Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 5 august
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,7, 0,3]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.02 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 1,2 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,9 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,7 % og USDNOK som er uendret.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Space Exploration Technologies Corp (SpaceX).
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 2 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 16,5.*
Palantir Technologies Inc (29,5%), Zebra Technologies Corp (26,5%), Gartner Inc (22,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
APTIV PLC (-16,6%), NRG Energy Inc (-15,5%), Chipotle Mexican Grill, Inc. (-9,7%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,7 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,7 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt -0,2 poeng, til 15,8.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 1,6 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Teknologiaksjene viste vei for andre dag på rad på verdens børser, ikke minst på Wall Street. Oppturen kommer etter flere svake uker for sektoren. Om momentumet kan opprettholdes de neste dagene, gjenstår å se. Ferske resultater fra to giganter – AMD og SpaceX – er for øvrig ventet å prege dagens handel. Begge selskapene leverte bedre enn ventet da de slapp sine tall for 2. kvartal etter stengetid på Wall Street, men investorene sendte likevel aksjene ned 7–8 prosent i etterhandelen.
AMD er den klare nummer to-aktøren innen chipdesign etter Nvidia, som har opplevd at etterspørselen etter sine produkter og tjenester har steget til uante høyder de siste årene. Når etterspørselen overgår tilbudet betydelig, er marginekspansjon eneste utvei. Hvor lenge de ekstreme marginene kan opprettholdes, er et av de store spørsmålene det er verdt å stille seg.
SpaceX sitter derimot på mange måter på den andre siden av bordet. I tillegg til å operere alene innen utbygging av romøkonomien gjennom Starlink og transport av satellitter, bygger de ut betydelig datakapasitet, som i stor grad baserer seg på Nvidia-brikker. Skulle prisene på chipene falle, vil dette være godt nytt for SpaceX, men i dag må de bruke en stor andel av sine kapitalinvesteringer (CapEx) på nettopp dette.
At aksjene til både AMD og SpaceX falt i etterhandelen til tross for at de slo forventningene, understreker at investorenes fokus i økende grad rettes mot kapitaleffektivitet og investorenes frykt for overinvesteringer i AI-infrastruktur. For SpaceX utgjør tildelingen av tunge kapitalinvesteringer til datakapasitet og maskinvare en direkte avveining mot kjernevirksomheten i romfart
Pilene på de asiatiske børsene peker alle oppover onsdag morgen, godt hjulpet av den positive stemningen fra Wall Street tirsdag kveld samt et betydelig oljeprisfall det siste døgnet. Oljeprisen handles nå under 80 dollar fatet på forventninger om en ny enighet mellom USA og Iran angående Hormuzstredet og kontrollen over dette.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 78,8 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,54 NOK; 9,51 SEK; 6,48 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 10,97 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,19 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,61).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,23 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4135,7 (25 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 60,7 (48 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.