Kan 2026 bli året for små og mellomstore selskaper?

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – mandag 12 januar

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.17 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,5 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er ned 0,4 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,7 prosent i snitt fredag.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 1 poeng, til 14,5.*
    • Sandisk Corp (12,8%), Builders FirstSource Inc (12%), Intel Corp (10,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Las Vegas Sands Corp (-4,8%), CoStar Group Inc (-4,7%), Datadog Inc (-4%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 1 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 1 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,4 poeng, til 15,5.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt mandag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Børsåret 2026 er nå godt i gang, til tross for at nyhetsstrømmen har vært betydelig fra start. For investorer er dette ikke først og fremst et problem, men en test: evnen til å filtrere støy fra substans er avgjørende for langsiktig avkastning. I et marked preget av raske overskrifter og hyppige narrativskifter, er det fortsatt én faktor som over tid trumfer alle andre – utviklingen i selskapenes inntjening.

Den neste resultatsesongen som står for tur, er den for fjerde kvartal 2025. De aller største selskapene, ikke minst de amerikanske, har levert sterk inntjeningsvekst det siste året. Hvorvidt denne trenden fortsetter de neste 12 månedene, gjenstår å se.

Det er naturlig å anta at inntjeningsveksten i små og mellomstore selskaper vil få større fokus de neste kvartalene, ettersom det er disse selskapene som har begynt å bevege seg den siste tiden. Det vil si at markedet nå priser inn en bredere deltakelse i den økonomiske oppgangen. Dermed må også resultatveksten i de mindre selskapene ta seg opp fremover for å rettferdiggjøre disse bevegelsene.

Tradisjonen tro er det de store finansforetakene i USA som sparker i gang resultatsesongen. JPMorgan, Bank of America, Citigroup og Wells Fargo er blant dem. JPMorgan er først ut tirsdag.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 63,4 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,07 NOK; 9,19 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 10,71 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,54 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,17).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,28 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4571,1 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.