Kinesisk nyttårsfeiring i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – tirsdag 17 februar

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.06 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,5 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er ned 0,6 %, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er opp 0,2 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,3 prosent i snitt fredag (børsene var stengt mandag).
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 21,2.*
    • Coinbase Global (16,5%), Applied Materials Inc (8,1%), Dexcom Inc (7,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Constellation Brands Inc (-8%), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (-7,6%), NVR Inc (-7,3%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 0,1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte uendret i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,4 poeng, til 20,2.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,1 prosent i snitt tirsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Det er gjennomgående lite å melde fra de globale finansmarkedene tirsdag, som følge av stengte børser i en rekke land mandag, herunder USA, Kina, Hongkong, Taiwan og Sør-Korea. Mange asiatiske børser holder også stengt de kommende dagene i forbindelse med kinesiske nyttårsfeiring.

Kinesisk nyttår, også omtalt som vårfesten, varer i 16 dager i år, og flere markeder med tett tilknytning til Kina er stengt deler av perioden. Hovedindeksen i Kina er så langt i år tilnærmet uendret, mens Hang Seng-indeksen i Hongkong er opp over 4 prosent.

Kinas prioriteringer er sammensatte i disse dager. Landet har over tid vært preget av svak innenlandsk etterspørsel, blant annet som følge av overinvesteringer i eiendomssektoren. Parallelt står den strategiske teknologirivaliseringen med USA sentralt. Denne konflikten har pågått i flere år og omfatter blant annet eksportrestriksjoner på avanserte halvledere, begrensninger på teknologioverføring, investeringer i nasjonal produksjonskapasitet og økt statlig støtte til strategiske næringer.

Teknologisk lederskap anses som avgjørende for både økonomisk vekst, militær kapasitet og geopolitisk innflytelse. Historisk har tilsvarende konkurranse mellom stormakter – eksempelvis romkappløpet mellom USA og Sovjetunionen under den kalde krigen – bidratt til betydelig innovasjon og produktivitetsvekst, men også til økt geopolitisk spenning og fragmentering av handelssystemer.

Hvorvidt Kina vil lykkes i å redusere det teknologiske gapet til USA gjenstår å se. Det er imidlertid rimelig å forvente at den gjensidige konkurransen vil opprettholde et høyt investeringstempo innen strategiske teknologier, med potensielt vidtrekkende konsekvenser for globale verdikjeder, kapitalstrømmer og markedsstruktur i årene fremover.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 68,2 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,52 NOK; 8,95 SEK; 6,31 DKK og 0,84 EUR, mens 1 EUR koster: 11,3 NOK; 10,6 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,4 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,03).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4889,5 (11 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.