2026 Q2-rapport
8 dager siden
‧42min
5,40 NOK/aksje
Siste utbytte
2,74%Direkteavkastning
Ordredybde
Ingen data funnet
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Det er viktig at du er klar over at aksjemarkedet kan både øke og minke i verdi. Selv om sparing i aksjer historisk sett har gitt god avkastning over tid, er det ingen garanti for fremtidig utvikling. Det er alltid en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert.
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 21. okt. |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 15. juli | ||
2026 Q1-rapport 29. apr. | ||
2025 Q4-rapport 11. feb. | ||
2025 Q3-rapport 22. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 11. juli 2025 |
Kunder besøkte også
Forum
Bli med i samtalen på Nordnet Social
Logg inn
for 1 døgn sidenMitt kursmål for denne er 120kr, under forklarer jeg hvorfor: Analyse: Storebrand er et finansselskap og for slike selskaper er egenkapitalen en viktig innsatsfaktor (forsikrings-delen må holde regulatorisk kapital, banken-delen må holde EK bak hvert utlån osv). Selskapet burde etter min mening derfor verdsettes basert på kapitalbindingen (egenkapitalen), avkastningen de har (og evt kan få i fremtiden) på denne kapitalen (egenkapitalavkastningen), og vekstmuligheter (gode reinvesteringsmuligheter internt er netto bedre enn høyt utbytte) Storebrand hadde sirka 76kr i EK per aksje ved utgangen av Q2 2026 (justert for minoritetsinteresser og hybridkapital). La oss si de klarer en 17% ROE på denne kapitalen ut evigheten (dette er målet deres for "cash roe" i 2028) samtidig som de betaler ut 85% som utbytte/tilbakekjøp. Resterende 15% kan de reinvestere til 17% ROE som gir 15%*17%= 2,55% vekst. Jeg baserer meg på avkastningskrav på 10% og gordon growth model, som sier: "rettferdig P/B = (ROE-vekst)/(avkastningskrav-vekst)" Da blir formelen: P/B = (17%-2,55%) / (10%-2,55%) = 1,94x Formelen sier altså at selskapet burde prises til 1,94x P/B gitt forutsetningene jeg la inn og 10% avkastningskrav. Dersom man tar Storebrand sin EK på 76kr og ganger dette med 1,94 får vi 147,44 som intrinsic value på selskapet (uten noe margin of safety). Dersom man har et avkastningskrav på 12% blir det 116,2kr/aksjen rettferdig ifølge denne modellen. Dersom man kjøper aksjen idag på 194 kr kan man forvente en avkastning på 8,2% gitt denne modellen. Jeg legger meg på 120 kr som kjøpspris da jeg mener dette gir en bra margin of safety og en høy nok forventet avkastning til risikoen man tar. OBS: Dette er ikke en perfekt modell, og baserer seg på mine egne antakelser. Tar gjerne imot nyanser i kommentarfeltet. Disclaimer: Dette er mine tanker og skal IKKE sees på som en anbefaling, gjør din egen Research eller snakk med en rådgiver. det jeg skriver kan også være feil.
