Markedspsykologi og menneskelige feilvurderinger
Inspirasjonen fordette innlegget har jeg hentet fra The Psychology of Human Misjudgment, enkjent tale fra 1995 av Charlie Munger, et av mine store forbilder.
Hør hele talen til Charlie Munger påYoutube her (1t 16 min).
Ifølge Munger har vi mennesker en tendens til å gjøre en rekke feilvurderinger. Feilvurderinger, hvis mange nok, kan få alvorlige økonomiske konsekvenser. Den som er bevisst disse klassiske feilvurderingene vil normalt klare seg godt i aksjemarkedet.
Se foredraget jeg avholdt på Nordnet Investorkveld høsten 2019:
Ta tapet mens du har «råd»
Klassisk fornektelse er en menneskelig svakhet som sjeldenleder til noe godt, spesielt ikke i aksjemarkedet. Når premissene for etaksjekjøp endres må man evne å selge med tap. Dette er av natur vanskelig ågjøre. Derfor blir mange investorer ofte sittende med taperaksjer til disse ernull verdt. Det finnes for øvrig mange eksempler på at «proffe» investorer gjørdenne feilen fra tid til annen. Sist ut var Jens Ulltveit Moe, som tapte ca.900 millioner på sin REC-investering.
Unngå å «forelske deg» i en aksje
Om du har «investert» enormt mye tid på å danne deg enoppfatning om en aksje kan det være svært vanskelig å endre syn på denne ifremtiden, selv om ny informasjon skulle tilsi at du burde. Med andre ord: følelsesmessigtiltrekkelse leder ofte til feilbeslutninger, og i aksjemarkedet kan disse fåstore økonomiske konsekvenser. Den som klarer mesterstykket å la følelsene faresom investor, har et godt utgangspunkt for å ta de beste investeringsvalgene.
Lær deg å stole på deg selv
Som investor bør du først og fremst stole på deg selv. Selvde beste kan ta feil, inkludert Charlie Munger og Warren Buffett. Derfor bør manikke slavisk følge andres investeringer blindt.
Misunnelse kan «drepe» deg
Misunnelse styrer, på godt og vondt, de fleste menneskersstørre valg. I aksjemarkedet kan formuer skapes på kort tid, tilsvarende tapespå enda kortere tid. At «naboen» blir rikere enn deg, eller skaffer seg enfinere bil enn deg, er for mange det verste som kan skje. Dette fenomenet haren tendens til å lede mennesker inn i risikable, kortsiktige investeringer.Warren Buffett sier ofte at det er misunnelse som driver verden, ikkegrådighet.
Kontinuerlig innsats er avgjørende
Det er tilsynelatende enkelt å kjøpe en aksje, men mangeinvestorer glemmer at det er ekstremt vanskelig er velge de riktige aksjene åvære langsiktig investert i. Dvs. å velge de «riktige» aksjene er en øvelse somkrever betydelig kontinuerlig innsats. Siden de færreste «orker» å bruke tid påanalysearbeid, vil de aller fleste ende opp med å gjøre en rekke investeringersom bare «nesten» slår inn.
Vær ærlig mot deg selv
Verdien av å være ærlig mot deg selv er enorm, spesielt idet lange løp. Når du åpenbart har gjort en tabbe-investering, vær rask med åinnrømme det. Den som klarer dette, vil lære av sine feil. Det normale derimot,er å gå i forsvarsmodus og finne på unnskyldninger selv for den dårligste investering.