Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - torsdag 27 august
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.27 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,4 % siden Oslo Børs stengte onsdag, DAX futures som er ned 0,2 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 0,2 % og USDNOK som er uendret.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; CrowdStrike Holdings Inc.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,2 poeng, til 15,2.*
Lumentum Holdings Inc. (6%), Arista Networks Inc (5,9%), C.H. Robinson Worldwide Inc (5,6%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Moderna Inc (-5,8%), Reddit, Inc. (-4,4%), GoDaddy Inc. (-4,3%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte uendret i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte falt 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,2 poeng, til 15,9.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er uendret i snitt torsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Nvidia knuste markedets forventninger i går da de la frem tallene for Q2. Investorene svarte med å sende aksjen opp 4 prosent i etterhandelen. Veksten ser ikke ut til å ta noen ende for verdens mest verdifulle selskap. Mens hyperskalerne tidligere sto for brorparten av etterspørselen etter selskapets brikker og tjenester, utgjør disse nå «bare» halvparten av kundegrunnlaget.
Sovereign AI øker betydelig i omfang. Skulle denne trenden fortsette, vil kanskje nasjonalstater bli Nvidias største kunder i fremtiden, og ikke selskapene som inngår i kategorien «Magnificent 7». Det er naturlig å anta at ekspansjonen av kundegrunnlaget bidrar til mindre syklikalitet for Nvidia, ikke minst dersom Nvidias AI-infrastruktur blir den dominerende infrastrukturen de fleste vil bygge på.
Historisk har maskinvare- og halvledersektoren alltid vært preget av store investeringsbølger fulgt av konsolideringsfaser. Dersom Nvidias økosystem (som CUDA) forblir bransjestandard, sikrer det en sterk konkurransefordel (moat).
Det var for øvrig flere selskaper som var i vinden i går kveld – selskaper som i likhet med Nvidia kunne presentere sterke resultater for foregående kvartal, deriblant datasikkerhetskjempen CrowdStrike og programvaregiganten Salesforce. Begge selskapene steg tosifret i etterhandelen. Mens CrowdStrike handles nær «all-time high», har Salesforce, sammen med en rekke andre programvareselskaper i samme kategori, slitt på grunn av frykt for hva fremtiden med AI vil gjøre med disse.
Økt AI-utvikling og mer kompleks kode ekspanderer angrepsflaten, noe som direkte øker behovet for aktører som CrowdStrike, mens aktører som Salesforce som opererer innenfor tradisjonell programvare opplever økt usikkerhet fordi generativ AI og autonome agenter utfordrer den klassiske lisens- og setebaserte forretningsmodellen («pay-per-seat»). Investorer frykter at AI vil erstatte verktøyene i stedet for bare å effektivisere dem.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 86,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,34 NOK; 9,52 SEK; 6,41 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,9 NOK; 11,1 SEK og 7,48 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,22 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,66).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,32 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4620,7 (16 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 69,1 (41 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.