for 18 t sidenEt AI svar til Rolfkuø som benytter AI Det korte svaret: Det er ikke én ting som er “feil” i analysen din – men den bygger på en rekke antakelser som er uvanlig aggressive, og modellen du bruker (Gordon Growth på P/B) har svakheter når den brukes på et konglomerat som Stb. Det er derfor kursmålet ditt havner ekstremt lavt sammenlignet med markedet. Under går jeg gjennom hva som faktisk skurrer, punkt for punkt. Hovedtakeaway Den største svakheten i analysen er kombinasjonen av for høye antakelser om ROE, for lavt avkastningskrav, og bruk av en modell som ikke fanger opp Stbs faktiske verdidrivere. Når du endrer disse til mer realistiske nivåer, faller Gordon‑modellen sammen – og kursmålet ditt blir kunstig lavt. 1. ROE‑antakelsen (17 % evig ROE) er ekstremt høy Stb har historisk ligget rundt 10–13 % ROE. Å anta 17 % ROE i all fremtid er: • langt over historikk • langt over bransjesnitt • langt over hva regulatoriske kapitalkrav normalt tillater • langt over hva et modent finanskonsern kan oppnå uten betydelig risiko En evig ROE på 17 % er mer typisk for nisje‑banker, tech‑selskaper, eller kapitallette forretningsmodeller, ikke et stort nordisk finanskonsern. Dette alene gjør modellen din strengt tatt mer optimistisk enn markedet, ikke mer konservativ. 2. Utbyttegrad på 85 % + 17 % ROE = matematisk inkonsistent Du antar: • 85 % payout • 15 % reinvestering • reinvestert kapital gir 17 % ROE → 2,55 % evig vekst Problemet er at høy ROE + høy payout + høy vekst ikke henger sammen i et regulert finansselskap. I praksis: • Stb kan ikke vokse 2,55 % evig med 85 % payout uten å øke risikoen eller hente kapital. • Kapitalregulering (Solvency II, bankregulering) begrenser vekst når payout er så høy. • Markedet vet dette – derfor prises Storebrand ikke som et “compounder‑selskap”. Modellen din antar en kapitalstruktur som ikke er mulig i virkeligheten. 3. Avkastningskrav på 10 % er for lavt for et finanskonsern Markedet bruker typisk: • 11–13 % for banker • 12–14 % for forsikringsselskaper • 13–15 % for konglomerater med regulatorisk kapital Stb har: • renterisiko • markedsrisiko • forsikringsrisiko • bankrisiko • eiendomsrisiko • regulatorisk kapitalkrav • eksponering mot norsk økonomi Et avkastningskrav på 10 % er derfor ikke konservativt – det er lavt. Når du øker avkastningskravet til realistiske nivåer (12–14 %), faller Gordon‑modellen dramatisk. 4. Gordon Growth Model på P/B er svært sensitiv og ofte misvisende Formelen: P/B = (ROE – g) / (r – g) har tre problemer: a) Den antar at ROE, vekst og avkastningskrav er konstante i evigheten Dette er aldri sant for finansselskaper. b) Den antar at all vekst kommer fra reinvestert egenkapital Stb vokser også gjennom: • prisjusteringer • kapitalmarkedsavkastning • endringer i risikoprofil • kostnadsforbedringer • kapitalfrigjøring • endringer i Solvency II‑buffer Dette bryter modellens logikk. c) Den antar at P/B er den riktige verdsettelsesmetoden Markedet bruker: • sum‑of‑the‑parts • embedded value • solvency capital ratio • kapitalmarkedsfølsomhet • fee‑basert inntjening • livsforsikringsreserver • asset management multipler Gordon‑modellen fanger ingen av disse. Fortsettelse neste innlegg
for 3 døgn sidenOppsummert kursmålene (fra Xtrainvestor 16. juli 2026): STOREBRAND: SB1M øker kursmålet til NOK 216 (197), gjentar kjøp. DNB øker til NOK 212 (200), gjentar kjøp. Pareto øker til NOK 215 (205), gjentar kjøp. Nordea øker til NOK 218 (209), gjentar kjøp. SEB øker til NOK 218 (200), gjentar kjøp.
