Roger Berntsen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – onsdag 15 januar
- Vi tror Oslo Børs åpner relativt flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.
Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.24 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,2 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er ned 0,3 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,4 prosent i snitt i går.
Pilene på Wall Street pekte svakt opp tirsdag, selv om bevegelsene intradag var tydelige. Investorene venter nå på de første store resultatrapportene for 4. kvartal, deriblant JPMorgans tall som slippes i dag. I tillegg er det duket for nye inflasjonstall, som potensielt kan bevege både aksje-, rente- og valutamarkedet. Det var for øvrig finansaksjene som gjorde det aller best, tett etterfulgt av energisektoren. Telekom- og helserelaterte selskaper gjorde det svakest.
To av verdens største selskaper, amerikanske Eli Lilly og danske Novo Nordisk, steg til nye høyder i fjor på økt etterspørsel etter deres respektive fedmemedisiner. I år derimot har begge selskapene korrigert kraftig. Hvorvidt nedturen i disse to gigantene representerer kjøpsmuligheter for investorene, gjenstår å se.
GLP-1-baserte medisiner, som opprinnelig ble utviklet for diabetesbehandling, etterligner et hormon som regulerer blodsukkernivået og gir metthetsfølelse, noe som bidrar til betydelig vekttap. Eli Lillys Mounjaro og Novo Nordisks Wegovy har vært særlig banebrytende innen dette området, med kliniske studier som viser imponerende resultater både for vektnedgang og blodsukkerkontroll.
Etterspørselen etter disse medisinene har drevet aksjekursene til rekordhøyder de siste årene, men nylig har begge selskaper opplevd en korreksjon grunnet økt konkurranse, produksjonsutfordringer og regulatoriske bekymringer. Til tross for dette er det globale markedet for fedmemedisiner i sterk vekst, og Eli Lilly og Novo Nordisk posisjonerer seg for å utnytte den økende etterspørselen i et stadig mer konkurranseutsatt landskap.
Vinnere/Tapere
- United Rentals Inc (5,9%), Celanese Corp (5,4%), Builders FirstSource Inc (5,3%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Eli Lilly and Co (-6,6%), Charles River Laboratories International Inc (-6,3%), Biogen Inc (-4,7%), endte på bunn.
Asia
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er uendret (i snitt) onsdag morgen.
Det ble en retningsløs dag på de asiatiske børsene onsdag, og dermed er det lite drahjelp å få derfra i dag. De europeiske børsene har startet børsåret best, etterfulgt av USA. Store indekser som Nikkei 225 (Japan), Hang Seng (Hongkong) og Shanghai CSI 300 (Kina) er ned mellom tre og fire prosent i perioden.
Usikkerheten blant asiatiske investorer kan delvis knyttes til den politiske situasjonen i USA og frykt for proteksjonistiske tiltak og uforutsigbar retorikk fra amerikanske ledere. Likevel viser historien at slike perioder med uro kan snu dersom økonomiske veksttiltak i USA styrker global etterspørsel og skaper større markedstillit.
Dagens investorer ser etter tegn på stabilitet, som pragmatiske avtaler og vekstfremmende politikk, som kan styrke asiatiske økonomier gjennom økt eksport og kapitalflyt. Dette understreker at selv om politisk usikkerhet ofte gir børsfall, kan markedene raskt hente seg inn dersom frykt erstattes av konkrete løsninger og økt handel.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 79,5 dollar per fat.
- 1 USD koster i skrivende stund: 11,37 NOK; 11,17 SEK; 7,24 DKK og 0,97 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,51 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,36 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,78).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,44 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2674,8 (4 % fra all-time high).
Oljeprisen har steget markant de første to ukene av 2025, hovedsakelig på grun av nye sanksjoner mot russisk olje og frakt av denne. Det store spørsmålet er om etterspørselen etter olje kan ta seg opp i 2025 og løfte denne sektoren videre. Historisk har oljeetterspørselen vært drevet av økonomisk vekst, transportsektoren, geopolitikk, teknologisk utvikling, samt befolkningsvekst og urbanisering.
Fremover kan AI-infrastruktur bli en betydelig driver for økt oljeetterspørsel. Treningen av store AI-modeller krever massiv prosesseringskraft og avanserte kjølesystemer som bruker enorme mengder energi. I tillegg fører utbyggingen av datasentre til økt transport- og materialbehov, som ofte avhenger av fossilt drivstoff. Selv om mange aktører investerer i grønn energi, er kapasiteten ofte utilstrekkelig til å dekke behovet for kontinuerlig drift, spesielt i stor skala. Dette gjør det sannsynlig at digitalisering og AI kan bidra til økt etterspørsel etter olje på lang sikt.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
