Fryktindeksen tilbake på mer normale nivåer

Denne morgenrapporten er ment som generell informasjon og skal ikke tolkes som investeringsråd. Hensikten er å gi leseren innsikt i verdensøkonomien og finansmarkedene for å fremme forståelse og kunnskap om disse områdene. Se utfyllende disclaimer.

Morgenrapport – onsdag 19 mars

• Vi tror Oslo Børs åpner ned -0,1%, eller innenfor intervallet [-0,5, 0,3]%.

Vår spådom som er utarbeidet av Roger Berntsen – analytiker i Nordnet, klokken 06.31 i dag, er ment for edukativt formål og baserer seg på utviklingen i de globale finansmarkedene etter forrige handelsdag (historiske tall), deriblant S&P 500 futures som er opp 0,3 % siden Oslo Børs stengte tirsdag, DAX futures som er opp 0,3 %, oljeprisen (Brent Blend) som er ned 1,2 % og USDNOK som er ned 0,1 %. Kursdrivende nyheter (resultater el.) fra selskapene som inngår i Oslo Børs er ikke hensyntatt i spådommen. Roger Berntsen har gitt ut denne morgenrapporten uavbrutt i 18 år, men han kan gjøre feil.

Roger Berntsen har eierinteresser i følgende selskaper nevnt i denne rapporten; Tesla Inc.

Verdens aksjemarkeder

• De toneangivende indeksene i USA (S&P 500, NASDAQ COMP, DJIA og RUSSELL 2000) falt -1,1 prosent i snitt i går. S&P 500 Volatility Index (VIX-indeksen) endte på 21,7 poeng.
  • Discover Financial Services (3,8%), Viatris Inc (2,9%), Mosaic Co (2,5%), toppet vinnerlisten blant selskapene som inngår i S&P 500 indeksen.
  • Super Micro Computer Inc (-9,6%), Royal Caribbean Cruises Ltd (-7,3%), Tesla Inc (-5,3%), endte på bunn.
• Eurostoxx 600 endte opp 0,6 prosent i går, mens de ledende børsindeksene i Norden (OMXS30, OBX, OMXH25 og OMXC20) endte opp 0,4 prosent i snitt.
• De største indeksene i Asia (ASX 200, NIKKEI 225, KOSPI, CSI 300, HANG SENG, SENSEX) er opp 0,1 prosent i snitt onsdag morgen.

Etter to gode dager for amerikanske aksjer, pekte pilene igjen nedover på Wall Street. I resten av verden, derimot – ikke minst i Europa – steg de fleste indeksene videre. S&P 500 Volatility Index (VIX-indeksen), ofte kalt fryktindeksen, har for øvrig kommet ned på mer normale nivåer (21,7) etter å ha steget til over 25 poeng tidligere i måneden. Mange følger VIX-indeksen tettere enn andre, spesielt de mer erfarne investorene. For de mindre erfarne investorene kan det derfor være verdt å se nærmere på denne.

Hva er egentlig VIX-indeksen?

VIX står for Volatility Index – ofte omtalt som “fryktindeksen”. Kort fortalt måler den markedets forventninger til svingninger de neste 30 dagene, basert på opsjoner i den amerikanske S&P 500-indeksen. Når VIX stiger, betyr det at investorene forventer mer uro, og at nervøsiteten øker. Når den faller, er investorene samlet sett, mer rolige og optimistiske.

Hvordan tolke VIX?

• Lav VIX (<15): Indikerer stabilitet og optimisme.
• Moderat VIX (15-25): Normal volatilitet.
• Høy VIX (>25): Signaliserer frykt og usikkerhet.

Som fersk investor kan markedets svingninger føles ubehagelige. Du har kanskje lagt merke til at når børsene faller kraftig, øker pulsen og tvilen sniker seg inn. Her kan VIX hjelpe deg med å forstå den psykologiske temperaturen i markedet. Når indeksen skyter i været, kan dette være en indikator på overdreven frykt. Da gjelder det å holde hodet kaldt og tenke klart. Å reagere impulsivt, basert på frykt alene, kan ofte bli kostbart. Warren Buffett – verdens mest suksessrike investor – er kjent for en rekke ordtak, ikke minst dette:

Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful.

Warren Buffett

Med andre ord, når frykten er på sitt høyeste, kan de beste kjøpsmulighetene dukke opp i følge Buffett. Tilsvarende, når alt ser rosenrødt ut og alle virker optimistiske, er det kanskje på tide å være litt forsiktig. Buffetts filosofi handler om å snu investorenes psykologi til din fordel. Han mener frykten er investorenes verste fiende – spesielt når den styrer beslutningene dine. Hvis du klarer å tenke langsiktig og rasjonelt når de fleste lar seg rive med av følelser, ligger du foran flertallet.

Vil du bli flinkere til å forstå og håndtere frykt og grådighet i markedet, anbefaler jeg deg å lære av de beste. Her er noen bøker som har hjulpet millioner av investorer verden over:

• Benjamin Graham – The Intelligent Investor
• Howard Marks – The Most Important Thing
• Daniel Kahneman – Thinking, Fast and Slow

Renter, valuta og råvarer

• Oljeprisen (Brent Blend) står nå i 70,3 dollar per fat.
• 1 USD koster i skrivende stund: 10,57 NOK; 10,06 SEK; 6,82 DKK og 0,91 EUR, mens 1 EUR koster: 11,6 NOK; 11 SEK og 7,46 DKK.
• Rentekurven i USA er normalisert (toårs renten, som står i 4,05 er lavere enn tiårs renten, som står i 4,3).
• De langsiktige inflasjonsforventningene i USA, målt gjennom 10-Year Breakeven Inflation Rate (T10YIE), ligger på 2,3 prosent, mot Federal Reserve sitt mål på 2 prosent (Kilde: Federal Reserve Bank of St. Louis).
• Gull (Gold Spot), som handles i USD per troy uns, står i 3037,4 (All-time high).

Kilde: Rådata (renter, valutakurser, råvarepriser, indekser og aksjekurser) er hentet fra Infront.

Få morgenrapportene sendt på e-post

Legg inn e-postadressen din i feltet under og få morgenrapportene sendt rett til innboksen din.