for 2 døgn sidenHar allerede 15,3 % av min portefølje på Nordnet aksjer i Storebeand, begynte å kjøpe på 157 kr, og har fylt på til de siste jeg kjøpte til 185 kr. Den «safeste» aksjen i min portefølje😊
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Nordnet Social og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
2026 Q2-rapport
8 dager siden
‧42min
5,40 NOK/aksje
Siste utbytte
2,74%Direkteavkastning
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Forum
Bli med i samtalen på Nordnet Social
Logg inn
- for 1 døgn sidenMitt kursmål for denne er 120kr, under forklarer jeg hvorfor: Analyse: Storebrand er et finansselskap og for slike selskaper er egenkapitalen en viktig innsatsfaktor (forsikrings-delen må holde regulatorisk kapital, banken-delen må holde EK bak hvert utlån osv). Selskapet burde etter min mening derfor verdsettes basert på kapitalbindingen (egenkapitalen), avkastningen de har (og evt kan få i fremtiden) på denne kapitalen (egenkapitalavkastningen), og vekstmuligheter (gode reinvesteringsmuligheter internt er netto bedre enn høyt utbytte) Storebrand hadde sirka 76kr i EK per aksje ved utgangen av Q2 2026 (justert for minoritetsinteresser og hybridkapital). La oss si de klarer en 17% ROE på denne kapitalen ut evigheten (dette er målet deres for "cash roe" i 2028) samtidig som de betaler ut 85% som utbytte/tilbakekjøp. Resterende 15% kan de reinvestere til 17% ROE som gir 15%*17%= 2,55% vekst. Jeg baserer meg på avkastningskrav på 10% og gordon growth model, som sier: "rettferdig P/B = (ROE-vekst)/(avkastningskrav-vekst)" Da blir formelen: P/B = (17%-2,55%) / (10%-2,55%) = 1,94x Formelen sier altså at selskapet burde prises til 1,94x P/B gitt forutsetningene jeg la inn og 10% avkastningskrav. Dersom man tar Storebrand sin EK på 76kr og ganger dette med 1,94 får vi 147,44 som intrinsic value på selskapet (uten noe margin of safety). Dersom man har et avkastningskrav på 12% blir det 116,2kr/aksjen rettferdig ifølge denne modellen. Dersom man kjøper aksjen idag på 194 kr kan man forvente en avkastning på 8,2% gitt denne modellen. Jeg legger meg på 120 kr som kjøpspris da jeg mener dette gir en bra margin of safety og en høy nok forventet avkastning til risikoen man tar. OBS: Dette er ikke en perfekt modell, og baserer seg på mine egne antakelser. Tar gjerne imot nyanser i kommentarfeltet. Disclaimer: Dette er mine tanker og skal IKKE sees på som en anbefaling, gjør din egen Research eller snakk med en rådgiver. det jeg skriver kan også være feil.for 18 t sidenEt AI svar til Rolfkuø som benytter AI Det korte svaret: Det er ikke én ting som er “feil” i analysen din – men den bygger på en rekke antakelser som er uvanlig aggressive, og modellen du bruker (Gordon Growth på P/B) har svakheter når den brukes på et konglomerat som Stb. Det er derfor kursmålet ditt havner ekstremt lavt sammenlignet med markedet. Under går jeg gjennom hva som faktisk skurrer, punkt for punkt. Hovedtakeaway Den største svakheten i analysen er kombinasjonen av for høye antakelser om ROE, for lavt avkastningskrav, og bruk av en modell som ikke fanger opp Stbs faktiske verdidrivere. Når du endrer disse til mer realistiske nivåer, faller Gordon‑modellen sammen – og kursmålet ditt blir kunstig lavt. 1. ROE‑antakelsen (17 % evig ROE) er ekstremt høy Stb har historisk ligget rundt 10–13 % ROE. Å anta 17 % ROE i all fremtid er: • langt over historikk • langt over bransjesnitt • langt over hva regulatoriske kapitalkrav normalt tillater • langt over hva et modent finanskonsern kan oppnå uten betydelig risiko En evig ROE på 17 % er mer typisk for nisje‑banker, tech‑selskaper, eller kapitallette forretningsmodeller, ikke et stort nordisk finanskonsern. Dette alene gjør modellen din strengt tatt mer optimistisk enn markedet, ikke mer konservativ. 