Børsoppgang i Europa etter nytt rentekutt fra ECB

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – fredag 31 januar

• Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.14 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,6 % siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er opp 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er opp 0,4 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; ServiceNow Inc, Tesla Inc.

Wall Street

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,6 prosent i snitt i går.
• Vistra Corp (13,6%), International Business Machines Corp (13%), Las Vegas Sands Corp (11,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
• United Parcel Service Inc (-14,1%), ServiceNow Inc (-11,4%), Comcast Corp (-11%), endte på bunn.

Investorene har tilsynelatende lagt bak seg mandagens AI-drevne børsnedtur, trigget av nyheten om kinesiske DeepSeeks effektive AI-modell. Mange spørsmål har dukket opp i kjølvannet av dette, noe som har bidratt til de siste dagenes børsrekyl. Hvorvidt DeepSeeks påstander knyttet til kostnader og energieffektivitet er korrekte, er et av de ubesvarte spørsmålene.

DeepSeeks har fremsatt påstander om at deres AI-modell er mer kostnadseffektiv og energieffektiv enn eksisterende løsninger. Men ingen uavhengige tredjeparter har bekreftet disse påstandene ennå. Historisk har lignende teknologigjennombrudd ofte vist seg å være mindre banebrytende enn først antatt når de blir nærmere gransket.

4 av 7 Magnificent 7-selskaper har nå levert sine tall for kvartalet som er bak oss. Investorene likte det de så, både fra Meta, Tesla og Apple, mens Microsoft skuffet markedet grunnet svak guiding.

Europa og Asia

• Eurostoxx 600 endte opp 0,9 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,6 prosent i snitt.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt fredag morgen.

Den europeiske sentralbanken kuttet renten på nytt i går, et grep som i all hovedsak var knyttet til manglende vekstimpulser i økonomien. Gitt at de europeiske børsene leder an så langt i år, kan det være en indikasjon på at vekstimpulsene i Europa er på vei tilbake. Markedet er ikke perfekt, men det har en tendens til å ligge i forkant ved å prise inn forventet vekst og lønnsomhet. Hvis europeiske aksjer stiger samtidig som ECB kutter renten, kan det være et signal om at investorene ser bedring i økonomien fremover, selv om nåværende økonomiske data fortsatt er svake.

Aktiviteten i Asia har vært lav denne uken grunnet stengte børser i forbindelse med kinesisk nyttår. I neste uke derimot, er aktiviteten ventet å ta seg opp igjen, da børsene både i Kina, Hong Kong og Taiwan åpner opp igjen.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,3 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 11,32 NOK; 11,05 SEK; 7,19 DKK og 0,96 EUR, mens 1 EUR koster: 11,8 NOK; 11,48 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,23 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,54).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,38 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2794,7 (All-time high).

En rekke viktige makrotall slippes i dag, deriblant den amerikanske sentralbankens foretrukne inflasjonsmål – PCE-tallene. PCE-tallene er viktige for den amerikanske sentralbanken (Fed) fordi de gir en mer presis inflasjonsmåling enn KPI og brukes direkte i Feds rentebeslutninger. Høyere enn forventet PCE kan føre til strammere pengepolitikk, mens lavere tall kan åpne for rentekutt.

For investorer globalt påvirker PCE både aksjemarkedet, obligasjonsrenter og valutakurser. I USA justeres renteforventningene, i Europa kan ECB bli påvirket av Feds beslutninger, og i Asia kan kapitalstrømmer og handelsbalansen skifte. Derfor følges PCE tett av investorer i alle regioner, da det har bred innvirkning på finansmarkedene.

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.