Roger Berntsen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – fredag 17 januar.
- Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,2, 0,6]%.
Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.46 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er opp 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,7 % og USDNOK som er opp 0,2 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten
Wall Street
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,3 prosent i snitt i går.
Syv av ti sektorer på Wall Street steg torsdag, men dette var ikke nok til å løfte de tre største børsindeksene i USA (S&P 500, Nasdaq Composite og Dow Jones-indeksen). Russell 2000, derimot, som i all hovedsak består av små og mellomstore selskaper, endte så vidt i pluss. For øvrig var det teknologiaksjene, som vekter tyngst i de fleste indeksene, som falt mest og dermed også bidro til nedgangen.
Den amerikanske økonomien har historisk vært preget av skiftende sektorledelse, der teknologisektoren i dag har inntatt en dominerende rolle. Teknologi fungerer som både en drivkraft for vekst og en utfordrer for tradisjonelle sektorer. Mens det åpner opp for enorme muligheter, skaper det også risiko for konsentrasjon, noe som kan gjøre markedet sårbart for endringer i teknologisektorens prestasjoner. Over tid forventes teknologisk integrasjon å fortsette å redefinere sektorene, og deres samspill vil forme fremtidens marked.
Vinnere/Tapere
- Dexcom Inc (5,5%), American Tower Corp (5,4%), Constellation Energy Corp (4,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Unitedhealth Group Inc (-6%), US Bancorp (-5,6%), Texas Instruments Inc (-5,1%), endte på bunn.
Europa og Asia
- Eurostoxx 600 endte opp 1 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte relativt flatt i snitt.
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned -0,2 prosent i snitt fredag morgen.
Alle delsektorer i Europa steg i går, mens ni av ti sektorer i Asia er i pluss fredag morgen. Sektorsammensetningen i Europa og Asia er betydelig mer differensiert enn i USA, hvor teknologisektoren dominerer. I Europa har sektorer som finans, industri, energi og helsevesen en større relativ tyngde, mens Asia er preget av en balanse mellom industri, råvarer, finans og teknologi, med sterk representasjon fra eksportrettede selskaper.
Teknologi spiller en viktig rolle i begge regioner, men uten å være like dominerende som i USA. Dersom appetitten for teknologiaksjer skulle avta, kan kapital i større grad strømme til Europa og Asia, som tilbyr attraktive alternativer innen mer defensive og sykliske sektorer. Bare tiden vil vise.
Renter, valuta og råvarer
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 80,9 dollar per fat.
- 1 USD koster i skrivende stund: 11,37 NOK; 11,16 SEK; 7,24 DKK og 0,97 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,48 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,24 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,61).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,42 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2712,6 (3 % fra all-time high).
Teknologisektoren er avgjørende for dollarens globale dominans, ettersom ledende amerikanske teknologiselskaper driver innovasjon og sikrer etterspørselen etter dollar gjennom internasjonale transaksjoner og investeringer. På kort sikt styrker teknologikrigen mellom USA og Kina denne dominansen ved å øke avhengigheten av amerikansk teknologi og dollar som en sikker havn. På lang sikt kan imidlertid Kinas satsing på teknologisk uavhengighet og fragmenteringen av globale teknologimarkeder utfordre dollarens posisjon. Utfallet av rivaliseringen vil avgjøre om dollarens status som verdens ledende valuta svekkes eller opprettholdes i en stadig mer teknologidrevet verden.
Med andre ord kan en hard linje mot Kina bli myket opp dersom kostnadene ved teknologikrigen overstiger fordelene, særlig hvis dette truer USAs økonomiske konkurransekraft eller globale allianser. Likevel vil enhver tilnærming avhenge av politisk lederskap og dynamikken i den strategiske rivaliseringen mellom de to stormaktene. Et sentralt spørsmål er hvorvidt Trumps tilsynelatende tette bånd til Elon Musk kan påvirke dette samspillet i vesentlig grad. Dersom Trump skulle vektlegge Musks globale nettverk og suksess som en modell for samarbeid, kan dette føre til en mer forretningsorientert utenrikspolitikk preget av pragmatiske løsninger snarere enn ideologiske motsetninger.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
