Rentehopp og KI-frykt: Aksjemarkedet trosset uroen
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - fredag 18 september
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,1, 0,7]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.16 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,2 % siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er opp 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,5 % og USDNOK som er uendret.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 2,3 poeng, til 15,4.*
Generac Holdings Inc. (18,3%), Super Micro Computer Inc (9,5%), Moderna, Inc. (8,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
T-Mobile US Inc (-5,6%), DaVita Inc (-5,6%), Paramount Skydance Corp (-4,6%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte opp 0,9 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 1,4 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 2 poeng, til 17,4.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 1,1 prosent i snitt fredag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Rentehopp og KI-frykt: Aksjemarkedet trosset uroen
Rentehevninger og sikkerhetsadvarsler fra teknologitopper satte sitt preg på uken. Likevel viser aksjemarkedene uventet motstandskraft ved inngangen til en historisk volatil høst.
Feds rentehopp preller av
En ny uke nærmer seg slutten – en uke som på den ene siden har handlet om renter og rentemøter, og på den andre siden om kunstig intelligens (KI) og KI-sikkerhet. Fed, den amerikanske sentralbanken, satte onsdag opp styringsrenten (Fed Funds Rate) med 0,25 prosentpoeng, og signaliserte samtidig at renten kan heves ytterligere før året er omme. Investorene svarte med å sende aksjemarkedene verden over oppover i kjølvannet av rentebeslutningen.
Troen på en myk landing
Normalt virker høyere styringsrenter dempende på aksjemarkedet fordi det øker kapitalkostnadene. Når markedene likevel stiger, reflekterer det ofte at investorene enten var forberedt på økningen, eller tolker signalene som et tegn på at sentralbanken har kontroll og vil lykkes med å bringe inflasjonen tilbake til målet uten å kvele økonomien unødvendig.
Sikkerhetsbekymringer ryster tech-sektoren
Situasjonen knyttet til KI bidro derimot til aksjefall innenfor teknologisektoren i starten av uken. Det er naturlig å anta at sikkerhetsbekymringene knyttet til KI og KI-modellene som utvikles, vil fortsette å prege nyhetsbildet fremover, gitt at disse er løftet frem av sentrale aktører i bransjen, inkludert Anthropic-sjef Dario Amodei.
En urolig høst i vente?
Til tross for uroen i teknologisektoren, er de fleste indeksene opp for uken som helhet, med enkelte unntak. September har vært volatil, slik måneden også historisk har vært. Hvorvidt svingningene vil avta fremover, gjenstår å se.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 103,6 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,41 NOK; 9,81 SEK; 6,51 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 11,26 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,68 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,94).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,33 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4366,3 (21 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 66,2 (44 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.