Tydeligere regionale forskjeller

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 16 februar

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,1, 0,7]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.15 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,3 % og USDNOK som er uendret. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,3 prosent i snitt fredag.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,2 poeng, til 20,6.*
    • Coinbase Global (16,5%), Applied Materials Inc (8,1%), Dexcom Inc (7,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Constellation Brands Inc (-8%), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (-7,6%), NVR Inc (-7,3%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 0,1 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,5 poeng, til 19,7.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt mandag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Etter en bred og solid oppgang i januar har markedsbildet blitt mer nyansert i februar. Utviklingen preges nå av tydeligere regionale forskjeller. Tre av fire nordiske børser (Oslo, Stockholm, Helsinki) ligger så langt denne måneden i toppsjiktet, mens de amerikanske indeksene har utviklet seg svakere. Nasdaq indeksen har særlig underprestert i perioden.

Den danske hovedindeksen OMXC25 har også hatt en krevende måned, i stor grad drevet av svakere kursutvikling i tungvektere som Novo Nordisk og DSV. Sistnevnte har sammen med andre store logistikkselskaper, falt betydelig den siste uken, på frykt for AI og fremtidig marginpress for industrien.

Resultatsesongen går nå mot slutten. Selv om enkelte større selskaper gjenstår – herunder NVIDIA – er hovedbildet at inntjeningsforventningene samlet sett holder seg robuste.

Det er naturlig å anta at markedsutviklingen fremover i større grad vil avhenge av bredde. Små og mellomstore selskaper fremstår relativt sett bedre posisjonert med hensyn til inntjeningsvekst. Uten bred deltakelse i oppgangen øker sårbarheten for kursreaksjoner dersom de største selskapene skulle skuffe.

PS! Børsene i USA, Canada, Kina, Hongkong, Taiwan og Sør-Korea holder stengt mandag, grunnet nasjonale helligdager

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 67,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,5 NOK; 8,92 SEK; 6,3 DKK og 0,84 EUR, mens 1 EUR koster: 11,3 NOK; 10,58 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,41 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,05).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,27 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4983,6 (10 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.