Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - torsdag 6 august
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,2%, eller innenfor intervallet [-0,6, 0,2]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.16 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,5 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er opp 0,1 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 0,3 % og USDNOK som er opp 0,4 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Space Exploration Technologies Corp (SpaceX).
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,3 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,7 poeng, til 15,8.*
Charles River Laboratories International, Inc. (11,4%), International Flavors & Fragrances Inc. (8,9%), Assurant Inc (7,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Insulet Corporation (-20,1%), DaVita Inc (-17,2%), CDW Corporation (-9%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte uendret i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) falt 0,7 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,1 poeng, til 16.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1,2 prosent i snitt torsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Dow Jones Industrial Average steg til ny «all-time high» onsdag, godt hjulpet av Nvidia. Nvidia steg over tre prosent på signaler fra Elon Musk om at SpaceX vil bygge utelukkende på Nvidia-arkitektur og dermed også bruke deres brikker. SpaceX, derimot, falt over ti prosent dagen etter fremleggelsen av Q2-tallene. Nvidias kvartalstall slippes senere i måneden, men summen av «Magnificent 7»-selskapenes CapEx, som allerede er lagt frem, utgjør store deler av resultatet til chip-giganten.
Apple, som nylig overtok plassen som verdens mest verdifulle selskap, har nå mistet denne til Nvidia. Apples CapEx hva angår AI og AI-infrastruktur er marginal i forhold til sammenlignbare selskaper, da de har valgt en motsyklisk investeringsstrategi – en strategi som kan tenkes å være riktig gitt selskapets monopollignende posisjon innenfor teknologi og maskinvare. Fornyelse er for øvrig noe alle selskaper må ha fokus på – også Apple. Bare tiden vil vise om noen av de aller største selskapene vil gå Apple i næringen i fremtiden.
Apples relative tilbakeholdenhet gjelder ikke bare ren infrastrukturbygging, men en helhetlig filosofi om å unngå det mest kapitalkrevende racet om egne gigantiske grunnmodeller. Ved å utnytte sin kontroll over maskinvare og økosystem (nedslagsfeltet på milliarder av aktiverte enheter), kan Apple posisjonere seg som en «portvokter» for andres modeller snarere enn å bære den finansielle risikoen ved utbygging. Denne «motsykliske» tilnærmingen sparer kapital på kort sikt, men eksponerer dem også for betydelig risiko dersom neste generasjon forbrukerelektronikk vil bygges på helt andre premisser enn dagens.
August måned, som nå er godt i gang, ledes foreløpig an av de store teknologirelaterte børsindeksene – indekser som slet i juli. Investorenes fokus fremover er ventet å rettes mer mot makroøkonomiske signaler enn selskapsresultater, gitt at resultatsesongen for 2. kvartal nå går mot slutten.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 79 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,55 NOK; 9,5 SEK; 6,47 DKK og 0,87 EUR, mens 1 EUR koster: 11 NOK; 10,96 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,19 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,61).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,22 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4258 (23 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 62 (47 % fra all-time high).