Warranter

Hva er warranter?

En warrant er et finansielt instrument som gir deg som investor mulighet til å spekulere i prisbevegelser på en underliggende eiendel, som for eksempel aksjer, råvarer, indekser eller valutaer. Det spesielle med warranter er at de inneholder en gearingeffekt, noe som betyr at verdien på investeringen din kan endre seg mer og raskere enn verdien på den underliggende eiendelen. Dette gjør at warranter betraktes som et høyrisikoprodukt.

Som investor kan du velge å kjøpe enten kjøpswarranter eller salgswarranter.

Hvordan fungerer warranter?

Warranter fungerer som finansielle instrumenter som gir deg retten, men ikke plikten, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris på et spesifikt fremtidig tidspunkt. Disse er delt inn i to hovedtyper: kjøpswarranter og salgswarranter.

En kjøpswarrant gir deg retten til å kjøpe den underliggende eiendelen. Verdien på en kjøpswarrant øker i takt med at prisen på den underliggende eiendelen stiger. En salgswarrant gir deg retten til å selge den underliggende eiendelen, og verdien av denne øker når prisen på den underliggende eiendelen faller. Warranter utstedes av en emittent, oftest en finansiell institusjon som en bank, som fungerer som din motpart i handelen.

Det er viktig å være oppmerksom på utsteders kredittverdighet, ettersom dette påvirker sikkerheten i din investering. Utsteder har også ansvaret for å stille priser på warranten og for å sikre at handelen kan gjennomføres. Det er likevel verdt å merke seg at ved tekniske problemer eller perioder med kraftige kursbevegelser, kan muligheten til å handle være begrenset.

Hva koster warranter?

Kostnaden for en warrant kalles for premien, og den består av to komponenter: tidsverdi og fundamental verdi (også kalt intrinsic value eller indre verdi).

Den fundamentale verdien representerer forskjellen mellom innløsningsprisen på warranten og den aktuelle markedsprisen på den underliggende eiendelen. For eksempel, hvis den underliggende eiendelen akkurat nå er priset til 120 kr og innløsningsprisen på en kjøpswarrant er 100 kr, betyr dette at du har mulighet til å kjøpe eiendelen for 20 kr mindre enn markedsprisen. I dette scenarioet har warranten en fundamental verdi på 20 kr.

Tidsverdien viser til den ekstra kostnaden som investorer er villige til å betale i tillegg til den fundamentale verdien for muligheten til å eie warranten frem til  sluttdatoen. Tidsverdien påvirkes av hvor lang tid det er igjen til warrantens sluttdato; jo lengre tid som gjenstår, desto høyere er tidsverdien. Denne verdien faller imidlertid gradvis etter hvert som sluttdatoen nærmer seg.

Det er viktig å merke seg at den reelle prisen på en warrant kan skille seg fra den teoretiske verdien avhengig av faktorer som markedsvolatilitet og endringer i prisen på den underliggende eiendelen. Derfor kan prisen på en warrant variere over tid.

Hva er Turbowarrant, Knockout Warrant, Plain Vanilla Warrant?

Det finnes et par ulike typer warranter, hver og en med sine spesifikke egenskaper og vilkår. Før du investerer i en warrant, er det viktig å lese og forstå disse vilkårene, ettersom de kan variere betydelig.

Her er noen vanlige typer warranter:

1. 1

   Turbowarrant 
   Denne typen knockout-warranter ligner på opsjoner, men har en innebygd sikkerhetsmekanisme som automatisk avslutter produktet dersom prisen på den underliggende eiendelen når et bestemt nivå – også kalt knockout-nivået. 

2. 2

   Knockout Warrant 
   Ligner på turbowarranten ved at den også avsluttes dersom den underliggende eiendelen når et spesifikt nivå.

3. 3

   Plain Vanilla Warrant 
   Dette er den mest grunnleggende formen for warrant. De kalles "plain vanilla" fordi de er enkle og mangler kompliserte funksjoner. Disse warrantene gir retten, men ikke plikten, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris på eller før en spesifikk dato.

Det er også viktig å merke seg at enkelte warranter mangler en fastsatt sluttdato. Dette gjør at de minner mer om Mini Futures, noe som kan påvirke hvordan de verdsettes over tid. Generelt, uavhengig av type warrant, innebærer investeringen en spekulasjon i enten opp- eller nedgang i prisen på den underliggende eiendelen. Sørg derfor alltid for at du forstår det finansielle instrumentet før du investerer 

Hvilke faktorer påvirker warranten?

Når du handler med warranter betaler du som oftest kurtasje, akkurat som når du handler med aksjer.

Det er flere faktorer som påvirker prisutviklingen på en warrant:

• Utviklingen av den underliggende eiendelen: 
  For en kjøpswarrant øker verdien i takt med at prisen på den underliggende eiendelen stiger. Hvis du eier en salgswarrant, vil verdien i stedet øke dersom prisen på den underliggende eiendelen faller.

• Volatiliteten: 
  Volatilitet beskriver hvor mye prisen på den underliggende eiendelen svinger. Høyere volatilitet fører generelt til høyere priser på warranter, ettersom store kurssvingninger øker sannsynligheten for at warranten vil stige i verdi 

• Utbytte fra den underliggende eiendelen: 
  Dersom den underliggende eiendelen betaler utbytte, påvirkes warrantens pris. Selv om du som warrantinnehaver ikke mottar noe utbytte direkte, justeres prisen på warranten for å gjenspeile verdien av utbyttet.

• Tid til forfall: 
  Warranter har en sluttdato, og jo nærmere denne datoen man kommer, desto lavere blir tidsverdien i warranten. Dette kalles for tidsforfall.

• Rentenivået: 
  Det generelle rentenivået påvirker også prisen på en warrant, ettersom warranter gir deg muligheten til å spekulere i en eiendel med mindre kapital enn om du skulle kjøpt selve eiendelen direkte. Forenklet betyr dette at kjøpwarranter drar nytte av et høyere rentenivå fordi du «låner» eksponeringen billigere, mens salgswarranter vil falle i verdi når rentene stiger 

Disse faktorene bidrar alle til hvordan prisen på en warrant utvikler seg, og det er viktig å forstå hvordan de samvirker før du vurderer å investere i warranter.