2. Utbyttegrad på 85 % + 17 % ROE = matematisk inkonsistent Du antar: • 85 % payout • 15 % reinvestering • reinvestert kapital gir 17 % ROE → 2,55 % evig vekst Problemet er at høy ROE + høy payout + høy vekst ikke henger sammen i et regulert finansselskap. I praksis: • Stb kan ikke vokse 2,55 % evig med 85 % payout uten å øke risikoen eller hente kapital. • Kapitalregulering (Solvency II, bankregulering) begrenser vekst når payout er så høy. • Markedet vet dette – derfor prises Storebrand ikke som et “compounder‑selskap”. Modellen din antar en kapitalstruktur som ikke er mulig i virkeligheten. 3. Avkastningskrav på 10 % er for lavt for et finanskonsern Markedet bruker typisk: • 11–13 % for banker • 12–14 % for forsikringsselskaper • 13–15 % for konglomerater med regulatorisk kapital Stb har: • renterisiko • markedsrisiko • forsikringsrisiko • bankrisiko • eiendomsrisiko • regulatorisk kapitalkrav • eksponering mot norsk økonomi Et avkastningskrav på 10 % er derfor ikke konservativt – det er lavt. Når du øker avkastningskravet til realistiske nivåer (12–14 %), faller Gordon‑modellen dramatisk. 4. Gordon Growth Model på P/B er svært sensitiv og ofte misvisende Formelen: P/B = (ROE – g) / (r – g) har tre problemer: a) Den antar at ROE, vekst og avkastningskrav er konstante i evigheten Dette er aldri sant for finansselskaper. b) Den antar at all vekst kommer fra reinvestert egenkapital Stb vokser også gjennom: • prisjusteringer • kapitalmarkedsavkastning • endringer i risikoprofil • kostnadsforbedringer • kapitalfrigjøring • endringer i Solvency II‑buffer Dette bryter modellens logikk. c) Den antar at P/B er den riktige verdsettelsesmetoden Markedet bruker: • sum‑of‑the‑parts • embedded value • solvency capital ratio • kapitalmarkedsfølsomhet • fee‑basert inntjening • livsforsikringsreserver • asset management multipler Gordon‑modellen fanger ingen av disse. Fortsettelse neste innlegg
- for 3 døgn sidenOppsummert kursmålene (fra Xtrainvestor 16. juli 2026): STOREBRAND: SB1M øker kursmålet til NOK 216 (197), gjentar kjøp. DNB øker til NOK 212 (200), gjentar kjøp. Pareto øker til NOK 215 (205), gjentar kjøp. Nordea øker til NOK 218 (209), gjentar kjøp. SEB øker til NOK 218 (200), gjentar kjøp.for 2 døgn sidenHar allerede 15,3 % av min portefølje på Nordnet aksjer i Storebeand, begynte å kjøpe på 157 kr, og har fylt på til de siste jeg kjøpte til 185 kr. Den «safeste» aksjen i min portefølje😊
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Nordnet Social og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Ingen data funnet
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Det er viktig at du er klar over at aksjemarkedet kan både øke og minke i verdi. Selv om sparing i aksjer historisk sett har gitt god avkastning over tid, er det ingen garanti for fremtidig utvikling. Det er alltid en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert.
Meglerstatistikk
Fant ingen data
Kunder besøkte også
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 21. okt. |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 15. juli | ||
2026 Q1-rapport 29. apr. | ||
2025 Q4-rapport 11. feb. | ||
2025 Q3-rapport 22. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 11. juli 2025 |
2026 Q2-rapport
8 dager siden
‧42min
Nyheter og/eller generelle investeringsanbefalinger, eller utdrag av disse på denne siden og øvrige lenker, er produsert og levert av den spesifiserte leverandøren. Nordnet har ikke deltatt i utarbeidelsen, og har ikke gjennomgått eller gjort endringer i materialet. Les mer om investeringsanbefalinger.
