Et maktskifte i AI-økonomien?

Morgenrapport – tirsdag 7 oktober

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.05 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er uendret, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,1 % og USDNOK som er ned 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Advanced Micro Devices Inc., Tesla Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,4 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,3 poeng, til 16,4.*
    • Advanced Micro Devices Inc (23,7%), Tesla Inc (5,4%), Monolithic Power Systems Inc (5,4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Applovin Corp (-14%), Verizon Communications Inc (-5,1%), Starbucks Corp (-5%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 endte uendret i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) steg 0,4 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,6 poeng, til 17,7.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,3 prosent i snitt tirsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

OpenAI og AMD (Advanced Micro Devices) toppet overskriftene i går etter meldingen om et samarbeid som knytter selskapene tettere sammen enn noen gang. OpenAI har tidligere vært avhengig av NVIDIA for å rulle ut sine tjenester, som ChatGPT, men nå skal også AMD bli hoffleverandør av chips i årene som kommer. Avtalen mellom dem innebærer også at OpenAI kan bli storeier i AMD på sikt. Reaksjonen i markedet lot ikke vente på seg – AMD-aksjen steg over 20 prosent på nyheten, mens NVIDIA falt 1,1 prosent.

Det er naturlig å anta at AMDs chips har nærmet seg NVIDIAs i ytelse, og at dette – kombinert med lavere pris – gjør denne avtalen mulig. I så fall er dette godt nytt for markedet generelt, ettersom konkurransen tilspisser seg innenfor high-end chip-markedet.

Men bak tallene ligger en dypere fortelling. OpenAIs samarbeid med AMD markerer mer enn et teknologisk partnerskap – det kan være starten på et maktskifte i hele AI-økonomien. Ved å knytte seg tettere til AMD, søker OpenAI ikke bare lavere kostnader, men også strategisk uavhengighet fra NVIDIA, som til nå har hatt en nær monopolposisjon i markedet for AI-chips. Dette er et tydelig signal om at AI-selskaper ønsker større kontroll over verdikjeden – fra algoritmer til maskinvare.

For AMD representerer dette et gjennombrudd. I et marked dominert av én aktør har AMD lenge vært den evige utfordreren. Nå får de endelig muligheten til å vise at teknologigapet mot NVIDIA er i ferd med å lukkes. Aksjens kraftige kursoppgang reflekterer ikke bare forventninger om høyere inntjening, men også investorers tro på at AMD kan spille en nøkkelrolle i neste fase av AI-utviklingen. Dersom OpenAI ender opp som en betydelig eier i AMD, vil det binde interessene tettere sammen og potensielt akselerere utviklingen ytterligere.

Økt konkurranse på high-end chips er et sunnhetstegn – ikke bare for teknologisektoren, men for hele den digitale økonomien. Lavere priser, raskere innovasjon og bredere tilgang på regnekraft kan bli drivstoffet som tar AI-revolusjonen inn i sin neste fase. En fase der makten flyttes fra monopol til økosystem – og der fremtiden formes av samarbeid, ikke avhengighet.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 65,5 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 9,92 NOK; 9,39 SEK; 6,38 DKK og 0,85 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 10,98 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,59 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,15).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,34 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3971,3 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.