“Resten av verden” som økonomisk potensial

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 28 mai.

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,1, 0,7]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.09 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,5 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned -0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,4 % og USDNOK som er opp 0,4 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 2,2 prosent i snitt i går.
  • VIX.indeksen: S&P 500 Volatility index, falt 1,6 poeng, til 19.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
  • Hologic Inc (14,5%), Deckers Outdoor Corp (7,8%), Tesla Inc (6,9%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
  • Fair Isaac Corp (-11,3%), VeriSign, Inc (-3,6%), Autozone Inc (-3,4%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 endte opp 0,3 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,5 prosent i snitt.
  • VIX-indeksen: EUROSTOXX 50 Volatility index, falt -1,1 poeng, til 18,6.
    • VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,2 prosent i snitt onsdag morgen.

De amerikanske investorene reagerte positivt på uttalelsene fra EU-kommisjonens president Ursula von der Leyen, som varslet at forhandlingene mellom USA og EU om en ny handelsavtale skal intensiveres. Markedet responderer – som vanlig – ikke bare på fakta, men på signaler. Når verdens to største økonomiske blokker nærmer seg hverandre, tolker markedet det som økt forutsigbarhet og redusert risiko

Det ligger også i kortene at de siste ukene av Trumps såkalte “tollpause” vil bli utnyttet maksimalt. Det gir både press og muligheter – og minner oss om at slike pauser sjelden er permanente, men snarere taktiske verktøy i forhandlingsspillet.

Samtidig rettes blikket mot India. En forestående handelsavtale mellom USA og verdens mest folkerike demokrati kan bli en ny kilde til global optimisme. India representerer en voksende økonomisk kraft, og en tettere relasjon til USA kan signalisere et nytt tyngdepunkt i verdensøkonomien – bort fra vestlig dominans og mot en mer multipolar handelssfære.

I dag utgjør USA hele 25 prosent av verdens BNP, med bare rundt 400 millioner innbyggere. Det er et tall som ikke bare illustrerer nasjonal styrke, men som avslører kraften i teknologi, kapitalallokering og institusjonell stabilitet. Det reiser også et større spørsmål: Hva skjer dersom resten av verdens 7,5 milliarder mennesker får tilgang til de samme mulighetene?

Svaret er både visjonært og pragmatisk: Verdensøkonomien, slik vi kjenner den i dag, ville kunne fremstå som en parentes i historien. Økonomisk vekst handler i stor grad om aktivering av menneskelig potensial – og det er her vi møter den egentlige utfordringen.

Mange land har et enormt uutnyttet potensial. Det handler ikke bare om demografi, men om de strukturelle betingelsene for vekst: tilgang til utdanning, infrastruktur, kapital, institusjoner og markedsadgang. Dersom flere av disse forutsetningene blir oppfylt, vil verdens BNP vokse til uante høyder.

Likevel hviler alt på én forutsetning: tillit. Globaliseringens neste fase handler ikke først og fremst om teknologi, men om relasjoner. Handel krever forutsigbare rammer, rettssikkerhet og institusjonell stabilitet – men også kulturell forståelse og respekt. Uten tillit forblir mulighetene uforløste, og potensialet latent.

For investorer med langsiktig horisont er dette essensielt. De neste tiårenes verdiskaping vil i økende grad skje der institusjonell tillit vokser frem.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 63,8 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,17 NOK; 9,65 SEK; 6,59 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11,5 NOK; 10,91 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,97 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,47).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,32 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3297,4 (4 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.