Selskapshendelser
Data hentes fra FactSet, Quartr| Kommende | |
|---|---|
2026 Q3-rapport 21. okt. |
| Historisk | ||
|---|---|---|
2026 Q2-rapport 15. juli | ||
2026 Q1-rapport 29. apr. | ||
2025 Q4-rapport 11. feb. | ||
2025 Q3-rapport 22. okt. 2025 | ||
2025 Q2-rapport 11. juli 2025 |
5,40 NOK/aksje
Siste utbytte
2,74%Direkteavkastning
Forum
Bli med i samtalen på Nordnet Social
Logg inn
- for 1 døgn sidenMitt kursmål for denne er 120kr, under forklarer jeg hvorfor: Analyse: Storebrand er et finansselskap og for slike selskaper er egenkapitalen en viktig innsatsfaktor (forsikrings-delen må holde regulatorisk kapital, banken-delen må holde EK bak hvert utlån osv). Selskapet burde etter min mening derfor verdsettes basert på kapitalbindingen (egenkapitalen), avkastningen de har (og evt kan få i fremtiden) på denne kapitalen (egenkapitalavkastningen), og vekstmuligheter (gode reinvesteringsmuligheter internt er netto bedre enn høyt utbytte) Storebrand hadde sirka 76kr i EK per aksje ved utgangen av Q2 2026 (justert for minoritetsinteresser og hybridkapital). La oss si de klarer en 17% ROE på denne kapitalen ut evigheten (dette er målet deres for "cash roe" i 2028) samtidig som de betaler ut 85% som utbytte/tilbakekjøp. Resterende 15% kan de reinvestere til 17% ROE som gir 15%*17%= 2,55% vekst. Jeg baserer meg på avkastningskrav på 10% og gordon growth model, som sier: "rettferdig P/B = (ROE-vekst)/(avkastningskrav-vekst)" Da blir formelen: P/B = (17%-2,55%) / (10%-2,55%) = 1,94x Formelen sier altså at selskapet burde prises til 1,94x P/B gitt forutsetningene jeg la inn og 10% avkastningskrav. Dersom man tar Storebrand sin EK på 76kr og ganger dette med 1,94 får vi 147,44 som intrinsic value på selskapet (uten noe margin of safety). Dersom man har et avkastningskrav på 12% blir det 116,2kr/aksjen rettferdig ifølge denne modellen. Dersom man kjøper aksjen idag på 194 kr kan man forvente en avkastning på 8,2% gitt denne modellen. Jeg legger meg på 120 kr som kjøpspris da jeg mener dette gir en bra margin of safety og en høy nok forventet avkastning til risikoen man tar. OBS: Dette er ikke en perfekt modell, og baserer seg på mine egne antakelser. Tar gjerne imot nyanser i kommentarfeltet. Disclaimer: Dette er mine tanker og skal IKKE sees på som en anbefaling, gjør din egen Research eller snakk med en rådgiver. det jeg skriver kan også være feil.for 18 t sidenEt AI svar til Rolfkuø som benytter AI Det korte svaret: Det er ikke én ting som er “feil” i analysen din – men den bygger på en rekke antakelser som er uvanlig aggressive, og modellen du bruker (Gordon Growth på P/B) har svakheter når den brukes på et konglomerat som Stb. Det er derfor kursmålet ditt havner ekstremt lavt sammenlignet med markedet. Under går jeg gjennom hva som faktisk skurrer, punkt for punkt. Hovedtakeaway Den største svakheten i analysen er kombinasjonen av for høye antakelser om ROE, for lavt avkastningskrav, og bruk av en modell som ikke fanger opp Stbs faktiske verdidrivere. Når du endrer disse til mer realistiske nivåer, faller Gordon‑modellen sammen – og kursmålet ditt blir kunstig lavt. 1. ROE‑antakelsen (17 % evig ROE) er ekstremt høy Stb har historisk ligget rundt 10–13 % ROE. Å anta 17 % ROE i all fremtid er: • langt over historikk • langt over bransjesnitt • langt over hva regulatoriske kapitalkrav normalt tillater • langt over hva et modent finanskonsern kan oppnå uten betydelig risiko En evig ROE på 17 % er mer typisk for nisje‑banker, tech‑selskaper, eller kapitallette forretningsmodeller, ikke et stort nordisk finanskonsern. Dette alene gjør modellen din strengt tatt mer optimistisk enn markedet, ikke mer konservativ. 