Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 19 august
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.19 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,3 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,8 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,9 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,7 poeng, til 15,8.*
Targa Resources Corp. (7,1%), Insulet Corporation (6%), Ulta Beauty Inc (4,7%), oppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Coherent Corp. (-12,8%), Lumentum Holdings Inc. (-9,9%), Seagate Technology Holdings PLC (-9,2%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 falt 0,7 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,7 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 1,3 poeng, til 16,7.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 2,1 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Høyere oljepriser bidro til børsfall mandag, og tirsdag var det rentemarkedet som presset aksjemarkedene nedover. Markedsrentene, med den amerikanske 10-årsrenten i spissen, vaker nå på de høyeste nivåene på to tiår. Gitt effektene 10-årsrenten i USA har på verdien av fremtidige inntekter, var det ikke overraskende at vekstselskapene ledet an på nedsiden i går. Vekstselskaper har ofte en vesentlig del av sine forventede kontantstrømmer langt frem i tid. Når den «risikofrie» langrenten stiger, øker også diskonteringsrenten som brukes til å regne fremtidige inntekter om til dagens verdi.
De defensive sektorene, deriblant helsesektoren, klarte seg vesentlig bedre. Det samme gjorde finansrelaterte selskaper som i større grad korrelerer med rentemarkedet, så fremt dette ikke signaliserer fare for resesjon eller lignende. Her gir rentemarkedet gjennom rentekurven et viktig innblikk i resesjonsfaren: En invertert rentekurve, der kortsiktige renter (to-års renten) overstiger langsiktige renter (ti-års renten), har historisk vært et av de mest pålitelige varselsignalene om en økonomisk nedtur. . For øyeblikket er 10-årsrenten 0,5 prosentpoeng høyere enn 2-årsrenten. Det var for øvrig oljesektoren som gjorde det aller best i går, godt hjulpet av høyere oljepriser.
Investorene venter nå på nye retningsdrivende signaler i kjølvannet av resultatsesongen for 2. kvartal. Denne uken er, som tidligere nevnt, mer nyhetsfattig enn på lenge.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 91,5 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,4 NOK; 9,53 SEK; 6,45 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 11,04 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,17 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,69).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,3 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4337,1 (21 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 62,6 (47 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.