Slik posisjonerte norske fondssparere seg inn mot 2026: Ut av forsvar, fortsatt tro på teknologi og globale indeksfond

Desember markerte slutten på et investeringsår preget av kontraster. Mens investorene brukte julemåneden til å kaste kortene i forsvarssektoren og rydde i utenlandske teknologifond, oppsummeres 2025 som året der norske sparere ville ha både trygghet og høy risiko samtidig.

Fondsstatistikken for desember viser at nordmenn går inn i 2026 med en fortsatt klokketro på teknologi og globale indeksfond. Samtidig fortsetter trenden fra november, med salg av forsvarsfond.

Desember bærer preg av en klassisk “julerengjøring”. Vi ser at kundene konsoliderer porteføljene sine. De selger unna smalere mandater innen utenlandsk teknologi og forsvar, og flytter pengene til brede globale indeksfond og teknologifond.

Forsvar ut, sølv og utbytte inn

Etter å ha hamstret forsvarsaksjer gjennom store deler av året, snudde trenden mot slutten av året. I desember topper både DNB European Defence og Finserve Global Security salgslisten.

Gevinstsikringen i forsvar, som startet i november, har tiltatt i styrke. Investorene ser ut til å mene at potensialet er tatt ut, i hvert fall på kort sikt. Samtidig søker flere mot “trygge havner”. Sølvfondet AuAg Silver Bullet er tilbake på kjøpstoppen, og kapital fra det nå stengte fondet Fondsfinans Utbytte finner veien til andre utbyttefond som Heimdal Utbytte og Borea Nordisk Utbytte.

Den finske børsen har levert sterke resultater i 2025. Interessen for Finland våknet for alvor i november, og Nordnet Suomi Indeksi ligger inne på topplisten også i desember.

2025: Året for “Barbell-strategien”

Ser vi på året under ett, tegner det seg et bilde av en svært bevisst investor som bygger en såkalt “Barbell-portefølje”, altså en vekting i to ytterpunkter.

2025 har vært et “Ole Brumm-år” for fondsinvestorene: Ja takk, begge deler. På den ene siden har kundene valgt defensive utbyttefond og brede indeksfond. På den andre siden har de jaktet superavkastning i spissere sektorer som sølv, gull, kjernekraft og forsvar.

Topplisten for hele 2025 viser at Heimdal Utbytte og DNB Teknologi troner øverst. Dette understreker balansegangen mellom løpende kontantstrøm og vekst.

Det er også verdt å merke seg at USA-skepsisen har vært en rød tråd gjennom året. Salgslisten for 2025 domineres av USA-fond. Valutauro og politisk usikkerhet har gjort at norske sparere heller har valgt globale mandater eller Norden for å få internasjonal eksponering.

Topplisten for desember 2025:

Fint å vite

Dette blogginnlegget er ikke en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Innlegget er utarbeidet for informasjonsformål og må ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Det er en risiko for at du ikke får tilbake de investerte pengene.