2. Utbyttegrad på 85 % + 17 % ROE = matematisk inkonsistent Du antar: • 85 % payout • 15 % reinvestering • reinvestert kapital gir 17 % ROE → 2,55 % evig vekst Problemet er at høy ROE + høy payout + høy vekst ikke henger sammen i et regulert finansselskap. I praksis: • Stb kan ikke vokse 2,55 % evig med 85 % payout uten å øke risikoen eller hente kapital. • Kapitalregulering (Solvency II, bankregulering) begrenser vekst når payout er så høy. • Markedet vet dette – derfor prises Storebrand ikke som et “compounder‑selskap”. Modellen din antar en kapitalstruktur som ikke er mulig i virkeligheten. 3. Avkastningskrav på 10 % er for lavt for et finanskonsern Markedet bruker typisk: • 11–13 % for banker • 12–14 % for forsikringsselskaper • 13–15 % for konglomerater med regulatorisk kapital Stb har: • renterisiko • markedsrisiko • forsikringsrisiko • bankrisiko • eiendomsrisiko • regulatorisk kapitalkrav • eksponering mot norsk økonomi Et avkastningskrav på 10 % er derfor ikke konservativt – det er lavt. Når du øker avkastningskravet til realistiske nivåer (12–14 %), faller Gordon‑modellen dramatisk. 4. Gordon Growth Model på P/B er svært sensitiv og ofte misvisende Formelen: P/B = (ROE – g) / (r – g) har tre problemer: a) Den antar at ROE, vekst og avkastningskrav er konstante i evigheten Dette er aldri sant for finansselskaper. b) Den antar at all vekst kommer fra reinvestert egenkapital Stb vokser også gjennom: • prisjusteringer • kapitalmarkedsavkastning • endringer i risikoprofil • kostnadsforbedringer • kapitalfrigjøring • endringer i Solvency II‑buffer Dette bryter modellens logikk. c) Den antar at P/B er den riktige verdsettelsesmetoden Markedet bruker: • sum‑of‑the‑parts • embedded value • solvency capital ratio • kapitalmarkedsfølsomhet • fee‑basert inntjening • livsforsikringsreserver • asset management multipler Gordon‑modellen fanger ingen av disse. Fortsettelse neste innlegg
- for 3 døgn sidenOppsummert kursmålene (fra Xtrainvestor 16. juli 2026): STOREBRAND: SB1M øker kursmålet til NOK 216 (197), gjentar kjøp. DNB øker til NOK 212 (200), gjentar kjøp. Pareto øker til NOK 215 (205), gjentar kjøp. Nordea øker til NOK 218 (209), gjentar kjøp. SEB øker til NOK 218 (200), gjentar kjøp.for 2 døgn sidenHar allerede 15,3 % av min portefølje på Nordnet aksjer i Storebeand, begynte å kjøpe på 157 kr, og har fylt på til de siste jeg kjøpte til 185 kr. Den «safeste» aksjen i min portefølje😊
Kommentarene ovenfor kommer fra brukere på Nordnets sosiale nettverk Nordnet Social og er verken redigert eller forhåndsvist av Nordnet. De innebærer ikke at Nordnet gir investeringsråd eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtar seg ikke ansvar for kommentarene.
Ordredybde
Ingen data funnet
Siste handler
| Tid | Pris | Antall | Kjøpere | Selger |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Det er viktig at du er klar over at aksjemarkedet kan både øke og minke i verdi. Selv om sparing i aksjer historisk sett har gitt god avkastning over tid, er det ingen garanti for fremtidig utvikling. Det er alltid en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert.
Meglerstatistikk
Fant ingen data