Sprikende børsmåned
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - mandag 28 september
Vi tror Oslo Børs åpner flatt, eller innenfor intervallet [-0,4, 0,4]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.28 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er opp 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er uendret og USDNOK som er uendret.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,5 prosent i snitt fredag.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,8 poeng, til 15,9.*
Bloom Energy Corporation (8,3%), ON Semiconductor Corp (5,5%), Microchip Technology Inc (5,4%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Gen Digital Inc (-6,3%), Charter Communications, Inc. (-3,9%), Palo Alto Networks, Inc. (-3,9%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,3 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte relativt flatt i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 1 poeng, til 17,3.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,1 prosent i snitt mandag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Sprikende børsmåned
Oljepriser og AI-rally splitter Europa og USA. Mens høye energipriser og geopolitisk uro fungerer som en regning på europeisk næringsliv, løftes de amerikanske børsene av en utrettelig teknologisektor. Nå venter markedet i spenning på geopolitiske avklaringer, AI topp-møte og viktige jobbtall fra USA.
September nærmer seg nå slutten, en måned som har utviklet seg i ulike retninger for verdens børser. De europeiske børsene har slitt betydelig i perioden, mens de amerikanske har gått motsatt vei. Det er naturlig å peke på oljeprisoppgangen som den største forklaringen på de sprikende regionale bevegelsene.
Energisårbarhet i Europa, uavhengighet i USA
Mens Europa er avhengig av import av olje og gass for å holde hjulene i gang, er ikke USA det. Når geopolitisk uro driver energiprisene opp, fungerer det som en regressiv skatt på europeisk industri og forbruk. I USA dempes derimot sjokket av at den innenlandske energisektoren samtidig øker sine inntekter.
Krigen i Midtøsten har nå pågått i syv måneder og begynner å tære på de aller fleste. Det har for øvrig vært bevegelser i forhandlingene mellom USA og Iran de siste dagene – bevegelser som forhåpentligvis kan lede til geopolitiske lettelser og dermed også lavere olje- og gasspriser. Dype geopolitiske forhandlinger kan gi kortsiktige prisfall på råvarer, men det er verdt å merke seg at den underliggende, strukturelle energisårbarheten i Europa uansett vil vedvare.
AI-rally på tross av reguleringsfrykt
I det amerikanske markedet er det teknologiaksjene som har gjort det sterkest den siste måneden. Dette skjer til tross for et nyhetsbilde preget av økende frykt for kunstig intelligens og kapasitetene til de stadig forbedrede AI-modellene.
Tirsdag denne uken samler den amerikanske presidenten toppene innenfor AI for å diskutere nettopp dette. Enn så lenge er ikke markedet bekymret for fremtiden når det gjelder regulering av AI – i alle fall ikke dersom aksjekursene skal fungere som indikator.
Venter på viktige makrotall
Markedets oppmerksomhet rettes nå fremover, for denne uken slippes også ferske Non-farm Payrolls-tall. De amerikanske jobbtallene har stor innvirkning på både aksje-, rente- og valutamarkedet, da de utgjør et av de viktigste makrotallene den amerikanske sentralbanken (Fed) følger for å stake ut den videre rentebanen.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 99,2 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,51 NOK; 9,93 SEK; 6,56 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 11,31 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,91 er lavere enn tiårs renten, som står i 5,21).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,34 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4191,3 (24 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 61,8 (48 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.