Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.
Morgenrapport - fredag 4 september
Vi tror Oslo Børs åpner ned 0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.
Morgenrapporten er utarbeidet av Roger Berntsen - analytiker i Nordnet, klokken 07.07 i dag, og er ment for læringsformål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,6 % siden Oslo Børs stengte torsdag, DAX futures som er opp 0,5 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1 % og USDNOK som er ned 0,1 %.
Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i prognosen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 20 år, men han kan gjøre feil. Roger Berntsen har ingen eierinteresser i selskaper nevnt i denne rapporten.
Verdens aksjemarkeder
De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) steg 1,1 prosent i snitt i går.
S&P 500 Volatility index (VIX) falt 0,9 poeng, til 14,3.*
Robinhood Markets, Inc. (16,6%), Coinbase Global (10,1%), Palantir Technologies Inc. (7,7%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
Ciena Corporation (-10,4%), Tyson Foods Inc (-7,3%), Charter Communications, Inc. (-4,8%), endte på bunn.
Eurostoxx 600 steg 0,5 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,3 prosent i snitt.
EUROSTOXX 50 Volatility index (VIX) falt 1 poeng, til 16,5.*
De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 1,1 prosent i snitt fredag morgen.
*VIX > 25: Signaliserer frykt og usikkerhet. VIX <15: Indikerer stabilitet og optimisme.
Hvor «høyt» er høyt nok?
Rente- og råvaremarkedet har styrt ukens børsutvikling med hard hånd. Spørsmålet markedet nå stiller seg før dagens viktige jobbtall, er om renten endelig biter, og om AI kan bli verdensøkonomiens nye vekstmotor.
Rente- og råvaremarkedet har i hovedsak vært denne ukens drivkraft på verdens børser, dog i negativ forstand. Torsdag snudde derimot pilene. Investorene sendte børsindeksene i alle verdens regioner oppover på ferske uttalelser fra et av medlemmene i Feds rentekomité.
Hvorvidt dagens renter faktisk er «høye» nok til å kvele inflasjonspresset og bringe prisveksten tilbake til det langsiktige målet på 2 prosent, er det store spørsmålet. Markedet er delt i synet og forventer at den amerikanske sentralbanken vil tvinges til å sette renten ytterligere opp allerede denne måneden. Gårsdagens uttalelser fra Fed-medlem Christopher Waller endret imidlertid dette bildet noe, da han ga uttrykk for at renten kan holdes på disse nivåene fremover.
Jobbtallene avgjør
I dag er det for øvrig duket for ukens store makrohendelse: de nye, ferske jobbtallene – US Nonfarm Payrolls. Arbeidsmarkedet i USA er kanskje den aller viktigste indikatoren å følge med på i disse dager. Så lenge folk har jobb, det vil si at ledigheten ikke stiger, kan presset i økonomien opprettholdes.
Det er først når arbeidsmarkedet svikter at de «høye» rentene blir et reelt problem for forbrukerne. Enn så lenge er ledigheten lav, godt hjulpet av vekstimpulsene i verdensøkonomien.
Et nytt Kina-øyeblikk?
Det skal sies at store deler av disse vekstimpulsene skyldes investeringsiveren innenfor AI og AI-infrastruktur. Da Kina i sin tid ble innlemmet i det globale økonomiske kretsløpet (WTO) tidlig på 2000-tallet, løftet dette verdensøkonomien til stadig nye høyder de påfølgende årene.
Innlemmelsen av AI i verdens produkter og tjenester kan tenkes å gjøre akkurat det samme, bare i et enda større omfang. Bare tiden vil vise.
Renter, valuta og råvarer
Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 95,5 dollar per fat.
1 USD koster i skrivende stund: 9,29 NOK; 9,53 SEK; 6,43 DKK og 0,86 EUR, mens 1 EUR koster: 10,8 NOK; 11,08 SEK og 7,47 DKK.
Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,35 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,76).
De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,34 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 4469,8 (19 % fra all-time high),mens sølvprisen (Silver Spot) står i 66,6 (43 % fra all-time high).
Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.