Nvidia, PCE-tall og Jackson Hole-symposiet i fokus
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - mandag 24 august
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.24 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er uendret siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,7 % og USDNOK som er opp 0,2 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 0,7 prosent i snitt fredag.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 15,3.*
Robinhood Markets, Inc. (13,7%), Moderna Inc (8,9%), Coinbase Global (8,2%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Marvell Technology, Inc. (-5,6%), Sempra (-5,1%), Edison International (-4,1%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,6 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 15,9.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 1,1 prosent i snitt mandag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Mens forrige uke var en rolig uke nyhetsmessig, blir denne vesentlig mer spennende – både fra et selskapsperspektiv (Nvidia), et makroperspektiv (PCE-tallene) og et sentralbankperspektiv (Jackson Hole-symposiet).
Onsdag slipper Nvidia, verdens kanskje mest kjente og omtalte selskap, sine tall for 2. kvartal. Hvorvidt tallene og kommentarene fra Nvidia-sjef Jensen Huang vil overraske på oppsiden, gjenstår å se. Basert på investeringsplanene til de andre Magnificent 7-selskapene – som alle er storkunder av Nvidia – ligger det an til å bli nok et rekordkvartal for chip-giganten. På et eller annet tidspunkt vil derimot også Nvidias momentum bremse opp, men når det skjer, er det aller største spørsmålet.
Historisk har for øvrig en håndfull gigantselskaper stått for brorparten av etterspørselen etter selskapets produkter og tjenester. I fremtiden er det ventet at nasjonalstater vil overta som selskapets aller viktigste kunder, gitt rollen kunstig intelligens (KI) og KI-infrastruktur vil spille for nasjonal sikkerhet og fremtidige muligheter for hvert enkelt land. Dersom beregningskapasitet for kunstig intelligens (KI) defineres som kritisk nasjonal infrastruktur på linje med forsvar og energi, kan det skjerme selskapet mot sykliske svingninger, men samtidig eksponere dem for strengere geopolitisk regulering og eksportkontroll. Hvem vet, kanksje er det nettopp dette som prege de kommende kvartalsfremleggelsene til selskapet.
De amerikanske PCE-tallene, kjent som Feds foretrukne inflasjonsmål, slippes senere i uken. Dette er tall som potensielt sett kan sende rente- og aksjemarkedet i den ene eller andre retningen. Det samme gjelder talen til Fed-sjef Kevin Warsh når han går på talerstolen i slutten av uken i forbindelse med sentralbanksymposiet i Jackson Hole, Wyoming. Der deltar de viktigste sentralbankene i verden i diskusjoner om globale forhold knyttet til rentesetting, inflasjonspress og vekstutsikter.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 92,9 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,31 NOK; 9,47 SEK; 6,4 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 11,06 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,23 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,71).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,34 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4638,5 (16 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 68,8 (42 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.