Kampen mot naturens iboende inflatoriske krefter
Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - tirsdag 29 september
Vi tror Oslo Børs åpner opp 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,3, 0,5]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.26 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er ned 0,5 % siden Oslo Børs stengte mandag, DAX futures som er ned 0,6 %, oljeprisen (Brent Blend) som er opp 1 % og USDNOK som er opp 0,3 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Palo Alto Networks, Inc., CrowdStrike Holdings, Inc.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt 0,6 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) steg 1,2 poeng, til 16,1.*
Palo Alto Networks, Inc. (4,6%), Paramount Skydance Corp (3,2%), CrowdStrike Holdings, Inc. (2,8%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Bloom Energy Corporation (-8,9%), Doordash, Inc. (-7,7%), QUALCOMM Incorporated (-7,2%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 endte uendret i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) falt 0,1 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) steg 0,6 poeng, til 17,9.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er ned 0,7 prosent i snitt tirsdag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Kampen mot naturens iboende inflatoriske krefter
Mens utbyggingen av KI-infrastruktur legger et akutt press på energisektoren og knappe ressurser, viser historien at store teknologiske gjennombrudd over tid senker kostnader og driver levestandarden opp. Spørsmålet er om den storstilte utrullingen av kunstig intelligens i økonomien vil gjøre samme underverker – eller ikke.
September går nå mot slutten, en måned som også avslutter tredje kvartal. Nyhetsbildet i kvartalene som så langt er unnagjort, har vært preget av store hendelser – både positive og negative. Mens krigen i Midtøsten har økt det geopolitiske presset på verdensøkonomien, har utviklingen innen kunstig intelligens (KI) og investeringene i KI-infrastruktur trukket opp på den positive siden.
Naturkreftene og teknologiske sprang
Det er lett å miste helhetsbildet i tider som dette, gitt belastningen KI og utbyggingen av KI-infrastruktur legger på energisektoren og andre knappe ressurser. Historien viser imidlertid at teknologiske gjennombrudd og tilhørende infrastrukturutbygging over tid fører til lavere priser på varer og tjenester som tidligere har steget til uante høyder.
Kanskje er dette menneskets unike, kollektive evne: å bryte teknologiske barrierer for å holde tritt med naturens iboende inflatoriske krefter. Hver dag – bare for å holde tritt med naturens stadig økende kompleksitet, eller entropi – må vi forbedre oss. Utfordringen er at forbedringen sjelden kommer som perler på en snor, men med ujevne mellomrom, derav uttrykket «to steg frem og ett tilbake».
Et akutt ressurspress
Selv om teknologiske gjennombrudd på sikt reduserer kostnadene, skaper selve utbyggingsfasen et akutt ressurspress. KI-infrastruktur krever enorme mengder elektrisk kraft, vann til kjøling og sjeldne metaller. På kort og mellomlang sikt kan denne etterspørselen i seg selv drive prisene opp, noe som virker inflasjonsdrivende før effektivitetsgevinstene inntreffer.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 99,9 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,55 NOK; 9,98 SEK; 6,58 DKK og 0,88 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 11,34 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,95 er lavere enn tiårs renten, som står i 5,26).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,34 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4131,8 (25 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 60,6 (49 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.