Aksjeopptur på mulige fredssamtaler?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – torsdag 13 februar

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,1, 0,7]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.37 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,6 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er opp 0,9 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned -1,8 % og USDNOK som er ned -0,5 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Wall Street – Olje og energi i fokus

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,4 prosent i snitt i går.
• CVS Health Corp (14,9%), Generac Holdings Inc (7,6%), Gilead Sciences Inc (7,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• Westinghouse Air Brake Technologies Corp (-9,1%), Arista Networks Inc (-6,2%), Waters Corp (-5,8%), endte på bunn.

Oljeaksjene falt markant i går etter at Trump hintet om konkrete møter med både Putin og Zelenskyj, som er nært forestående. Trumps ambisjoner om å få en slutt på krigen i Ukraina kan nå bli en realitet. Første møte med partene kan finne sted i Saudi-Arabia, ifølge Trump. Gitt bevegelsene i aksjemarkedet, og ikke minst i olje- og energisektoren, er det mange investorer som tror at krigen nå kan gå mot slutten.

Trump som Uortodoks Megler – Realistisk eller Overambisiøst?

Trump har tidligere vist evne til å bringe parter til forhandlingsbordet, som under møtene med Nord-Koreas Kim Jong-un. Likevel er situasjonen i Ukraina langt mer kompleks, med dype konflikter og flere internasjonale aktører involvert. For at samtalene skal ha reell innvirkning, må både Russland og Ukraina være villige til kompromiss.

At Saudi-Arabia nevnes som mulig vertskap gir forslaget en viss legitimitet, med tanke på landets økende diplomatiske rolle i regionen. Dette kan også være en strategisk arena, gitt Saudi-Arabias betydning i energimarkedet.

Europa og Asia – Hva betyr dette for investorer i Europa og Asia?

• Eurostoxx 600 endte relativt flatt 0,1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned -0,6 prosent i snitt.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,5 prosent i snitt torsdag morgen.

For europeiske investorer kan en fredsavtale ha stor betydning, både geopolitisk og økonomisk. Energiavhengigheten av Russland har vært en betydelig risiko for regionen, og en stabilisering vil kunne føre til lavere energikostnader, økt økonomisk vekst og mindre press på europeiske statsbudsjetter. Industri- og konsumsektorer kan også få et løft, gitt lavere råvarepriser.

For Asia, spesielt energitunge økonomier som Kina, India og Japan, vil en slutt på konflikten i Ukraina kunne gi en betydelig økonomisk fordel. Lavere olje- og gasspriser vil stimulere vekst og gi bedre handelsbalanser. Samtidig kan en fredsavtale redusere inflasjonspresset i regionen, som fortsatt er et stort problem for mange asiatiske økonomier. Teknologi og industri kan få en kraftig impuls dersom den globale forsyningskjeden stabiliseres ytterligere.

Renter, valuta og råvarer – Stor mulighet, høy risiko

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 74,5 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 11,22 NOK; 10,81 SEK; 7,15 DKK og 0,96 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,28 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,34 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,61).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,46 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2921,3 (All-time high).

Nyheten om potensielle forhandlinger mellom Russland og Ukraina representerer en sjelden mulighet for geopolitisk stabilisering, men risikoen for tilbakeslag er fortsatt høy.

For investorer i energi- og råvaremarkedene er det avgjørende å følge utviklingen tett. Videre reaksjoner i oljeprisen og energisektoren vil gi en tydeligere pekepinn på om markedet har rett i sin optimisme.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.