Resultatsesongen i fokus

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – tirsdag 14 oktober

• Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.

Utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 07.03 i dag, og er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,3 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er ned 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,7 % og USDNOK som er ned 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 19 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 2 prosent i snitt i går.
  • S&P 500 Volatility index (VIX) falt 2,6 poeng, til 19.*
    • Best Buy Co Inc (10%), Broadcom Inc (9,9%), ON Semiconductor Corp (9,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
    • Fastenal Co (-7,5%), Las Vegas Sands Corp (-6,3%), Wynn Resorts Ltd (-6,1%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 steg 0,4 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,3 prosent i snitt.
  • EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,1 poeng, til 19,7.*
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,7 prosent i snitt tirsdag morgen.

*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.

Etter fredagens handelskrig-relaterte nedtur på Wall Street, bar det igjen oppover for de store indeksene – inkludert S&P 500 og Nasdaq-indeksen. Hele fallet ble ikke reversert, men retorikken fra både Trump og kinesiske myndigheter har heller ikke eskalert. For investorer ble det nok til å løfte stemningen og hente tilbake litt risikovilje.

Det er samtidig verdt å merke seg at frykt og fakta ikke opererer i adskilte verdener. De eksisterer i en kontinuerlig spenning – der investoren til enhver tid må vurdere hvor stor del av dagens prising som er basert på følelser, og hvor mye som faktisk støttes av fundamentale data.

Shippingselskapene illustrerer dette spenningsfeltet tydelig. Mens de brede indeksene hentet seg inn, har shippingaksjer de siste dagene blitt rammet etter innføringen av ekstra avgifter for å legge til kai i Kina – en respons på lignende tiltak mot kinesiske skip i USA. For shipping representerer slike avgifter ikke bare et midlertidig press, men en strukturell risiko som kan påvirke marginer og rater over tid.

Denne uken markerer også starten på resultatsesongen for tredje kvartal. Flere av verdens største finansforetak – blant dem JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock, Wells Fargo og Citigroup – legger frem tallene sine tall i dag. Disse rapportene blir med det de første virkelig store datapunktene for 3. kvartal.

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 63,3 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,09 NOK; 9,5 SEK; 6,45 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 11,7 NOK; 11,01 SEK og 7,47 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 3,51 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,04).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,3 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4168,4 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.