67%Direkteavkastning
Shareville
Bli med i samtalen på SharevilleEt fellesskap av investorer som deler innsikt og kunnskap i sine porteføljer.
Logg inn
- ·for 2 døgn sidenLollands Bank avsluttet tirsdag runden med de børsnoterte bankenes avleggelse av årsrapporter for 2025. Det har generelt vært en udramatisk runde, hvor følelsen er at man må ha luppen frem for å finne noe som overrasker. I en verden som på mange måter rent geopolitisk lider av uforutsigbarhet, så er mangel på dramatikk jo faktisk et ganske fint scenario. Spesielt når det kommer på toppen av noen historisk gode år for bankene. De generelle økningene i bankenes aksjekurser i 2025 har lagt en demper på spekulasjonene om ytterligere aktuelle fusjoner for nærværende – men vi vet alle at de kommer. Og kanskje til og med, når man minst venter det? Jeg maler med en veldig bred pensel når jeg påstår at en stor del av bankene de siste årene med medvind har forsømt å trimme organisasjonene. Det er formentlig ikke slik det oppleves av verken ansatte eller ledelser eller Finansforbundet. Og det har jeg full forståelse for. Men data sier bare noe annet. Bankene har helt forenklet to inntektskilder: Nettorenteinntekter og nettogebyrinntekter. Hvor førstnevnte bestemmes av rentenivået og ikke krever flere ansatte ved høyere inntjening, så er gebyrinntektene naturligvis den mannskapsavhengige variabelen. Flere lånesaker krever flere ansatte (denne hypotesen vil dog nok snart bli utfordret av AI). Nettogebyrinntekten pr. medarbeiderkrone over de siste 12 kvartalene er fallende for de fleste banker (med fire unntak) – og dette i et scenario med fallende renter. Alt annet like burde det være mer gang i gebyrsakene i et lavrentemiljø. Bankene vil naturligvis begrunne dette med stigende compliancekrav. Jeg jobber selv i en bransje hvor årlige effektiviseringer er en selvfølge (og hvor compliancekravene også i mange år har vært kraftig stigende). Disse effektiviseringene har vært en naturlig del av hverdagen langt før inntoget fra AI. Jeg kjenner ikke til mange andre bransjer hvor man i disse årene ville stille seg tilfreds med en fortsatt forverring av «produktiviteten». Ledelsene går naturligvis på en tynn linje i forhold til Finansforbundet, så det er grenser for hvor eksplisitt man kan bli i strategiene og utmeldingene. Og her kommer vi så til det mest interessante momentet i årsrapportene (og de kommende kvartalsrapportene): Hvem kan levere på effektiviseringer når det uunngåelig begynner å komme medvind fra AI. De bankene hvor det lykkes, vil ikke bare stå best i den direkte daglige konkurransen – de vil også stå best i forhold til overlevelse i den fortsatte konsolideringen. Ikke overraskende er størrelse en avgjørende faktor i forhold til utvikling av nye prosesser. Ikke alene er det flere penger å investere for, det er også flere penger å hente på større volumer. Personlig gleder jeg meg til å se om styrkingen av Bankdata etter den indirekte innlemmelsen av Vestjysk Bank og Arbejdernes Landsbank via AL Sydbank, kan medføre bedre løsninger og kanskje til og med besparelser. Så jeg er fortsatt fortrøstningsfull på bransjen i alminnelighet og de større bankene i særdeleshet. Derfor selger jeg heller ikke ut som følge av den nåværende uroen på markedet. Min erfaring sier meg at det kan sagtens bli verre før det blir bedre – men jeg har ikke sett noe ennå, som stiller spørsmålstegn ved den langsiktige attraktiviteten av norske banker. PS. Hvis det er noen av dere som manglet utdyping av hvilke danske banker som faktisk hadde hatt fremgang i forholdet mellom nettogebyrinntekter pr. medarbeiderkrone over de seneste 12, så bekrefter disse at størrelse har betydning (i denne sammenheng): Danske Bank, Jyske Bank, Sydbank og Djurslands Bank! Merk at mine analyser ikke omfatter Nordea og Ringkjøbing Landbobank.·for 13 t sidenMin tese er her: 1) Jyske bank har ennå ikke annullert aksjene kjøpt i fjor. Når det skjer, vil nøkkeltall være bedre. 2) Nåværende kursfall begynner faktisk å bety noe i forhold til nåværende aksjetilbakekjøp, hvor vi, alt annet likt, ville ha forventet en langsom stigning i kursen, slik at vi snart ville være i 1000. Nå skal vi kanskje helt ned i 800. Som langsiktig investor og med dette som min største posisjon - kjøpte mer i dag - ser jeg det bare som positivt. Jeg kan fylle på ytterligere og tilbakekjøpsprogrammet gir mer value for money. Jeg er dog redd for om Jyske bank er frekke nok til å for alvor å gå all-in på AI. Som kunde i banken må jeg dog si at jeg har nærmest utelukkende møtt ansatte jeg IKKE har vært imponert av. Så selv litt AI bør hjelpe mye her :)
- ·for 3 døgn sidenceo kjøper opp - sier det bare·for 3 døgn siden · EndretDet gjør han hver måned. Så intet nytt der.
- ·3. mars · EndretJeg kan ikke se hvorfor Jyske bank skulle være utsatt på grunn av Midtøsten-konflikten. Deres eksponering er primært mot privatpersoner og de fleste inntektene er dessuten fra boliglån, så deres inntjening kan ikke påvirkes så mye som andre banker. Jeg tror fortsatt på kurs 1200 om et år, særlig på grunn av tilbakekjøpene, hvor en lavere kurs bare gir en knivsspiss flere aksjer som annulleres. Jeg ser dette som støy. Intet annet. Det er nok også et element av "selg vinnere - kjøp olje, våpen m.m."
- ·13. feb.God timing for aksjetilbakekjøpet (3 mrd), nå som kursen faller får aksjonærene mer verdi av tilbakekjøpet 😉😉·14. feb. · Endretrent matematisk betyr disse dykkene ikke så mye, selv om det var kortsiktige tilbakekjøp. Men det forhindrer wash-out-effekt, hvor folk går i panikk, da ofte 20% av free float aksjer kjøpes. Man burde derfor tenke at de som vil selge, alle har solgt ut i løpet av det siste året. Mitt kursmål er fortsatt rundt 1200-1250 om et år. Jeg venter litt på at de nye nøkkeltallene implementeres ovenpå siste regnskap og aksjedestruction. Det skjer først på generalforsamlingen i mars
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Shareville og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antall
Kjøp
-
Selg
Antall
-
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| 12 | - | - | ||
| 69 | - | - | ||
| 58 | - | - | ||
| 225 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Meglerstatistikk
Mest nettokjøp
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |
Mest nettosalg
| Megler | Kjøpt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 98 065 | 98 065 | 0 | 0 |