Investtech
Å lykkes i aksjemarkedet handler i stor grad om å klare å koble følelsene fra investeringene. Det er lettere sagt enn gjort. Når markedet svinger, trigges både frykt og grådighet – to følelser som sjelden leder til gode beslutninger over tid.
Samtidig er det mange som tror at en god investeringsstrategi må være komplisert for å fungere. Det finnes utallige strategier, og du kan gjøre dem så avanserte du vil. Likevel er det ikke slik at mer kompleksitet nødvendigvis gir bedre resultater. Ofte er det motsatt. De enkleste prinsippene er gjerne de som fungerer best, nettopp fordi de er lettere å forstå og ikke minst lettere å følge over tid.
En av de enkleste strategiene som finnes, kan oppsummeres i én setning: Aksjer som stiger har en tendens til å fortsette å stige, mens aksjer som faller ofte fortsetter å falle. Dette strider mot magefølelsen mange investorer har. Når en aksje har steget mye, frister det å ta gevinst. Når en aksje har falt kraftig, føles den billig og fristende å kjøpe. Men i praksis er det ofte en grunn til at aksjer beveger seg som de gjør. Vinnere tenderer til å forbli vinnere, og tapere tenderer til å forbli tapere.
Hos Investtech har vi analysert dette systematisk over lang tid. Ved hjelp av algoritmer identifiserer vi trender i aksjer på en objektiv måte, basert på kursutvikling. Hver dag analyseres markedet, og alle aksjer klassifiseres i stigende, horisontale eller fallende trender. Algoritmene vurderer blant annet mønstre som stigende bunner og fallende topper, og blant titusenvis av mulige trendkombinasjoner identifiseres den mest optimale trenden for hver enkelt aksje.
Fordelen med en slik tilnærming er at den fjerner følelser fra analysen og gjør det mulig å undersøke hva som faktisk skjer med aksjer i ulike trendfaser. I perioden 2008 til 2020 identifiserte vi rundt 35 000 tilfeller av aksjer i stigende trender i Norden, og målte hvordan disse utviklet seg de neste tre månedene. Resultatene viste en annualisert avkastning på 16,3 prosent, sammenlignet med 9,7 prosent for referanseindeksen i samme periode. Det tilsvarer en meravkastning på rundt 6,5 prosentpoeng. Samtidig så vi at aksjer i fallende trender i snitt gjorde det svakere enn markedet.
En naturlig forklaring på dette er dynamikken mellom kjøpere og selgere. I en stigende trend må kjøpere hele tiden opp i pris for å få tak i aksjene, noe som indikerer sterk etterspørsel. I en fallende trend er det motsatt: selgere må stadig akseptere lavere priser for å komme seg ut. På kort sikt kan kursutviklingen virke løsrevet fra selskapets fundamentale utvikling, men over tid ser vi ofte at stigende inntjening gjenspeiles i en stigende trend – og motsatt.
For investorer som ønsker en enkel og praktisk tilnærming, kan dette være et godt utgangspunkt. Strategien krever verken avanserte modeller eller kontinuerlig makroanalyse. Den kan i sin enkleste form oppsummeres slik: Kjøp aksjer i stigende trender, og hold deg unna aksjer i fallende trender.
Det høres kanskje for enkelt ut, men historien viser at det ofte er nettopp de enkle prinsippene som fungerer best. Ikke fordi de er mest sofistikerte, men fordi de faktisk lar seg gjennomføre i praksis. Mange har tapt mye penger på kompliserte strategier de ikke klarer å følge konsekvent. Da kan det enkle ofte være det beste.
Analysene er utarbeidet av Investtech.com AS (“Investtech”) i henhold til Investtechs retningslinjer og disclaimer. Analysene skal anses som inspirasjonskilde og markedsføring, og bygger på kilder som Investtech anser som troverdige. Investtech garanterer ikke fullstendigheten eller riktigheten av analysen. Eventuell eksponering i henhold til signalene som fremkommer i analysene står fullt og helt for investors regning og risiko. Investtech er ikke ansvarlig for noe tap, verken direkte eller indirekte, som oppstår som en følge av bruk av Investtechs analyser. Opplysninger om eventuelle interessekonflikter vil alltid fremgå av analysen. Ytterligere informasjon om Investtechs analyser finnes på www.investtech.com/disclaimer
Fint å vite.
Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål av vår samarbeidspartner og er derfor ikke investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig utvikling. Pengene som plasseres i fond kan både øke og redusere i verdi, og det er ikke sikkert at du får tilbake hele det investerte beløpet.
