Kinas 5. års plan i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – torsdag 5 mars

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,5%, eller innenfor intervallet [0,1, 0,9]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.18 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,3 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,7 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 4,1 % og USDNOK som er opp 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,9 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 2,4 poeng, til 21,2.*
    • Moderna Inc (16%), Coinbase Global (14,6%), Applovin Corp (10%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Brown-Forman Corp (-6,6%), Royal Caribbean Cruises Ltd (-4,7%), Rockwell Automation Inc (-3,8%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 1,4 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 1,7 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 5,1 poeng, til 24,1.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 2,5 prosent i snitt torsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Konflikten i Iran, med sine naturlige kjedeeffekter, har preget finansmarkedene de siste dagene. Olje- og gassprisene er fremdeles høye, men ikke avskrekkende høye. Usikkerheten er fortsatt stor, selv om aksjemarkedene har vist tegn til stabilisering det siste døgnet. Det er naturlig å anta at Kina vil spille en viktig rolle fremover, da de er mer avhengige av olje- og gasstransporten fra Midtøsten, som nå er forstyrret.

Kina la for øvrig frem sin oppdaterte femårsplan, en plan som normalt har innvirkning på verdensøkonomien gitt landets størrelse. Vekstambisjonen de neste årene har blitt nedjustert fra 5 prosent årlig til 4,5 prosent. Kinas ambisjoner innenfor AI er oppjustert, og fokuset på forskning og utvikling (R&D) vil bli betydelig i perioden.

Hvorvidt Kina kan tette gapet til USA hva angår teknologi, er det aller største spørsmålet. Det er ikke naturlig at det kan skje på kort sikt, ei heller på lang sikt. USAs store fordel er at innovasjonen tillates å skje utenfor statens kontroll, noe som i liten grad er tilfelle i Kina. Kinas streben etter å kopiere andre har også vært fremtredende de siste tiårene. Om dette tankesettet endres, vil dynamikken i verdensøkonomien kunne endres. Bare tiden vil vise.

Det er for øvrig verdt å nevne at USA har innført en mer aktiv industripolitikk knyttet til teknologi det siste året (gjennom subsidier og statlig styring), som ironisk nok ligner mer på den kinesiske modellen.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 84,2 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,66 NOK; 9,22 SEK; 6,43 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 10,69 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,56 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,12).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,29 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 5131,4 (7 % fra all-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.