Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - mandag 7 september
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,3%, eller innenfor intervallet [-0,1, 0,7]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 06.59 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,3 % siden Oslo Børs stengte fredag, DAX futures som er ned 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 3,2 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,2 prosent i snitt fredag.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 0,2 poeng, til 14,5.*
SanDisk Corporation (11,9%), KLA Corporation (7,3%), Marvell Technology, Inc. (7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
lululemon athletica inc. (-17,4%), Fair Isaac Corporation (-16,7%), Autodesk, Inc. (-8,3%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,1 prosent fredag, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 15,6.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 1 prosent i snitt mandag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Mens vi venter på Fed
Sterke amerikanske jobbtall (US Nonfarm Payrolls) preget børsutviklingen fredag. Normalt er makroøkonomiske nøkkeltall som leverer over forventning godt nytt for aksjemarkedene – men ikke alltid.
Når sterke sysselsettingstall kommer samtidig som arbeidsledigheten er lav og inflasjonspresset i økonomien forblir høyere enn ønsket, tvinges markedsrentene oppover mens aksjekursene presses ned.
Hvorvidt presset i økonomien er for høyt, er det sentralbankene som må ta stilling til når de møtes i neste uke. Sannsynligheten for at styringsrenten (Fed Funds Rate) settes opp økte noe i kjølvannet av fredagens rapport, men markedet råder fortsatt i tvil.
De amerikanske børsene holder for øvrig stengt i dag. De asiatiske markedene endte på sin side blandet mandag. I sum er det dermed lite drahjelp å hente fra hverken USA eller Asia i dag. Senere i uken rettes investorenes blikk mot Den europeiske sentralbanken (ECB), som legger frem sin rentebeslutning på torsdag.
De to sentralbankene står overfor ulik makroøkonomisk dynamikk. Mens USA drives av innenlandsk etterspørsel påvirkes Europa i større grad av tilbudssidesjokk (f.eks. energipriser). Videre, hvis Fed hever renten som følge av sterke arbeidsmarkedstall, styrkes dollaren, noe som igjen importerer inflasjon til Europa. ECB må dermed i større grad navigere mellom interne og ekstrene faktorer, enn Federal Reserve må.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 97,3 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,3 NOK; 9,59 SEK; 6,44 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 11,13 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,37 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,79).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,35 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4398,4 (20 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 65,7 (44 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.