Rentefrykt og resultatsesong: Dette driver aksjemarkedet nå
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - torsdag 8 oktober
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.30 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,3 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er opp 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1 % og USDNOK som er ned 0,2 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,6 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,1 poeng, til 15,1.*
NRG Energy Inc (4,8%), Moderna, Inc. (4,8%), Micron Technology, Inc. (4,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Skydance Corp (-6,7%), Caterpillar Inc (-5,7%), EMCOR Group, Inc, (-4,8%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 falt 1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,7 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,4 poeng, til 19,1.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,8 prosent i snitt torsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Rentefrykt og resultatsesong: Dette driver aksjemarkedet nå
Haukeaktige signaler fra den amerikanske sentralbanken preger globale markeder, men svake jobbtall gir et glimt av håp. Nå retter investorene blikket mot resultatsesongen for 3. kvartal for å se om selskapene tåler det økte rentepresset.
Referatet fra forrige rentemøte i USA, der styringsrenten (Fed Funds Rate) ble hevet, preget stemningen på både de amerikanske og europeiske børsene i går, samt de asiatiske i natt. Referatets undertone var det vi kan kalle haukeaktig, noe som innebærer fare for at rentene kan gå høyere. Det er verdt å merke seg at forrige ukes jobbtall – US Nonfarm Payrolls – kom inn på den svake siden. Dersom arbeidsmarkedet skulle svekke seg ytterligere de neste månedene, kan dette tenkes å dempe presset på rentemarkedet.
I en situasjon som dette oppstår det ofte et paradoks der svakere økonomiske nøkkeltall mottas positivt av aksjemarkedet, ganske enkelt fordi det reduserer sjansen for ytterligere rentehevinger fra Federal Reserve. Skulle arbeidsmarkedet derimot svekke seg for mye, vil markedets bekymring gli over fra inflasjon til fare for resesjon, noe som rammer aksjer hardt uavhengig av rentenivået.
Foruten makroøkonomiske variabler, vil investorenes fokus også rettes mot selskapsspesifikke nyheter fremover. Resultatsesongen for 3. kvartal har så vidt startet og vil etter alt å dømme prege sentimentet på verdens børser de neste ukene. Gitt fraværet av negative resultatvarsler, kan det tenkes at den positive resultattrenden fra de foregående kvartalene vil fortsette. Når alt kommer til alt, er det selskapenes inntjening og vekstutsikter som er den langsiktige drivkraften i aksjemarkedet og verdensøkonomien.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 102,8 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,57 NOK; 9,99 SEK; 6,67 DKK og 0,89 EUR, mens 1 EUR koster: 10,7 NOK; 11,2 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,78 er lavere enn tiårs renten, som står i 5,31).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,36 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4125 (25 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 59,6 (49 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.