Norse Forvaltning AS
Norse Utbytte
Norse Utbytte steg 2,8 prosent i mars og er opp 12,1 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 15,5 prosent.
Mars var preget av eskalering i Midtøsten og kraftig oppgang i energiaksjer på Oslo Børs. Fondet valgte å ta betydelige gevinster i sektoren tidlig i måneden —vi solgte oss helt ut av Vår Energi, OKEA, Wallenius Wilhelmsen og Höegh Autoliners, og reduserte i blant annet Equinor, Aker BP, BlueNord, Frontline og Hafnia. Flere av aksjene hadde steget svært mye på kort tid, og vi vurderte at asymmetrien på kursutviklingen ikke lengre var på oppsiden.
Kapitalen ble rotert mot selskaper med defensiv karakter og forutsigbar inntjening —blant annet Entra, Borregaard, Gjensidige, Storebrand, Atea, SpareBank 1 Sør-Norge og Europris. Kontantandelen ble økt til 28 prosent ved månedsslutt, et bevisst valg som gir fleksibilitet i et krevende marked.
Våpenhvileavtalen mellom USA og Iran fremstår som skjør, og Hormuzstredet er per i dag ikke åpnet for fri skipsfart. Samtidig har Kina en sterk egeninteresse i at stredet åpnes, og historien har vist at forhandlinger ofte kommer raskere enn forventet. Skulle situasjonen vedvare, har porteføljen fortsatt en solid energieksponering som vil nyte godt av høye priser.
Fondet går inn i april med en balansert og selektiv portefølje, der kontanter fungerer som en reell opsjon på attraktive inngangsnivåer.
Norse Trend Global
Norse Trend Global falt 3,4 prosent i mars og er opp 1,3 prosent hittil i år. Siden oppstart har fondet levert en årlig gjennomsnittlig avkastning på 12,5 prosent.
Mars var en krevende måned for globale teknologiaksjer, der geopolitisk uro og frykt for økte tollsatser på halvledere forsterket salgspresset. Fondet gjennomførte en aktiv handleperiode med høy omløpshastighet. Tidlig i måneden ble risikoen redusert bredt, blant annet gjennom salg av Barrick Mining, Synchrony Financial, Shopify og Invesco, samtidig som vi bygget nye posisjoner i teknologiselskaper som hadde falt til attraktive nivåer, herunder Microsoft, ServiceNow, Meta, AST SpaceMobile og Credo Technology.
Gjennom måneden økte fondet eksponeringen mot AI-infrastruktur og halvledere gjennom kjøp i Micron, Marvell, CoreWeave, Applied Digital og Coherent, samtidig som vi tok gevinst i AppLovin og Oracle mot slutten av måneden. Nye posisjoner ble også etablert i UBS, Pfizer og Willdan Group for å gi porteføljen bredere diversifisering.
Kontantandelen er økt til 25 prosent ved månedsslutt. Porteføljen er konsentrert rundt AI-og halvlederselskaper med sterk inntjeningsvekst, supplert av selektive posisjoner i helse, finans og infrastruktur. Verdsettelsene i halvledersektoren er fortsatt attraktive etter korreksjonen, og vi mener den underliggende veksttakten i AI-investeringer er intakt. Vi går inn i april med et konstruktivt syn, godt posisjonert for en teknologidrevet oppgang, samtidig som den høye kontantandelen gir beskyttelse dersom uroen vedvarer.
Fint å vite
Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og er derfor ikke investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Finansielle instrumenter kan både stige og falle i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.
Før du investerer i et fond bør du lese prospektet, som er tilgjengelig hos fondsselskapet, samt sentral investorinformasjon som du finner på fondets produktside på nordnet.no.
