Nvidia uten Jensen Huang: Fra moralske feiltrinn til spørsmål om nasjonal sikkerhet
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - fredag 13 november
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.15 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant som er uendret siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er ned 0,1 %, oljeprisen ( Blend) som er opp 2,2 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Berkshire Hathaway.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende i USA (S&P 500, COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,7 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index () steg 1,2 poeng, til 18,7.*
Advanced Micro Devices, Inc. (5,9%), Broadcom Inc (5,5%), Arista Networks, Inc. (5,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Global Payments Inc (-12%), Super Micro Computer Inc (-11,3%), Keurig Dr Pepper Inc (-7,4%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte opp 0,1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, , OMXH25 og OMXC20) steg 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,5 poeng, til 16,8.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,6 prosent i snitt fredag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Nvidia uten Jensen Huang: Fra moralske feiltrinn til spørsmål om nasjonal sikkerhet
Etter 33 år som sjef er Jensen Huangs tid over, og CFO Colette Kress tar over rollen som CEO.
En uke som handlet om ett selskap og én person
En ny uke går mot slutten, en uke som utelukkende har handlet om ett selskap og én person: Nvidia og selskapets CEO og grunnlegger, Jensen Huang. Etter 33 år som øverste sjef er hans tid over. Etter å ha innrømmet et utenomekteskapelig forhold endte hans reise kun få dager senere, da saken raskt eskalerte fra en privat, moralsk tabbe til et spørsmål om nasjonal sikkerhet og eierstyring (corporate governance).
CFO Colette Kress tar nå over rollen som CEO. Hun har vært CFO siden 2013 og kjenner kanskje selskapet bedre enn noen andre. Hvorvidt hun vil overta rollen på permanent basis, vil bare tiden vise.
Fra moralske feiltrinn til nasjonal sikkerhet
Nvidia produserer teknologi som av amerikanske myndigheter anses som kritisk infrastruktur i kappløpet om global teknologisk dominans. I en slik posisjon kan enhver form for kompromittering av toppledelsen utgjøre en reell nasjonal sikkerhetstrussel. Dette viser at for ledere av verdens mest strategisk verdifulle selskaper viskes grensene mellom privatliv og selskapsstyring i stor grad ut.
Aksjene: Nvidia ned, konkurrentene opp
Mens Nvidias aksjekurs har falt i perioden, har AMD og Broadcom, to av Nvidias store konkurrenter, gått motsatt vei. AMD er opp over 30 prosent denne uken, mens Broadcom har lagt på seg over 20 prosent. Nvidia er derimot ned 10 prosent siden mandag.
Grunnleggeren og forbildene
Få selskaper i verden er så tett knyttet til sin grunnleggers visjon og personlighet som Nvidia er til Jensen Huang. Han har ledet selskapet gjennom flere teknologiske paradigmeskifter, fra grafikkort for spillere til å bli selve ryggraden i den globale -revolusjonen.
I situasjoner som dette er det viktig å reflektere over de store spørsmålene, med mål om å lære. Kanskje ville Jensen Huangs veivalg opp gjennom årene antakelig vært annerledes dersom forbildet hans hadde vært Warren Buffett. Buffetts urokkelige fokus på integritet ble kjent for verden da han talte til Kongressen i 1991 i forbindelse med Salomon Brothers-skandalen. Da satte han standarden som sendte ham til stjernehimmelen når det gjelder ledelse.
Buffetts berømte sitat fra den høringen, «Lose money for the firm, and I will be understanding. Lose a shred of reputation for the firm, and I will be ruthless», står igjen som gullstandarden for kriseledelse. Der mange ledere rasjonaliserer private moralske overtramp ved å skille dem fra sin profesjonelle dyktighet, minner Buffetts filosofi oss på at tillit er en helhetlig . Uten integritet i bunn vil selv de mest briljante strateger til slutt gjøre seg selv, og selskapet, sårbare.
Buffett: integritet som forretningsmodell
Buffetts egen karriere er det tydeligste beviset på at filosofien holder over tid. Han har ledet Berkshire Hathaway som CEO i rundt 60 år, og i hele den perioden har selskapets rykte vært like viktig som resultatene. Det er kanskje ikke tilfeldig at nettopp den som var mest opptatt av å beskytte omdømmet, også ble den som bygde et av verdens mest betrodde selskaper. Der Nvidia nå må håndtere konsekvensene av et brudd på tilliten, viser Buffett hva det kan bety å bygge på den, år etter år.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 96 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,57 NOK; 10,03 SEK; 6,76 DKK og 0,9 EUR, mens 1 EUR koster: 10,58 NOK; 11,09 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,87 er lavere enn tiårs renten, som står i 5,13).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,24 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3897,5 (29 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 50 (58 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, , indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.