Fryktindeksen (VIX) i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – fredag 17 oktober

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 1%, eller innenfor intervallet [-1,4, -0,6]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.05 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 1,3 % siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er ned 0,8 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,8 % og USDNOK som er uendret. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Hewlett Packard Enterprise Co.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 1 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 4,7 poeng, til 25,3.*
    • J.B. Hunt Transport Services Inc (22,1%), Micron Technology Inc (5,5%), ON Semiconductor Corp (5,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Kenvue Inc (-13,2%), F5 Inc (-10,7%), Hewlett Packard Enterprise Co (-10,1%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 0,7 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,6 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,2 poeng, til 19,4.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,7 prosent i snitt fredag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Fryktindeksen (VIX) har gjort et markant hopp den siste uken, drevet av økte geopolitiske spenninger mellom USA og Kina samt svake resultater fra enkelte mindre amerikanske banker. Det interessante er at de store aksjeindeksene – både i Asia, Europa og USA – samtidig har steget. Kombinasjonen av økt volatilitet og stigende kurser tyder på at investorene fortsatt har risikovilje, men i økende grad søker beskyttelse gjennom opsjonsmarkedet.

Verdens viktigste rente, den amerikanske tiåringen, falt i går under 4 prosent – et nivå sist sett i april. Bevegelsen reflekterer forventninger om svakere vekst og mulige rentekutt fremover, samtidig som den gir støtte til både aksje- og kredittmarkedene.

Banksektoren er i fokus etter at flere amerikankse regionbanker har rapportert økte tap og høyere tapsavsetninger. De største bankene i USA, inkludert Wells Fargo, har derimot levert solide tall for tredje kvartal, og viser fortsatt robusthet. Forskjellen mellom små og store aktører peker mot en pågående konsolidering i sektoren – et typisk trekk i en sen-syklisk fase av økonomien.

Resultatsesongen derimot, er fortsatt i en tidlig fase, og det er naturlig å forvente at svingningene i markedet holder seg oppe i ukene fremover. Økt usikkerhet gir høyere risikopremie, men foreløpig uten tegn til panikk. Samlet sett tegner markedet nå et bilde av økende forsiktighet i et ellers stødig finansielt klima. Investorene forbereder seg på større bevegelser – men foreløpig uten å forlate markedet.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 60,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,05 NOK; 9,41 SEK; 6,38 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,02 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,4 er lavere enn tiårs renten, som står i 3,94).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,28 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4369 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.