Høye renter og råvarer preger markedet før resultatsesongen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 30 september
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,7]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.15 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er opp 0,2 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,3 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,1 poeng, til 16.*
Carnival Corporation Ltd (13,4%), Bloom Energy Corporation (10,8%), Royal Caribbean Cruises Ltd. (7,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Fair Isaac Corporation (-26,5%), lululemon athletica inc. (-3,7%), Steel Dynamics Inc (-3,7%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 falt 0,1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,4 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,2 poeng, til 18.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,8 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Høye renter og råvarer preger markedet før resultatsesongen
De asiatiske børsene hentet seg noe inn onsdag, men verdens børser tynges fortsatt av en amerikansk tiåring på 20-årsrekord og geopolitisk usikkerhet. Med et vedvarende rentepress som særlig rammer vekstselskaper, rettes investorenes blikk nå mot selskapenes kommende kvartalstall.
Stemningen på de asiatiske børsene tok seg noe opp onsdag, etter flere vanskelige dager. Det er for øvrig rente- og råvaremarkedene som har preget utviklingen på børsene de siste ukene, grunnet presset disse har lagt på verdensøkonomien.
Rentene, med den amerikanske tiåringen i spissen, vaker på nivåer sist sett for over 20 år siden. Deler av dette skyldes oppløftende økonomisk aktivitet, men også andre faktorer som ikke er like positive. Hvis de geopolitiske spenningene derimot skulle avta, kan det tenkes å føre til lavere renter og ikke minst råvarepriser. Det er verdt å merke seg at oljeselskapene har slitt den siste uken, men om det er en ledende indikator på at noe er i gjære hva angår geopolitisk avspenning, gjenstår å se.
I aksjemarkedet fungerer tiåringen som den risikofrie diskonteringsrenten. Når denne stiger, reduseres nåverdien av fremtidige kontantstrømmer. Dette rammer vekstselskaper hardere enn andre selskaper, uavhengig av om den underliggende økonomien fremstår sterk.
Det er ventet at investorenes fokus vil rettes mot resultater og fremleggelser fremover, ettersom en ny resultatsesong står for tur. Når alt kommer til alt, er selskapenes samlede resultater, inkludert utsikter til vekst, den langsiktige drivkraften i aksjemarkedene.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 96,4 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,6 NOK; 10 SEK; 6,6 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 11,33 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,89 er lavere enn tiårs renten, som står i 5,24).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,35 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4170,4 (24 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 60,9 (48 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.