November så langt: pilene peker i riktig retning
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - torsdag 12 november
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.21 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant som er uendret siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er opp 1,3 %, oljeprisen ( Blend) som er ned 2,2 % og USDNOK som er opp 0,2 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; ASML.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende i USA (S&P 500, COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index () falt 2 poeng, til 17,5.*
SanDisk Corporation (13,7%), Bloom Energy Corporation (13%), Micron Technology, Inc. (11,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Airbnb, Inc. (-3,1%), lululemon athletica inc. (-2,6%), McDonald’s Corp (-2,6%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte opp 0,7 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, , OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,8 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 1,4 poeng, til 17,2.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,6 prosent i snitt torsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
November så langt: pilene peker i riktig retning
November måned er snart halvveis, en måned som historisk sett har vært sterk. Så langt peker pilene i riktig retning, til tross for store nyheter i perioden. Mellomvalget i USA er unnagjort, og oljeprisen er kraftig ned. I sum har dette vært godt nytt for aksjemarkedene.
Nvidia og Jensen Huang
De siste dagene har det meste handlet om Nvidia og selskapets toppsjef, Jensen Huang, hvis dager i sjefsstolen kan være talte. Mens Nvidia har falt på nyhetsstrømmen knyttet til Huang, har Nvidias konkurrenter steget.
Dersom markedet priser inn at Huang potensielt er på vei ut, er det naturlig at kapitalen søker mot konkurrenter som AMD eller andre brikkeprodusenter. Dette minner oss om «nøkkelpersonrisikoen» (key man risk) som ofte undervurderes.
India i front, med forbehold
Det er den indiske børsen (SENSEX) som har gjort det aller best så langt i november, etterfulgt av en rekke europeiske børsindekser. Det er verdt å nevne at den indiske børsen har slitt så langt i år. Hvorvidt investorene vil sende mer kapital i retning av de indiske kapitalmarkedene, gjenstår å se.
Indias demografi og økonomiske er sterkt, men det gjenstår å se om dette er en kortsiktig rotasjon eller begynnelsen på en langvarig kapitalforflytning til det indiske markedet.
Europa: Norge og Nederland leder
I Europa er det den norske og nederlandske børsen som har ledet an gjennom året, godt hjulpet av vekstimpulsene fra () og AI-infrastruktur på den ene siden, og appetitten på energi på den andre.
Det illustrerer tidsåndens to sterkeste investeringstemaer: teknologi (via det nederlandske selskapet ASML, som er helt essensielt for den globale AI-infrastrukturen) og gammel økonomi/ressurssikkerhet (via Norges olje- og gasseksport til et energihungrig Europa).
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 92,5 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,57 NOK; 9,98 SEK; 6,75 DKK og 0,9 EUR, mens 1 EUR koster: 10,6 NOK; 11,06 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,78 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,99).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,2 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3978 (28 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 51,5 (56 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, , , indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.