Roger Berntsen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport – onsdag 12 februar
- Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.
Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.03 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,4 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,1 % og USDNOK som er ned 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.
Wall Street – Når forventninger møter virkelighet
- De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -0,1 prosent i snitt i går.
- Dupont De Nemours Inc (6,8%), Ecolab Inc (6,2%), Intel Corp (6,1%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
- Fidelity National Information Services Inc (-11,5%), Super Micro Computer Inc (-9,5%), Tesla Inc (-6,3%), endte på bunn.
Jerome Powells tale til Senatet i går sendte et blandet signal til Wall Street. Hovedbudskapet om ingen hastverk med rentekutt ble tolket som et tegn på at Federal Reserve fortsatt er bekymret for inflasjonen. Dette har skapt økt usikkerhet blant investorer, som nå balanserer håpet om en myk landing mot frykten for vedvarende høy rente.
Samtidig kan vi ikke ignorere hvor sterkt aksjemarkedene har startet 2025. De fleste store børsindeksene i både Europa og USA er enten på all-time high eller svært nær det. Denne utviklingen gir rom for refleksjon: Hva driver markedene så sterkt oppover til tross for usikkerhet rundt renteutviklingen og vedvarende inflasjonspress? Den sterke starten på året kan i stor grad forklares av en blanding av bedre enn ventet økonomiske data, forventninger om at inflasjonen er på vei ned, og et sterkt arbeidsmarked i USA. Likevel kan det sterke markedet også være et faresignal. Når indekser når nye høyder, blir markedet mer sårbart for korreksjoner.
Europa – En region i medvind, men med fallgruver
- Eurostoxx 600 endte opp 0,2 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,1 prosent i snitt.
- De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt onsdag morgen.
Europeiske indekser har også nytt godt av den globale optimismen, og flere av de største børsene, som DAX (Tyskland) og CAC 40 (Frankrike), er på eller nær rekordnivåer. En av hoveddriverne er bedringen i energimarkedene og stabilisering i forsyningskjeder, som har gitt nytt momentum til industrien.
Likevel er Europa fortsatt sårbart for høy rente og svakere global etterspørsel. Sentralbankens stramme politikk kan dempe den økonomiske veksten utover året, og eksportorienterte selskaper kan møte motvind dersom dollaren fortsetter å styrke seg..
De asiatiske markedene fortsetter å svinge mellom håp om global stabilisering og lokale utfordringer. I Asia er den økonomiske dynamikken kompleks og variert. Det som skjer i Kina, Japan og Sørøst-Asia kan raskt få globale konsekvenser – enten det gjelder råvarepriser, valutamarkedet eller den globale forsyningskjeden.
Rente, Valuta og Råvarer – Hvordan bygge forståelse for sammenhenger
- Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,7 dollar per fat.
- 1 USD koster i skrivende stund: 11,21 NOK; 10,86 SEK; 7,2 DKK og 0,97 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 11,25 SEK og 7,46 DKK.
- Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,3 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,55).
- De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,46 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
- Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 2885,7 (1 % fra all-time high).
Renter, valuta og råvarer er de grunnleggende byggesteinene i global finans. Når lange renter stiger i USA, påvirker det ikke bare obligasjonsinvestorer, men også råvarepriser og valutamarkedene. En sterkere dollar har for eksempel en direkte effekt på råvarepriser, som handles i dollar, og reduserer kjøpekraften til land med svakere valutaer.
Et godt eksempel er gull, som ofte sees på som en trygg havn i urolige tider. Lærdommen her er å alltid se på tvers av markeder for å forstå helheten. Hvordan påvirker rentebevegelser råvaremarkedet? Hvordan forholder valutaer seg til globale strømninger? Dette er spørsmål som gir dypere innsikt.
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.
Få morgenrapportene sendt på e-post
Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.
