Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - onsdag 8 juli
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,7%, eller innenfor intervallet [0,3, 1,1]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.15 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,1 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er ned 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 3,4 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil.
Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,7 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 16,1.*
Cognizant Technology Solutions Corp (6,2%), Occidental Petroleum Corp (5,9%), Cboe Global Markets Inc (5,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Intel Corp (-9,7%), Teradyne Inc (-9,6%), Generac Holdings Inc (-8,5%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 falt 0,6 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte ned 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,9 poeng, til 16,8.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,8 prosent i snitt onsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Oljeaksjene steg markant på Wall Street onsdag, men dette var ikke nok til å hindre de store indeksene i å falle. Det var teknologiaksjene som utgjorde den store forskjellen, da flere av de store selskapene i sektoren falt. Spenningsnivået i Midtøsten blusset opp igjen i går. Derfor satset mange investorer på oljerelaterte selskaper samt selskaper innenfor de defensive sektorene: konsumvarer, helse og forsyning.
Hvorvidt appetitten på teknologiaksjer vil avta fremover på bekostning av andre sektorer, gjenstår å se. Fornyet usikkerhet i Midtøsten er tradisjonelt mindre fordelaktig for vekstselskaper enn for selskaper i andre sektorer. Dette skyldes primært at geopolitisk eskalering ofte driver opp energiprisene, noe som igjen kan piske opp inflasjonen og tvinge sentralbankene til å holde rentene høye over lengre tid. Siden vekstselskaper har mye av sin forventede inntjening langt frem i tid, rammes de hardt når diskonteringsrenten stiger.
Likevel er det verdt å merke seg at de aller største teknologigigantene i dag besitter så enorme kontantbeholdninger og solide markedsposisjoner at de fremstår som tryggere havner enn noen gang. Spørsmålet fremover blir derfor om kapitalen vil flykte fra teknologi som helhet, eller om vi vil se en intern rotasjon der investorene skiller mer mellom spekulativ teknologi og de robuste teknologikjempene.
Når det gjelder europeiske forhold, ligger det i kortene at Oslo Børs vil klare seg bedre enn mange andre børser i dag, gitt dens tunge innslag av olje- og råvarerelaterte selskaper. Denne sammensetningen gir den norske børsen en fordel når energiprisene skyter fart.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 76,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,79 NOK; 9,69 SEK; 6,55 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 11,2 NOK; 11,06 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,18 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,55).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,25 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4125,9 (25 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 60,5 (49 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.