Rentemøter på løpende bånd

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 15 september

• Vi tror Oslo Børs åpner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.54 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,4 % og USDNOK som er ned 0,2 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,3 prosent i snitt fredag.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,1 poeng, til 14,8.*
    • Warner Bros Discovery Inc (16,7%), Paramount Skydance Corp (7,6%), Tesla Inc (7,4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Arista Networks Inc (-8,9%), Moderna Inc (-7,4%), Oracle Corp (-5,1%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 falt 0,1 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt -0,4 poeng, til 15,4.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt mandag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Forrige uke ble en jubeluke for verdens børser. Amerikanske indekser satte nye rekorder, godt hjulpet av Oracles monstertall som løftet hele AI-sektoren. Denne uken er det renter som gjelder.

Mest oppmerksomhet rettes mot Fed. Markedet venter et kutt på 0,25 prosentpoeng onsdag – det første i år. Men spørsmålet er ikke bare om renten kuttes, men hvorfor. Er det fordi inflasjonen er under kontroll, eller fordi veksten kjølner? Det første tolkes positivt, det andre langt mer usikkert.

Norges Bank holder også rentemøte. Signaler om ett eller to kutt i år ligger på bordet, men en skjør kronekurs gjør jobben vanskelig. Et kutt nå kan gi lettelse i økonomien, men risikerer å svekke kronen ytterligere – og dermed importere ny inflasjon.

Bank of England og Bank of Japan spiller biroller, men de er ikke irrelevante. For investorer er oppskriften enkel: Ikke la deg blende av rentekutt i seg selv. Det avgjørende er sentralbankenes begrunnelse. Hvis Fed signaliserer tillit til økonomien, kan oppturen fortsette. Hvis kuttet tolkes som vekstfrykt, kan optimismen få en brå korreksjon.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 67,3 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,85 NOK; 9,33 SEK; 6,36 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 10,94 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,56 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,07).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,36 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3643,7 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.